5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布(bù)，公司(sī)在(zài)2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃(líng)重(zhòng)型汽(qì)车(chē)有限公司（江铃(líng)重汽(qì)）100％股权转让(ràng)交易终止，而此(cǐ)前约定(dìng)的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了(le)包袱(fú)。江铃重汽在8年(nián)间亏损额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交(jiāo)易终(zhōng)止，也意味(wèi)着(zhe)江铃汽车前后耗了两年的“瘦身(shēn)”行动依旧以失(shī)败(bài)告终。

　　审(shěn)批(pī)未在约定(dìng)时间(jiān)完成

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易要追溯到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元(yuán)的价(jià)格，通过山西省产权交易市(shì)场公开挂牌方(fāng)式，出售全资子公(gōng)司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘(pán)方开(kāi)出了要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在全球生产(chǎn)销(xiāo)售(shòu)重型卡车(chē)超(chāo)过12万辆(liàng)；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股(gǔ)权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期(qī)限届满，交(jiāo)易股(gǔ)权(quán)出售征集(jí)到一名意(yì)向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了(le)接盘(pán)侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照相关交易规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权签署(shǔ)了《关于江(jiāng)铃重型汽车有限(xiàn)公(gōng)司100％股权的(de)股权转让协议》，确定就(jiù)目标股权支付的基准价(jià)款为人民(mín)币约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车5月(yuè)12日公告称(chēng)，该笔交(jiāo)易需要获得国资管理有权(quán)单位的批准(zhǔn)，但由于交易所(suǒ)需(xū)的政(zhèng)府审批事项未能在约定(dìng)的时间内(nèi)完(wán)成，项目(mù)双方经协商一致，同意终(zhōng)止交易(yì)。

　　这笔交易前后(hòu)耗时(shí)长达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷(kě)，此次交(jiāo)易已经是其历史上第(dì)三次转手。

　　成为“财(cái)务(wù)黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃(líng)重汽前身是山西省(shěng)汽车工业集团。作为一(yī)家老牌国营企(qǐ)业衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢(yè)，该公(gōng)司主要组装生产重型卡车与(yǔ)货车，但由于(yú)经(jīng)营不善陷入(rù)发展困境，在2007年第一次被(bèi)重组。中国兵器装备集团及中国长(zhǎng)安汽车(chē)集(jí)团有限公司(sī)，将(jiāng)太原重(zhòng)汽重组为太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽(qì)没能被盘活。太(tài)原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重(zhòng)汽的净(jìng)资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽(qì)车却(què)对太原重汽产生(shēng)了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其(qí)更名为江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入(rù)重(zhòng)卡领域的意图(tú)是(shì)实现商用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万台发(fā)动(dòng)机的大型重(zhòng)卡企业(yè)，达产后主营业(yè)务(wù)将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但(dàn)江铃由于对重卡(kǎ)市场和客(kè)户(hù)洞察不(bù)足，经营状(zhuàng)况并不尽如人(rén)意。2016-2019年(nián)，江铃(líng)重卡(kǎ)的销量(liàng)分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司(sī)、中国重汽(qì)、一汽(qì)解放等头部企(qǐ)业的(de)单月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽(qì)几年的销量总和(hé)。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再(zài)披露有关江(jiāng)铃(líng)重卡的(de)销量数据。

　　销(xiāo)量(liàng)严(yán)重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财(cái)务黑洞(dòng)”。江铃汽(qì)车2020年财报(bào)数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务(wù)累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万(wàn)元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负(fù)债为12.69亿(yì)元(yuán)，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽停(tíng)止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举(jǔ)动的主要目的是(shì)降低江铃(líng)重汽的资产(chǎn)负债(zhài衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢)率(lǜ)，便于吸引外(wài)部投资进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身近年(nián)来日(rì)子(zi)也不太好过(guò)。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现营收(shōu)330.96亿元(yuán)、352.21亿(yì)元和301亿(yì)元，这三年内，其实(shí)现归母净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车收(shōu)到的政府扶持资(zī)金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这(zhè)几乎撑(chēng)起了其当年的(de)净(jìng)利(lì)润(rùn)。而扣除非经(jīng)常性损(sǔn)益后，江铃(líng)汽车(chē)在这(zhè)两年的扣非归(guī)母净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车在这两年现金流状况也(yě)不佳。在2020年，其(qí)经营活动(dòng)现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一(yī)季度，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度(dù)，江铃汽(qì)车(chē)营收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重(zhòng)汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上(shàng)。而江铃汽车此次也(yě)表示(shì)，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当前主要开支(zhī)为员工薪酬和设备(bèi)维护等费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽(qì)车方(fāng)面(miàn)称。

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