昨夜(yè)，据路透社(shè)最新(xīn)报道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡(xī)接(jiē)近(jìn)就美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)达(dá)成协(xié)议(yì)，双方在可(kě)自由支(zhī)配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士(shì)和另一名了解(jiě)谈(tán)判(pàn)情况的(de)人士称，最终可能达成(chéng)的不会(huì)是一(yī)份长达(dá)数百页、可能需要立法者花几天(tiān)时间(jiān)撰写(xiě)、阅(yuè)读和投票的法案(àn)，而是(shì)一份(fèn)包含(hán)几个关(guān)键数字的精简协议。另一位(wèi)消息人(rén)士称，预计谈判(pàn)代表将(jiāng)敲定可自由支(zhī)配(pèi)开支的最高限额，包括军费(fèi)开(kāi)支，但让议(yì)员(yuán)们在未(wèi)来(lái)几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教(jiào)育(yù)等类别(bié)的细节。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出(chū)总额的27％。其中大约一半用于国防，一(yī)些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日(rì)举行的六个月(yuè)来(lái)首(shǒu)次面对面会议不太可(kě)能采取新的措施。当前(qián)的任务是监控市场(chǎng)形(xíng)势并及时作出(chū)反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡(héng)价(jià)格，以确(què)保生产者和(hé)消费(fèi)者(zhě)的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了(le)市场(chǎng)对全球(qiú)宏观经济形势(shì)的评估(gū)。美国加息阻(zǔ)碍(ài)了油价进一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的最新(xīn)数据显示，交(jiāo)易员们完全押注美联储会在6月(yuè)或7月的某次会议上再度加息25个(gè)基(jī)点，最早在6月便加息的可(kě)能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出(chū)超过25个(gè)基点，这代表(biǎo)市场(chǎng)认为接(jiē)下来两次(cì)会议(yì)中美联(lián)储(chǔ)肯定(dìng)会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约(yuē)显示消(xiāo)化了约14个基(jī)点(diǎn)的加息预(yù)期，由于美(měi)联(lián)储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史新高(gāo)，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关(guān)一步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市(shì)值(zhí)突破1万(wàn)亿美元的(de)上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达(dá)创美股史(shǐ)上(shàng)最大单日市(shì)值增(zēng)长规(guī)模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财(cái)报数(shù)据显示(shì)，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预(yù)期(qī)的(de)65亿美元；调整(zhěng)后每(měi)股收(shōu)益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据在于(yú)——展望(wàng)未来，英伟达(dá)预(yù)计第二财季营收将(jiāng)达到110亿美(měi)元左右，较市(shì)场预期的71.8亿(yì)美(měi)元高(gāo)53％。这一极度积极的(de)展(zhǎn)望(wàng)表明(míng)，英(yīng)伟达从全(quán)球企(qǐ)业布局AI的热潮中获(huò)得(dé)的(de)利益远超人们预期。英伟达(dá)生产极度复(fù)杂的人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的(de)ChatGPT所需的(de)最重要(yào)底层硬件。英伟达(dá)如今在AI用途(tú)的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机(jī)器(qì)学习软(ruǎn)件，这也是支持(chí)OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层(céng)硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近(jìn)半年(nián)以来(lái)新低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明(míng)显(xiǎn)下滑(huá)并创下近半年(nián)或(huò)半(bàn)年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持(chí)续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商(shāng)品在经(jīng)历(lì)短暂反弹(dàn)后于近(jìn)期再次走弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级研究员黄(huáng)科在(zài)接受(shòu)期(qī)货(huò)日报记者(zhě)采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大(dà)幅下(xià)跌是(shì)宏观和产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于(yú)政府债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)仍没有(yǒu)达成一(yī)致，随(suí)着截止(zhǐ)日期临近，市(shì)场各方的避险观望情绪(xù)较(jiào)为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下(xià)来继(jì)续加息的(de)可(kě)能性，当前(qián)美联(lián)储(chǔ)6月加息概率上升到40％附(fù)近，近期美(měi)元指数走强对于大宗商品价格(gé)普遍形(xíng)成(chéng)一定压(yā)力。国内方面，5月(yuè)份(fèn)公(gōng)布的社融和固定资产投资等(děng)经济数据(jù)略低(dī)于市场，市场担心经(jīng)济(jì)复苏(sū)的后(hòu)劲不(bù)足，也导致与国内经(jīng)济状况关(guān)联性较强的黑色(sè)系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化。”黄科(kē)说(shuō)。

