本(běn)周(zhōu)，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批4只北证50指数(shù)基金产品已有3只成立(lì)，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信(xìn)北证50成份(fèn)指数基金和万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，流动性(xìng)问题是制约北交(jiāo)所发展的首要因(yīn)素(s4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里ù)，不过随着公募基金加速布局(jú)，增量资金不断涌入(rù)下(xià)，流动性问题有望(wàng)持(chí)续(xù)改善；同(tóng)时，当前(qián)北交所(suǒ)优质公司被显著低估，正是(shì)长(zhǎng)线资(zī)金布局(jú)的良(liáng)好机(jī)遇。

　　第二批北(běi)证50指数(shù)基(jī)金成立过半(bàn)

　　本周，56只(zhǐ)首发基(jī)金中(zhōng)（份(fèn)额分开计(jì)算），博(bó)时(shí)北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募说明(míng)书，该基金主(zhǔ)要跟(gēn)踪(zōng)北证50成份(fèn)指数(shù)，由于(yú)是发起式(shì)基(jī)金(jīn)，认购金额满(mǎn)1000万(wàn)元即(jí)可成立，认购期为5月8日(rì)至5月(yuè)19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批北证50指数基(jī)金产品成功获批，工银(yín)瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时(shí)基金四家公募基金公司拿到批(pī)文。除博时基金(jīn)外，万家基金的北证50指(zhǐ)数产品也是以发起式的形式设立。

　　截至(zhì)目(mù)前(qián)，除(chú)博时(shí)基(jī)金旗下(xià)产品(pǐn)正在发行(xíng)外，其余3只(zhǐ)产品均已成立(lì)。其中(zhōng)，鹏扬北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金于4月25日成立(lì)，获(huò)2225户(hù)有效(xiào)认购(gòu)，募(mù)集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信(xìn)北证50成(chéng)份指数(shù)基金(jīn)于4月27日(rì)正(zhèng)式成(chéng)立，获1496户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规(guī)模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日(rì)正式成立，获1717户有效认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对(4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里duì)于北证50指数的投(tóu)资价值，万家北证50成份指数基金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所股票(piào)估值普遍(biàn)显著低于其他上(shàng)市板块中业(yè)务相关度较(jiào)高(gāo)的(de)同(tóng)类(lèi)股票(piào)，具有(yǒu)较大估值提升空间。随(suí)着市场(chǎng)流动性(xìng)的增(zēng)强和(hé)创(chuàng)新型中小企业的高速(sù)成长，有望(wàng)实现业绩和估(gū)值双升(shēng)，长期投资(zī)价值显(xiǎn)著。

　　首批北(běi)证(zhèng)50指数基金月(yuè)内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证(zhèng)50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)相(xiāng)继(jì)成(chéng)立。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数为负，其中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立(lì)以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回血(xuè)”，月内(nèi)产(chǎn)品均获(huò)正收益(yì)，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年11月(yuè)发布以来，该指(zhǐ)数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡(dàng)下跌(diē)，但(dàn)5月以(yǐ)来又开始持续上涨，且市场表(biǎo)现居前(qián)。截至(zhì)5月12日，该指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核(hé)心指(zhǐ)数表现，除红利指数月(yuè)内(nèi)涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数(shù)月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数(shù)推出后，多个指数基金相继成立，这使得(dé)北交(jiāo)所整体流动性有所改善。从中观(guān)维度来看，北(běi)交(jiāo)所很多优质企业的估值仍然偏低，预(yù)计随着(zhe)流动性逐步改善(shàn)，以及(jí)公(gōng)司(sī)业绩持续释放，北交所板块(kuài)整体走势有望持续向好。”北京一大(dà)型公募基金(jīn)人士(shì)表示。

　　北交(jiāo)所官网显示(shì)，截至5月12日(rì)，北交所上市公(gōng)司193家，总股本(běn)258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿(yì)元。从北交(jiāo)所上市(shì)公4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里司业(yè)绩(jì)表现来看，2021年北交所上(shàng)市公(gōng)司(sī)盈利面达99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四(sì)成的公司净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北(běi)交所上市公(gōng)司全年共实现净(jìng)利润138.11亿元，平(píng)均(jūn)实现(xiàn)净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅(fú)超过30％，22家(jiā)公司(sī)净(jìng)利润超过1亿(yì)元，42家公司连续三年实现利润正增(zēng)长。北交所上市(shì)公司(sī)业绩(jì)正持续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权益基金年内(nèi)表现(xiàn)上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，除大(dà)成(chéng)北交所两年定开年内(nèi)收益为负外，其余9只北(běi)交所(suǒ)主题权(quán)益基(jī)金(jīn)年内(nèi)均斩获正(zhèng)收益。其中，华夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中小企业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定(dìng)开、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三(sān)位。

