财联社4月28日讯(xùn)（记者 吴雨其）随着公募基(jī)金(jīn)2023年一(yī)季报披露完成(chéng)，多位(wèi)知名基金经理大幅调仓换(huàn)股的(de)动(dòng)向和(hé)投资(zī)方(fāng)向也浮(fú)出水(shuǐ)面(miàn)。

　　其中，张坤大(dà)幅(fú)加仓中国海(hǎi)洋石油，刘彦春则加仓海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、美的(de)集(jí)团、腾讯控股，谢治宇布(bù)局(jú)AI板块(kuài)，加仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)、中际旭创、澜起科技、中(zhōng)国移动、腾讯控(kòng)股(gǔ)、赛腾股份、星环科技-U，常处(chù)于(yú)风(fēng)口浪尖的葛(gé)兰，也(yě)开始布局人工智能，加仓同(tóng)花顺、金(jīn)山办公、寒武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在人(rén)工智(zhì)能大(dà)行其道的首季(jì)，包括谢(xiè)治宇、周蔚(wèi)文(wén)、葛兰等顶流开始追逐(zhú)AI，另一(yī)面(miàn)，一些(xiē)专注(zhù)长(zhǎng)期成(chéng)长(zhǎng)价值(zhí)的(de)基(jī)金经理仍坚守新能源，如曾经的公募冠(guān)军(jūn)刘格菘(sōng)。

　　有人追(zhuī)逐成了风

　　2023年一季度，是人(rén)工智能的(de)盛典(diǎn)。面(miàn)对(duì)火出天际的(de)AI赛道，究竟是(shì)应该与(yǔ)其共舞，还是不为所动继(jì)续(xù)坚守(shǒu)“初心”？

　　观察一(yī)季报的调仓换股(gǔ)，可见越来越多的基金经(jīng)理选择了前者(zhě)。“不买AI就是等死，追买AI可能(néng)是找死，横竖(shù)都是(shì)死(sǐ)，不如搏一(yī)把再(zài)死，也许富贵险中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光大证券统计数(shù)据也证明了这一(yī)点，公募基(jī)金一季(jì)度大幅加仓TMT板块中的计算机和通信行业(yè)。截至2023年3月(yuè)31日，主动(dòng)偏股基金重仓股在(zài)TMT板块配(pèi)置市值4707亿元(yuán)，一(yī)季度大幅提升(shēng)1163亿元。

　　包(bāo)括一直深耕(gēng)医疗的(de)葛兰在(zài)内，众多知(zhī)名基金经理布局AI。具体(tǐ)来看，中欧阿尔法混(hùn)合一(yī)季度大手(shǒu)笔新进中芯国际(jì)、上海(hǎi)电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万(wàn)股。其所管的另一只中欧研(yán)究精选混合一季度新进金山办公14.37万股。此外，中(zhōng)欧明睿新起(qǐ)点(diǎn)混合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武纪(jì)的(de)仓(cāng)位从0.46万股加到28.53万(wàn)股，金山办公的仓位从0.09万股(gǔ)加到15万股。

　　从上(shàng)述(shù)调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)中(zhōng)也能(néng)看出葛(gé)兰的人工智(zhì)能投资方向——从AI上游(yóu)的芯片、到算力以及(jí)终端的应用、办公等。

　　窥一斑而知(zhī)全豹，葛(gé)兰的操作只是公募基金经理加仓AI的(de)一(yī)个缩影。从各位知名基金经理调仓动向可以看(kàn)出(chū)，大家都(dōu)纷纷“搬家”到(dào)了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚文(wén)也在一季报中也提到(dào)，随着ChatGPT的横(héng)空出世(shì)，海(hǎi)外大(dà)模型以(yǐ)及相关人工智能的产(chǎn)业趋势受到(dào)市场关注，并很快(kuài)扩散到国(guó)内产业(yè)界，市(shì)场聚(jù)焦于(yú)上(shàng)游算力、传输(shū)和下游运用，在经济复苏相对温和的情景下，计算机、通讯(xùn)、传(chuán)媒、电子行业受到(dào)各方资金的追捧，涨幅(fú)遥遥领(lǐng)先。

　　从十大(dà)重(zhòng)仓股来(lái)看，万达电影新(xīn)入他所管理的中(zhōng)欧新趋势十大(dà)重仓股(gǔ)，中欧(ōu)洞见一年持有则加仓了立(lì)讯精(jīng)密(mì)、腾讯控股(gǔ)等个股(gǔ)；中欧明睿新常态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海(hǎi)康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)等AI热股(gǔ)均为新晋兴全合润(rùn)重仓股。

