5月12日晚(wǎn)间(jiān)，江铃汽(qì)车公(gōng)告(gào)宣布，公司(sī)在2021年5月即(jí)公开挂牌的江铃重型汽车(chē)有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而此前(qián)约(yuē)定(dìng)的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重(zhòng)汽是(shì)江铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手(shǒu)的(de)资产，不(bù)过(guò)原计划(huà)在(zài)重卡行业“大(dà)展拳脚”的江铃汽车却因此(cǐ)背上(shàng)了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而(ér)且江(jiāng)铃汽车(chē)此前为转让铺路，还(hái)曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以失(shī)败(bài)告终。

　　审批(pī)未在约定(dìng)时间完成

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽(qì)车曾披露(lù)，拟以不低(dī)于7.64亿(yì)元(yuán)的价格，通过山西(xī)省产权交易市(shì)场公开挂牌(pái)方式，出售全资(zī)子公(gōng)司江铃重(zhòng)汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对(duì)接盘方开出(chū)了要求：1、世(shì)界500强(qiáng)企业，2020年(nián)度在全(quán)球生(shēng)产(chǎn)销售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股权(quán)挂牌公(gōng)告(gào)期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易(yì)股权出(chū)售征集(jí)到(dào)一名意向受让方，符合上(shàng)述(shù)要求的沃尔沃(wò)卡车(chē)成了接盘(pán)侠。

　　而(ér)且(qiě)，沃(wò)尔(ěr)沃卡(kǎ)车也(yě)按(àn)照(zhào)相关交易(yì)规(guī)则支付(fù)了保(bǎo)证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一(yī)致，就出售交易股权签署了《关(guān)于江铃(líng)重型汽车有限(xiàn)公司100％股权(quán)的股权转(zhuǎn)让协(xié)议》，确定(dìng)就目标股权支(zhī)付(fù)的(de)基准价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月(yuè)12日公(gōng)告(gào)称，该笔交易需(xū)要获得国资管理有权单位的批准，但由于交易所需(xū)的(de)政府审批(pī)事项未能在(zài)约定(dìng)的(de)时(shí)间(jiān)内完(wán)成，项目双方经(jīng)协(xié)商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易前(qián)后(hòu)耗时长达2年(nián)之久，但最终仍以失败告终。需要(yào)提及的是，江(jiāng)铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此次(cì)交(jiāo)易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该公司(sī)主要组装(zhuāng)生产(chǎn)重(zhòng)型卡车与货车(chē)，但由(yóu)于经(jīng)营不(bù)善陷入发(fā)展困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器装备集团及中国长安(ān)汽车集团有限公司，将太(tài)原重汽(qì)重组(zǔ)为太原长安重(zhòng)汽，作为长安汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽(qì)没能被盘活。太(tài)原重汽2011年的亏(kuī)损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原重(zhòng)汽(qì)的净资产仅为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以实现(xiàn)正常运转(zhuǎn)。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车(chē)却对(duì)太原重汽(qì)产生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接(jiē)手太原长安(ān)重(zhòng)汽的全部(bù)股权，并于2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车(chē)进入(rù)重卡领域的意图是实现商(shāng)用(yòng)车(chē)全(quán)覆盖(gài)。2013年，江(jiāng)铃汽车曾(céng)表示，最终(zhōng)将(jiāng)建成年产(chǎn)10万辆重(zhòng)型载货(huò)车、10万台(tái)发动机的大型重卡企业，达产后主营(yíng)业务将超过200亿(yì)元。

　　但(dàn)江(jiāng)铃(líng)由于(yú)对重卡(kǎ)市(shì)场和客户洞(dòng)察(chá)不足，经营状况并(bìng)不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时期(qī)东风公(gōng)司、中国重(zhòng)汽、一(yī)汽解放等(děng)头(tóu)部(bù)企业的单月(yuè)销量，就已超过江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽几年的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃(líng)汽车不再披露有关江铃重卡的(de)销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财(cái)务(wù)黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽车2020年(nián)财报数据(jù)显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年(nián化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准)亏损最为严(yán)重，超5亿(yì)元(yuán)。而(ér)且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现亏损状态(tài)，1月净(jìng)亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃重汽总(zǒng)负债(zhài)为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销(xiāo)工作。

　　值(zhí)得一提的是，在(zài)2021年初，江(jiāng)铃汽车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现金增资。这一举动的主要目的是降低江铃重汽的资产负债率，便于(yú)吸(xī)引(yǐn)外部投资进入，利于江铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际(jì)上(shàng)，江铃(líng)汽车自身近年来(lái)日子(zi)也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元(yuán)，这三年内(nèi)，其(qí)实现归母净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况(kuàng)尚(shàng)可。不过，在2021年和(hé)2022年这(zhè)两年间，江铃汽车(chē)收到的(de)政(zhèng)府扶持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当(dāng)年的净利(lì)润。而扣(kòu)除(chú)非(fēi)经常性损(sǔn)益(yì)后，江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年的(de)扣非归母净利(lì)润(rùn)分别(bié)为2962万(wàn)元(yuán)和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流净额(é)还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年(nián)一(yī)季度，这一(yī)科(kē)目(mù)仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年(nián)一季(jì)度，江铃(líng)汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升(shēng)4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随(suí)着沃(wò)尔沃(wò)接盘(pán)告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽(qì)车肩上(shàng)。而江铃汽车(chē)此次也表(biǎo)示，江铃(líng)重汽(qì)已暂停生产和销售，当(dāng)前(qián)主要开支(zhī)为(wèi)员工薪酬(chóu)和(hé)设备维护等费用。“未来公司仍将继续(xù)积极推进江(jiāng)铃重汽的重组工作，”江铃汽车(chē)方面(miàn)称(chēng)。

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