随着3月进出口数(shù)据的出炉，纯(chún)碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双超预(yù)期，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市场(chǎng)供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预期(qī)纯(chún)碱出口下降，进口增加，从实际(jì)数(shù)据来看，其表现(xiàn)超(chāo)出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级(jí)分(fēn)析(xī)师(shī)周小燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年(nián)3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货分(fēn)析师(shī)张凌璐表示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全(quán)结婚以后他那个越来越大了年除(chú)了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口(kǒu)数(shù)量超过(guò)1万吨，其(qí)余月份(fèn)进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻(bō)璃(lí)厂，在国(guó)内供(gōng)需紧平(píng)衡的情(qíng)况下，下(xià)游通过进口来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这(zhè)部分进口(kǒu)增量到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程度上(shàng)可(kě)能会导致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的数(shù)量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初(chū)全球市场(chǎng)面(miàn)临暴(bào)风(fēng)雪(xuě)等极端天气(qì)、国际地(dì)缘政治冲突导(dǎo)致美国和(hé)土(tǔ)耳其(qí)运输阶段性受阻，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减(jiǎn)产、我国出口市(shì)场(chǎng)新(xīn)增南美和非(fēi)洲(zhōu)的(de)份额，都是带(dài)动去年全(quán)年纯碱出口大幅(fú)提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今年随着国际能源价格的(de)回(huí)落(luò)、黑天鹅(é)事件消退、国(guó)内多个大宗商品价(jià)格处(chù)于全球高位(wèi)之时，纯(chún)碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增长态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高(gāo)基数的基础上进一(yī)步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出(chū)行业(yè)供需两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。”在(zài)方正中期(qī)期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去年高基数的基(jī)础上进一步(bù)上(shàng)扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国(guó)际需求显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了(le)解到，全球经(jīng)济(jì)的衰退预期(qī)或导致全(quán)球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能会受到(dào)一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国(guó)内纯(chún)碱需(xū)求表现或较海外强劲，这在(zài)长期也(yě)可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口(kǒu)的预期(qī)走弱。主要在(zài)于国外能源(yuán)的回落背景下(xià)供(gōng)应(yīng)的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏差，一(yī)部(bù)分原(yuán)因可(kě)能是前期待发订单，一部分是外围需求(qiú)从(cóng)去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来(lái)，在(zài)远兴(xīng)大产能(néng)落地(dì)以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的格(gé)局(jú)很难彻底(dǐ)扭转，从该角度(dù)讲可能(néng)还(hái)是(shì)优先国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导致中国出口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国内(nèi)大型玻(bō)璃厂在海外的(de)生(shēng)产线，且该(gāi)部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部分(fēn)用量仍能让出(chū)口维持高(gāo)位(wèi)。但如(rú)果是供给海外其他地区(qū)，可能(néng)会由于(yú)海外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌(líng结婚以后他那个越来越大了)璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口(kǒu)数据(jù)的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定(dìng)能够说明3月(yuè)全球(qiú)的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口下降(jiàng)、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口(kǒu)数量占全国产能、需求的(de)比(bǐ)例相对有限，因(yīn)此对于年度供需影(yǐng)响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预(yù)期变化可(kě)能会对阶段性的行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价(jià)，随着能源价(jià)格下调，内外价差呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势，预计今(jīn)年出口相对去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增加(jiā)预(yù)期，出口有(yǒu)下滑压(yā)力(lì)，进出口贸易(yì)商顺差或(huò)重回2022年前格局(jú)，对纯碱价(jià)格形成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为(wèi)，短期内(nèi)市场(chǎng)悲(bēi)观(guān)预期(qī)或有所消退，纯碱期(qī)现(xiàn)货(huò)价格短期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期(qī)的(de)市场表现来(lái)看(kàn)，出口走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的量相对(duì)来说更(gèng)受(shòu)市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在(zài)他(tā)看来，未来(lái)出口(kǒu)的走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需(xū)，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻(qīng)碱价格(gé)重心下(xià)移会相对明显。

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