　　当前估值(zhí)偏(piān)低

　　正是(shì)长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于北交(jiāo)所投资价值，多位业内人(rén)士认为，当前北交所优质公司被(bèi)显著(zhù)低估，不过正是(shì)长线(xiàn)资金布局(jú)的(de)良好(hǎo)机遇。

　　万(wàn)家北交所慧(huì)选两年基金经理(lǐ)叶勇(yǒng)直言，北交所市场(chǎng)上，制约其(qí)发展的依然是市场本(běn)身较差(chà)的(de)流动(dòng)性问题(tí)，市场(chǎng)制度(dù)性(xìng)差异(yì)导致其与沪深(shēn)市场相比，可比公(gōng)司(sī)估值表现差异较大。除(chú)了继(jì)续(xù)降低投资者门槛(kǎn)、扩大优质上(shàng)市企业数量外，后续北(běi)交所市场有必要完(wán)善转板制(zhì)度(dù)，畅通转板通道，从而活跃市场交(jiāo)易，通过(guò)沪深市场的引领，提升流动(dòng)性，平(píng)抑估(gū)值鸿沟。不过，从另外一(yī)个(gè)角度(dù)上讲，目前的北(běi)交(jiāo)所优质公司被显著低估(gū)，也是长线资金布局(jú)的良(liáng)好机(jī)遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在(zài)当(dāng)前的位置，对于北(běi)交所的(de)后(hòu)续(xù)表现充满信心，信心来源于(yú)四个方面。

　　一是北(běi)交(jiāo)所公司目前估值已经(jīng)非(fēi)常(cháng)便(biàn)宜(yí)，他们测算(suàn)前几大重仓股的平均(jūn)估值在20倍以内，切(qiè)换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这个估(gū)值(zhí)水平对于具备专精特新(xīn)特(tè)性的中小成长型(xíng)企业(yè)而言是(shì)非常具有吸引力的(de)。

　　二(èr)是从(cóng)业绩表现来看，他们发现很多北交所公司今(jīn)年以来依然延续了(le)较快的增长(zhǎng)速度，发展整体是(shì)符(fú)合预期的，业绩(jì)的持续增长(zhǎng)进一步消化(huà)了估(gū)值。

　　三是从(cóng)政(zhèng)策来看，去年四季度以来北交所出了不少政策利好(hǎo)，包(bāo)括发布《北京(jīng)证券交易所(suǒ)股票(piào)做市交易业务细则》和《北京(jīng)证券交(jiāo)易所(suǒ)股票做市(shì)交(jiāo)易业务指引》，下(xià)调部分交易费率，北交所股票(piào)将纳入(rù)中(zhōng)证(zhèng)、国证(zhèng)跨市场指数(shù)体系，北证50指数11月份正式(shì)上(shàng)线等政策(cè)的密(mì)集(jí)发布，可以说对(duì)这个市场是加大了呵护的力(lì)度(dù)，政策的暖风对整个(gè)市(shì)场构成(chéng)中长期利好。

　　四(sì)是北交所(suǒ)目前新挂牌(pái)的(de)公(gōng)司(sī)较多，其中不乏优质的个股，供给(gěi)上来了，给他们增加了筛(shāi)选(xuǎn)的范围，尽管短(duǎn)期(qī)可能由于供给增加对整个市场的流动性造(zào)成一定(dìng)的扰(rǎo)动，但增加优(yōu)质(zhì)供给是市(shì)场(chǎng)长期发展(zhǎn)的基(jī)石，这使得他们选择优质(zhì)中小(xiǎo)专(zhuān)精特新企业的(de)难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选两年定开基金(jīn)经理张靖表示，北交(jiāo)所作(zuò)为新兴的股票交易市场(chǎng)，目前仍处于初创期，上市股(gǔ)票(piào)数(shù)量还不够多，市场关注度(dù)还不(bù)高，整体估值水平相较于沪深交易所明(míng)显低(dī)估。随着(zhe)宏观经济触底回(huí)升，和北交所快(kuài)速发展，投资(zī)机会(huì)应会越来(lái)越多。

　　开源证券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示，“中特估(gū)”下(xià)，北交所(suǒ)作为(wèi)A股“中(zhōng)特估”组成部分之一，或有望随着北(běi)交所(suǒ)改革的不断推进和投资者关注(zhù)度提(tí)升逐渐得到估(gū)值(zhí)体系修复。从2023年一(yī)季度的公募(mù)基金(jīn)持(chí)仓(cāng)变化来看，这一趋势已(yǐ)经初露端倪，部(bù)分专(zhuān)精特新(xīn)次新股及北证(zhèng)50中高权重、低估值公司获增持(chí)较(jiào)多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被低(dī)估标(biāo)的，未来随着北交所改(gǎi)革的不(bù)断(duàn)推(tuī)进和(hé)投资(zī)者关注度(dù)提(tí)升，北交所流动(dòng)性随之(zhī)改(gǎi)善(shàn)，这些大市值、高权重、低估值(zhí)的公司获得重(zhòng)估可(kě)能性较大。

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