　　目前(qián)黑色(sè)产业层(céng)美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗面也并(bìng)无利(lì)多(duō)因素。黄科表示(shì)，从现货(huò)市场表(biǎo)现来看，虽(suī)然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本端原料价格的大(dà)幅(fú)回落(luò)，钢厂方面(miàn)并(bìng)没(méi)有很强的(de)减产(chǎn)动力。在行(xíng)业利(lì)润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热(rè)轧产(chǎn)量甚至止跌(diē)回升(shēng)，减产不及预期以(yǐ)及原料成本持续下移导(dǎo)致钢价下(xià)方支(zhī)撑(chēng)走弱；而当前国(guó)内钢(gāng)材(cái)需求也已临近淡季(jì)，在需求乏力的情(qíng)况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑色(sè)产业研究主管(guǎn)翟(dí)贺攀对(duì)记者表示，自(zì)今年3月中(zhōng)旬(xún)以来，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等(děng)黑(hēi)色系商品市场整体陷(xiàn)入(rù)“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循(xún)环，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两个月(yuè)来钢材下游需求恢复距离此前预期(qī)有较大(dà)差距(jù)，叠加今年年初以来市场对下游(yóu)需求的乐观预(yù)期，导(dǎo)致钢厂产量增(zēng)幅较大(dà)。而在市场供需阶段性错配的(de)情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出现明(míng)显(xiǎn)增长，同(tóng)时预期(qī)中的下半年(nián)的粗(cū)钢产量平控(kòng)政策也进一步压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统计，3月初(chū)以来(lái)，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月份我国粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或延续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正(zhèng)中期(qī)期货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以(yǐ)下三个(gè)方面(miàn)的问题：一是(shì)高炉减产不充分(fēn)；二(èr)是(shì)外(wài)需可能会大(dà)幅下(xià)滑；三是国内政(zhèng)策(cè)刺(cì)激(jī)还比较(jiào)有限(xiàn)，当前内(nèi)需虽然未见(jiàn)好转，但今年以来表现一直低于预(yù)期(qī)。

　　谈及(jí)当前钢矿品(pǐn)种价格(gé)底(dǐ)部(bù)是(shì)否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以(yǐ)来国内政策利(lì)多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能(néng)如期出现，但国内市(shì)场(chǎng)利空(kōng)在价格(gé)中已有(yǒu)体现，从后期(qī)市场表现来看，钢(gāng)材(cái)需求(qiú)端利空(kōng)可(kě)能(néng)来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国内下一个相对(duì)重要(yào)的政策时点可能在(zài)7月(yuè)的半年度经(jīng)济数据公布后(hòu)，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整(zhěng)体供应回落，即(jí)铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发(fā)货均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口(kǒu)通关(guān)及(jí)铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始(shǐ)减少(shǎo)，但(dàn)铁水(shuǐ)下降并不明显，负(fù)反馈还在(zài)持续(xù)，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具(jù)备两个条件(jiàn)：一(yī)是煤(méi)炭(tàn)价格止跌，从成(chéng)本(běn)端(duān)对钢价(jià)形成一定(dìng)支撑(chēng)；二是钢(gāng)厂方面有(yǒu)实质性的(de)减产(chǎn)行动，从(cóng)而改善市场(chǎng)对于后期(qī)供需平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来(lái)看，在进(jìn)口(kǒu)煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤(méi)价格有加速下跌(diē)迹象(xiàng)；此外国(guó)内粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强。因此(cǐ)，预计(jì)短期内黑色系(xì)品种或延续(xù)弱势，整(z美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗hěng)体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的(de)市场供需(xū)格局，与成本(běn)塌陷(xiàn)叠加造成(chéng)的负向循环(huán)，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢(gāng)现货(huò)价格已跌回至2020年5月之前(qián)的(de)水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现(xiàn)货目(mù)前回归2020年(nián)疫情初(chū)期的价格区间有利(lì)于(yú)行业供需加(jiā)快调整，且目(mù)前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢(gāng)厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢材社(shè)会库(kù)存较(jiào)近年(nián)同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的(de)供(gōng)应(yīng)压减速(sù)度加快、稳经(jīng)济政策效果或(huò)将(jiāng)在下半年显现、国(guó)际局势缓(huǎn)和以及国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑色(sè)系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因(yīn)此在后续(xù)进(jìn)入减产(chǎn)期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳，那么(me)低(dī)价可能会刺(cì)激(jī)补库，并带动(dòng)行情(qíng)出现(xiàn)阶段反弹。

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