华尔(ěr)街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报(bào)告做空(kōng)印(yìn)度首富阿达(dá)尼集团(tuán)（Adani Group）而(ér)引起(qǐ)轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击(jī)，此次矛头对(duì)准的是“华尔街(jiē)之(zhī)狼”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下(xià)控股公(gōng)司(sī)伊(yī)坎企业（Icahn En临沂是几线城市，临沂是几线城市2023terprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来(lái)最(zuì)大(dà)单日(rì)跌幅，市值(zhí)蒸(zhēng)发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也(yě)一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯(sī)榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个(gè)人(rén)身(shēn)价为147亿美(měi)元，排名世界富豪(háo)榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济(jì)结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指出，伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局” 的经济(jì)结(jié)构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来(lái)自新投资者的资金向老投资者支付股息(xī)。报告指出(chū)，简而言之，伊坎(kǎn)一直在(zài)使用从新(xīn)投(tóu)资(zī)者那里获得(dé)的资金向老投资者支付股息。“这(zhè)种类似(shì)庞氏骗局的经济结构只有在新(xīn)资金(jīn)愿意冒着成为最后一批'持有资金(jīn)的风险的情况下才是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究还在报告(gào)中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价值(zhí)被(bèi)夸大(dà)了(le)至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究在(zài)报(bào)告中表示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告的资(zī)产净值高(gāo)出218％，远远高于所有可(kě)比公(gōng)司(sī)。”

　　报告指出(chū)，另一方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各自的资产净值。资产净值是衡量基金(jīn)业(yè)绩的关键指(zhǐ)标(biāo)，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的(de)是(shì)其15.8％的股息收(shōu)益(yì)率(lǜ)，这是迄今为(wèi)止美临沂是几线城市，临沂是几线城市2023国大(dà)型股公司中最高的(de)。兴(xīng)登堡指责(zé)伊坎(kǎn)以股票而不是现金的形式发放股(gǔ)息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支出(chū)，从而抬(tái)高(gāo)了股息(xī)收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部(bù)门的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大(dà)型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在(zài)其研究中假(jiǎ)设，即使在(zài)最坏的情况下(xià)，伊坎的(de)股(gǔ)息也将永久支付，同时还(hái)从安排IEP股票发(fā)售中获利(lì)。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报(bào)告“自以为(wèi)是(shì)”

　　这(zhè)份做空报(bào)告(gào)对(duì)伊(yī)坎来说是(shì)一个重大挑战。他(tā)也在报告刊登(dēng)的几(jǐ)小时(shí)后发声反击。

　　伊(yī)坎在一份声明中表示(shì)，兴登堡(bǎo)“自以为是”的报(bào)告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股(gǔ)东(dōng)的利(lì)益为代价获取利润(rùn)。伊坎表示：“我们(men)坚(jiān)持公开(kāi)披露(lù)的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会像以往(wǎng)一样不(bù)言(yán)自明(míng)。”

　　伊(yī)坎表(biǎo)示，我们仍然相信激进主义是(shì)最好(hǎo)的(de)投资(zī)范例。“我过去25年的激进主义投资已经很好地证明(míng)了(le)这一点(diǎn)。我们(men)定期将(jiāng)我们的(de)维权(quán)原则付诸(zhū)于我们的多数控股(gǔ)公司以及(jí)我们投(tóu)资部门持有的少(shǎo)数股权，目前(qián)在14个上(shàng)市公司董事会中(zhōng)都有代表(biǎo)。此外，我(wǒ)们坚信通过(guò)对冲(chōng)头寸来降低风险，尤其(qí)是在我们今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的(de)公司(sī)持有(yǒu)他在能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地(dì)产和(hé)其他(tā)行(xíng)业(yè)的(de)各种投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权(quán)益(yì)机构也坐(zuò)不(bù)住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏(kuī)损的投资者就兴登堡(bǎo)研究(jiū)做空(kōng)报告伸出(chū)援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡研(yán)究“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡研究的做空实例，最出名的莫过于(yú)今年2月(yuè)做(zuò)空(kōng)印度首富(fù)的阿达尼集团了。兴登堡(bǎo)研究(jiū)百(bǎi)页的(de)做空报(bào)告使得前“亚洲首(shǒu)富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资(zī)纷纷从印(yìn)度(dù)股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电(diàn)台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达(dá)尼(ní)集团市值在短(duǎn)短10日内蒸(zhēng)发(fā)逾(yú)1000亿美元，集(jí)团(tuán)的债券(quàn)价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡(bǎo)研究究竟(jìng)什么来头(tóu)？公开资料显示，兴登堡研究(jiū)公司成立(lì)于2017年，总部位于(yú)纽约市(shì)。据兴登堡研究官(guān)网介绍，公司的主要业务包括披露企业的(de)会计造假、管理问题、未(wèi)公开关联交易、财报违规等。媒体统计显(xiǎn)示(shì)，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公司共对30家(jiā)公司发(fā)过难。他(tā)们雇(gù)佣金融分析(xī)师、会计师(shī)和记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创(chuàng)始(shǐ)？为内特(tè)·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安(ān)德森来自中产家庭，曾在康涅(niè)狄格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加(jiā)入了以(yǐ)色列的救护车急救部门，是拥有以色(sè)列证书的救(jiù)护人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登(dēng)堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在(zài)新泽(zé)西上空不幸坠毁的(de)飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他(tā)企业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡(bǎo)研究？份69页的做空报(bào)告，让市(shì)值一度达到340亿美元的(de)“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞(cí)职，美(měi)国司法部和证券监管机(jī)构(gòu)随后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终被判欺诈(zhà)罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产(chǎn)能力方面误(wù)导投(tóu)资者。该公(gōng)司(sī)的市值一度超(chāo)过50亿美元，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡研(yán)究做空(kōng)报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯克对推特的收(shōu)购(gòu)案。在兴登堡研究宣布做空推(tuī)特后(hòu)，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特(tè)的(de)股价位(wèi)于低点附近(jìn)时，兴登堡研究宣布转(zhuǎn)为做空推特，推特股价随即(jí)大涨约8％。

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