　　他(tā)也表示，随着ChatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子板块带动的人(rén)工智能(néng)、中字头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　值得注(zhù)意的是，此前招商证券研报称(chēng)，从历史上来看(kàn)，30％是(shì)主动偏股公(gōng)募基金大类行业配置比例一(yī)个很重要的临界值，往往预示着某(mǒu)个板块进(jìn)入过热阶段。截至2023年一季度末，主动偏(piān)股(gǔ)公募基(jī)金对TMT配(pèi)比明显提升至20.26％，但(dàn)与临界值尚(shàng)存安全距离。从这点看，基金经(jīng)理(lǐ)对于TMT来说仍(réng)称不上(shàng)“抱团”，仍有基金经理并未(wèi)上(shàng)车。

　　有人守(shǒu)候成(chéng)了景

　　在(zài)“追风”的另一面，仍有一部分仍坚守新能(néng)源，也有一部分试图(tú)低(dī)位捡拾新能源(yuán)筹码(mǎ)。

　　如曾经的公募状元(yuán)刘格菘(sōng)。据了解，广发基金成长团队(duì)对新能源的(de)钟爱业(yè)内闻名，最新披露的一季(jì)报中也(yě)证实了他们(men)的“坚(jiān)守初心”。

　　当年的冠军基金广发(fā)双擎(qíng)升(shēng)级，从其十大重仓股来看，前(qián)五大重仓股(gǔ)的占比(bǐ)均超过了8.5％，分别(bié)是晶澳科技、阳光(guāng)电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣(shèng)邦(bāng)股份，均属于新能(néng)源概念股。除此(cǐ)之外，他还仍(réng)加仓了天合光能、荣盛石化等个股，且新晋晶(jīng)科能源为十大重仓股(gǔ)。

　　刘格菘(sōng)在一季报表达了仍对新能源保持信(xìn)心，“我们(men)对本产(chǎn)品重点持仓的光伏(fú)、储能、新能源车方(fāng)向保持相对乐观，投(tóu)资中相信基本面(miàn)优秀和增量价值积(jī)累(lèi)的(de)公司(sī)。经过调(diào)整，行(xíng)业(yè)估值水平已在历史(shǐ)低(dī)位(wèi)，产业链(liàn)的变化在市场(chǎng)定价中(zhōng)未被充(chōng)分认知和体现(xiàn)。”

　　再如(rú)傅鹏博(bó)，其(qí)管理的睿远成长价值混合前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)中国(guó)移动、宁(níng)德时代、三安光(guāng)电、通威股份、万(wàn)华(huá)化学(xué)、广汇能源、东方雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对(duì)比去(qù)年年底该基金增持了宁德时(shí)代(dài)、通威股份、万(wàn)华化学、广(guǎng)汇能(néng)源(yuán)、东方(fāng)雨虹。值得关注(zhù)的是，加仓幅度最多(duō)的是光(guāng)伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管的(de)银华心怡混合也加仓了新能源，如(rú)晶科(kē)能(néng)源、锦(jǐn)浪(làng)科(kē)技、东方电缆(lǎn)等。他表(biǎo)示，“我们曾经提到(dào)了新能(néng)源板块(kuài)的一些风险(xiǎn)点(diǎn)，这些风险点在经(jīng)过大半(bàn)年的消化后(hòu)，在(zài)这个估值分位以及股价位置下，我们认(rèn)为新能源(yuán)板块的风险(xiǎn)因素已(yǐ)经(jīng)充分释放，目前这个(gè)时间(jiān)段，新(xīn)能(néng)源非常具有吸引(yǐn)力。在(zài)一季度(dù)我们对于电动车、光伏(fú)、储(chǔ)能、海风的一(yī)些标的，都增加了一些(xiē)仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的热情在某(mǒu)个阶段总(zǒng)会消退。”

