近期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。<文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释/strong>

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要(yào)求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金(jīn)融机构启(qǐ)动自(zì)律调查，监(jiān)管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交易(yì)商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资(zī)工(gōng)具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去年建行承销非(fēi)金(jīn)融企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部房(fáng)地产企业(yè)债(zhài)券融(róng)资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力(lì)度在近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)、江西文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释银行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券业务(wù)违(wéi)规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大连(lián)银行等多家机构存(cún)在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券(quàn)交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协会在日常监测(cè)工作中发(fā)现，工商银(yín)行主承销的(de)多(duō)期债务融资(zī)工具发(fā)行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和(hé)信(xìn)用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型(xíng)机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价(jià)包销(xiāo)多期债务(wù)融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投(tóu)资人的正常投标，违背(bèi)了(le)公平公正原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)参(cān)与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程中，务必(bì)牢固树立(lì)市(shì)场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵守相关监管(guǎn)规(guī)定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉(jué)维护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提(tí)高市(shì)场流动性、促进(jìn)价(jià)格(gé)发(fā)现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加(jiā)强内部(bù)控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场各(gè)类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销机(jī)构作为债(zhài)券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来说，也(yě)需要肩负起相应的(de)公序(xù)责任，切实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生态。