本周铁矿石(shí)期货价格大幅下挫，截至21日(rì)下(xià)午收盘，大(dà)商所铁矿石期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁(tiě)矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货(huò安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统)日(rì)报记者注意到(dào)，本周后(hòu)几个交易日，铁(tiě)矿石期货一直处(chù)于下跌的态势，本周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测(cè)数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方(fāng)正(zhèng)中期期货铁矿(kuàng)石研究员(yuán)梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁(tiě)矿石本周加速下(xià)行(xíng)，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度以来(lái)成材消费持续低迷，市(shì)场对(duì)“旺季不旺”担忧进(jìn)一(yī)步发(fā)酵(jiào)。成材价格下降使得(dé)钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产量(liàng)出现见顶回落，下(xià)游需(xū)求走(zǒu)弱开始对炉料端(duān)价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为(wèi)明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩(kuò)大至历史同(tóng)期最高水平，铁矿石现货价格受高(gāo)铁水产量的(de)刚(gāng)性(xìng)支(zhī)撑(chēng)相(xiāng)较坚挺，支撑近月合(hé)约价(jià)格。而远月(yuè)合(hé)约开(kāi)始计价终端需求(qiú)走弱和铁矿石(shí)受自身供需趋于宽松的悲观(guān)预期影响(xiǎng)，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复苏不(bù)畅(chàng)，成本(běn)中枢(shū)下移，叠加外围风险冲(chōng)击(jī)，黑色(sè)系期货整体走(zǒu)弱，品(pǐn)种间(jiān)形成负反馈局面(miàn)。从(cóng)终端需求(qiú)看，尽管地产(chǎn)销售明显好(hǎo)转，但(dàn)传导至投(tóu)资端(duān)尚需时间，一(yī)季度(dù)房(fáng)屋新开工(gōng)同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材(cái)需求复苏乏(fá)力，旺季期(qī)间螺(luó)纹(wén)钢(gāng)表需基(jī)本(běn)和去年同期(qī)持平(píng)，整体(tǐ)较(jiào)为疲弱，钢厂减(jiǎn)产(chǎn)降库(kù)意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级(jí)分析(xī)师(shī)何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁(tiě)矿石(shí)分析师马亮认为，近安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统期市场对于(yú)国内钢厂减产担忧的(de)不断加(jiā)重导(dǎo)致(zhì)铁矿(kuàng)石(shí)出现连续下(xià)跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期(qī)到港压力不大，疏港依旧维持高(gāo)位，铁(tiě)矿石库存总量矛(máo)盾(dùn)不明显。港口库存本(běn)周(zhōu)止跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存明显(xiǎn)低于历史平均水平，低库存有望成(chéng)为常态，对(duì)补库不应有过(guò)高(gāo)期待。海外主(zhǔ)流(liú)铁矿石二季度将逐步(bù)进入发运旺季，力拓一季(jì)度(dù)铁(tiě)矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到(dào)港(gǎng)压力将增加。“国(guó)产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿石(shí)供应将逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继(jì)续提(tí)产空间有(yǒu)限，开(kāi)始面临减产(chǎn)压力，铁矿(kuàng)石供需(xū)将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势(shì)将更为(安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统wèi)清晰，远(yuǎn)月合(hé)约的估(gū)值(zhí)有中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过(guò)，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持下降态势，不(bù)过由于终端(duān)需求疲弱(ruò)，政策调控力(lì)度增大(dà)，价(jià)格逐渐承(chéng)压(yā)下(xià)行。

　　值(zhí)得注意的(de)是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨。全国(guó)45个(gè)港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库(kù)存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢(gāng)厂(chǎng)的进口(kǒu)矿(kuàng)日耗为298.17万吨(dūn)，环(huán)比减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水(shuǐ)产量止增转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求(qiú)端(duān)支撑减弱(ruò)；港口库存止降转增(zēng)，钢厂低库存按需补库(kù)为(wèi)主。澳(ào)巴极端天气导致4月底(dǐ)5月初港(gǎng)口到(dào)货(huò)将有缩量。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员(yuán)李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松(sōng)，价格中枢(shū)将面(miàn)临下(xià)移。2309合约当(dāng)前整体(tǐ)估值水平偏(piān)高，旺季后面临回调压力，维(wéi)持逢(féng)高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁(tiě)研究中心王国清认为，近期市场(chǎng)振(zhèn)荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎(shèn)，多(duō)以按需补库为主(zhǔ)，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五一假期将至，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指数将继(jì)续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂(chǎng)减产检修范(fàn)围扩大，高需(xū)求对铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑转弱，近期供应端表(biǎo)现缩量(liàng)，五一节前钢厂低库存补(bǔ)库对价格(gé)或形成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后市(shì)，何(hé)建辉认(rèn)为(wèi)，目前(qián)终端(duān)需求尚未有太(tài)大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体依然承压。持续调整(zhěng)后(hòu)压力(lì)得(dé)到基本释(shì)放，下行节奏(zòu)将会(huì)放缓，波动有(yǒu)所加(jiā)剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今(jīn)年大基调是经济复(fù)苏，尽管节(jié)奏上较(jiào)为波折，供需(xū)边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不是太突出(chū)，价格(gé)波(bō)动幅(fú)度较前两(liǎng)年将有明显下降。这也意味着，以(yǐ)内(nèi)需为主的黑(hēi)色系(xì)下(xià)方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计(jì)市(shì)场整体以区间(jiān)振荡(dàng)为主，节奏上(shàng)或先抑后(hòu)扬，后期关键(jiàn)仍是需(xū)求复苏力度。

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