　　实际上，许(xǔ)多基(jī)金经理在AI的“大(dà)风”之(zhī)下，并没有选择“押(yā)注”TMT。

　　万家基(jī)金经理章恒(héng)在接(jiē)受财联(lián)社记者采访时提(tí)到，他曾重点关注过TMT板块(kuài)，但并(bìng)不喜欢去追逐风(fēng)口，他选择会在全市场做行(xíng)业轮动(dòng)，在操作上(shàng)绝(jué)对不(bù)是去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对于(yú)自己看好的行业，你重仓押进去，不确(què)定性来(lái)的时(shí)候，无(wú)论是(shì)基金经理个人还是投资者(zhě)，其实都(dōu)是无法(fǎ)承受的。所(suǒ)以，任何一个行(xíng)业，即使你再看好，也要控制持(chí)有比例(lì)，分散风险(xiǎn)。”他表(biǎo)示(shì)。

　　交(jiāo)银(yín)施罗德基金(jīn)的(de)王崇一季报表(biǎo)示暂时无法预测(cè)其兑现节(jié)奏和时间，短期内(nèi)也很难在A股找到明(míng)显的受(shòu)益标(biāo)的，就没有(yǒu)参与。不过(guò)他也(yě)认为这些股票的估值体系(xì)还在合理(lǐ)接受范(fàn)围内。

　　极(jí)致(zhì)行情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一季度(dù)仍有不少基金(jīn)经理(lǐ)重仓“押注”AI。在这种(zhǒng)极致(zhì)行情下，AI板(bǎn)块的未来(lái)走(zǒu)势(shì)将如何(hé)？

　　一部(bù)分可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句市场人士仍看好(hǎo)AI。

　　国海(hǎi)策(cè)略目前仍维(wéi)持TMT为全年市场主线的判断，相关领域如AI芯(xīn)片、服务器以及(jí)光模块等细分赛道将陆续迎来基(jī)本面(miàn)的确认，中微观层面上尚有空(kōng)间，估值修复尚(shàng)未结(jié)束(shù)，个(gè)股上是找机会的(de)格局。

　　中金公司研报指出，年初至(zhì)今市场对AI关注度持续(xù)高(gāo)企，上一轮行情催化主要(yào)集(jí)中于(yú)大模(mó)型(xíng)的突破进展；而4月以来，我们观察到(dào)各个领域(yù)的(de)应(yīng)用厂商正加速AI融(róng)合(hé)应用产品的(de)研发和发布，其中办(bàn)公场景进展相对较快，我(wǒ)们(men)预计5月之后将进入AI应用(yòng)的加速繁荣阶(jiē)段。我们持续看多AI，并在应用(yòng)、算力、模型三层中(zhōng)建议投资者优先关注应用(yòng)层(céng)投资机可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句(jī)遇。

　　百(bǎi)亿私募大佬董承(chéng)非(fēi)也看(kàn)好相关板块，他认为，2011年之前是周期的时代，2011年之后是消(xiāo)费的(de)时(shí)代(dài)，但(dàn)未(wèi)来(lái)10年，最(zuì)牛的(de)资产是科技。他坦言(yán)，自己目前重(zhòng)仓半(bàn)导体板块。

　　不过(guò)另一部分市场(chǎng)人士也指(zhǐ)出，AI后续或有波动或调整。

　　中信(xìn)建投证券策略首(shǒu)席分析(xī)师陈果，在A股二季度投(tóu)资(zī)策略会上提到“今年(nián)大概率还是一个(gè)偏成长风格(gé)占优，尤其是很(hěn)多科技股在过去(qù)几(jǐ)年其实没(méi)有(yǒu)太多的(de)表现。以前我(wǒ)们讲茅指数、宁(níng)组(zǔ)合，其实TMT板块有很长时间(jiān)没(méi)有(yǒu)太多表现。今(jīn)年要推(tuī)动数字经济(jì)，今年半导体周(zhōu)期要(yào)见底，本身今(jīn)年科技股的机会(huì)是(shì)可以期待的(de)”。

　　不过，他也提醒(xǐng)道，“TMT应(yīng)该没有(yǒu)走完，但二季度可能会有(yǒu)一(yī)些波动。AI现在还是(shì)主题投资(zī)阶段(duàn)不太适合大(dà)多数的投资者，不适合在(zài)这个位置上(shàng)去追。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板(bǎn)块(kuài)已进入第一轮调整期(qī)，但对标2013年“移动互联网+”行情节奏，预计本轮后续调整时长(zhǎng)与幅度有限。对于(yú)下(xià)一阶段“AI+”行(xíng)情(qíng)，建议逢低(dī)布局(jú)有望率先(xiān)实现业绩兑现的环节，即(jí)满足“自身产业周期向上(shàng)+AI加持(chí)下的业绩增厚机遇”的(de)领(lǐng)域，比如，电子、计算机、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句