北交所(suǒ)开市至今(jīn)一(yī)年半，公(gōng)募基(jī)金投资北交所步伐不断推进，除了推出北(běi)证50指数基金(jīn)、北交(jiāo)所主(zhǔ)题基(jī)金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加(jiā)大北(běi)交所布局力度(dù)，今年更有新基金密集公告可投北(běi)交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示，随(suí)着北证50指数(shù)推(tuī)出，北交所活(huó)跃度抬升(shēng)，部分公司(sī)表现良好，叠加(jiā)较低的估值水平，公(gōng)募基金(jīn)等专业投资者积极(jí)挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在增加。从长期投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所股票处于投资(zī)相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军和科(kē)技、制造等行(xíng)业，长期投资(zī)价值(zhí)受到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机会(huì)

　　据记(jì)者统计，截(jié)至5月13日(rì)，今年(nián)以来累计有申万菱信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱(qū)动、银华(huá)心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月等十多(duō)只(zhǐ)次新基金公(gōng)告可投资于北(běi)京证券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还(hái)有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等(děng)多家基(jī)金(jīn)公(gōng)司也发布公告称，北交所上市(shì)股票是国(guó)内依法(fǎ)发行上市的股票，属(shǔ)于基金(jīn)法规定的“上市交易的股票”。在遵守基(jī)金合同所规定的投资(zī)目(mù)标(biāo)、投资策略、投资范围(wéi)、资产配(pèi)置比例(lì)、风险收益特征和(hé)相关风险控(kòng)制指标等前提下(xià)，公司旗下基金可参与北交所股(gǔ)票的投资(zī)。旗下新(xīn)增基金如果(guǒ)符(fú)合基金合同的有关规定，亦可投资(zī)北(běi)交(jiāo)所上市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基(jī)金相关投研人士(shì)表示，公募新基(jī)金之所(suǒ)以密集公告可(kě)投北交所(suǒ)，一方面(miàn)表明(míng)专业投资机构(gòu)敏锐地发(fā)现了(le)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)股票潜在的投资机会，开(kāi)始加大布局力(lì)度(dù)；另(lìng)一方(fāng)面，北交所上市公司是除(chú)沪深两市以外国内(nèi)最优质公司(sī)的代表(biǎo)，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具(jù)备(bèi)投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金也认为，一方面(miàn)从持(chí)仓数(shù)量和持股总量的(de)角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，公募参与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深(shēn)证，北交所上(shàng)市公司(sī)数量、总(zǒng)体规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的加入(rù)使得(dé)整个板(bǎn)块的成交(jiāo)变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司的良(liáng)好表现也使(shǐ)得越来(lái)越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金(jīn)的配置(zhì)意愿，主要取决于北(běi)交所市场的(de)赚钱效应、可(kě)投标的(de)稀缺性以及专精特新(xīn)领(lǐng)域的景(jǐng)气度(dù)。而近期北交所市场出现积(jī)极信号：2022年年报中，多(duō)只公募基金产品出现(xiàn)在北交所公司前十大股东名(míng)单中(zhōng)；北(běi)交所较大规模公(gōng)司去年业绩(jì)涨(zhǎng)势良好，今年一(yī)季度盈利表现继续(xù)向(xiàng)好；次新基(jī)金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着后续市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性的改善和创新型中小企业(yè)的高速成(chéng)长，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北(běi)交所市场(chǎng)的(de)公募基金，在投资比例、策略(lüè)上也存(cún)在差异，但未来会加大(dà)对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北831143是什么意思(běi)交(jiāo)所的(de)战略(lüè)定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金投资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖(wā)掘(jué)市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定(dìng)性强的个股(gǔ)机会(huì)。同时，也(yě)可根据主(zhǔ)板上(shàng)一些成长赛道的公司(sī)估值水(shuǐ)平，在北(běi)交所中进行映射(shè)，选(xuǎn)择估值(zhí)水平显(xiǎn)著(zhù)偏低(dī)的公司进行投资(zī)。在(zài)组合配(pèi)置上，力(lì)求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北交所相关基金也会积(jī)极参与(yǔ)转板(bǎn)、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人(rén)士也称(chēng)，我们高度重视北交所投资机会，目(mù)前有一只北交所主题基金，未来(lái)一方面会根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择(zé)机发行更多以(yǐ)北交所(suǒ)股票为主要投(tóu)资范围(wéi)的(de)基金产品，另一(yī)方面，不(bù)排除将存(cún)量基金产品的投资范围扩大至北交(jiāo)所(suǒ831143是什么意思)股票(piào)，同时会(huì)增加研究团(tuán)队拓展对北交(jiāo)所股票的研究深度(dù)和广度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从(cóng)公募(mù)持仓北交所股票总(zǒng)市(shì)值情况看，截至2022年底，全(quán)市(shì)场公募基金持有北(běi)交所个股数量(liàng)82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但(dàn)持(chí)仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市(shì)以来(lái)，公募(mù)投资北交所总市(shì)值总体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期(qī)上市公司中，与新(xīn)能(néng)源行业相关(guān)的个股市值占比较高，而去年下半年新能源行业(yè)整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北交所市值(zhí)有所回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年初(chū)看，北证(zhèng)50指数一度出现快速上涨势(shì)头，2月(yuè)份以(yǐ)来(lái)震荡下行，目前年(nián)内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度看(kàn)，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示，北交所(suǒ)当下(xià)呈(chéng)现的特征(zhēng)类(lèi)似于(yú)一(yī)级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权(quán)投(tóu)资(zī)）更加成熟，但对(duì)比上证、深(shēn)证的大(dà)多数公(gōng)司(sī)而言(yán)又(yòu)相对早期，可投资标的规模也(yě)相对更小；但从长期投资(zī)的角度来说，这也意味着更大的成长空(kōng)间和(hé)收益率预期(qī)，故我们认(rèn)为北(běi)交所(suǒ)具备良(liáng)好的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。

　　具体落实在(zài)投资(zī)层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我(wǒ)们对(duì)于具体行业没有明确(què)的偏好(hǎo)，但是整体还是(shì)比较(jiào)看(kàn)好细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规(guī)模较小、受到的关(guān)注度可能(néng)不高，但在其所属(shǔ)行(xíng)业中拥有较强的竞争力，在研发(fā)投入的强(qiáng)度上、成(chéng)长性(xìng)指标上(shàng)，也(yě)不弱(ruò)于(yú)创业(yè)板、科创板的上(shàng)市公司，而且由于市值较小，可(kě)能反(fǎn)而拥(yōng)有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中(zhōng)长期视角看(kàn)，随着北(běi)交所交易制度(dù)的不断完善、已上市(shì)企业(yè)的(de)投资(zī)价值不断(duàn)明(míng)确，以及场内流动性不断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀的(de)企业(yè)、活(huó)跃(yuè)的资(zī)金流入。北证50指(zhǐ)数估(gū)值有向上修复的空间，当前配置的性价比较(jiào)高，胜率(lǜ)和赔率都(dōu)非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所(suǒ)整(zhěng)体估(gū)值水平，叠加(jiā)2023年(nián)下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是(shì)具有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面(miàn)，投资者可重点关注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑(jí)强的优质产业链(liàn)。更多的阿尔法收益可能(néng)聚(jù)焦在科技和制造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人士也称，北交所有(yǒu)一大批(pī)优秀的创新型(xíng)中小企业，借国家政策支(zhī)持的(de)东风和(hé)企业(yè)自身(shēn)的努(nǔ)力，我们相信会有相当体量(liàng)的(de)企业(yè)成(chéng)长成(chéng)为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认(rèn)为北交所具备(bèi)长期投(tóu)资价值。“具体细分(fēn)而(ér)言(yán)，我们更加看好电力(lì)设备、机械设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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