总市(shì)值超(chāo)6万亿的科(kē)创(chuàng)板市场，增添(tiān)风险管理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作(zuò)。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)的(de)启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市场的(de)科技创新投资(zī)带来风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多(duō)元化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求。而相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影(yǐng)响，同时为(wèi)科(kē)创板市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新(xīn)增风险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放决(jué)策部(bù)署的(de)重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元化的(de)交易(yì)和风险管理(lǐ)需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行先(xiān)试(shì)的示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官(guān)网(wǎng)也发布消息，上交所将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是(shì)上(shàng)交所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发(fā)展战(zhàn)略的重(zhòng)要举(jǔ)措，对促进科(kē)创(chuàng)板企业进一步(bù)发挥科(kē)创能效、支持(chí)科(kē)创板(bǎn)建设具有积(jī)极(jí)意(yì)义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前(qián)科(kē)创板尚(shàng)缺(quē)少相应的(de)风险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将其(qí)作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称、推进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科(kē)创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对(duì)于(yú)促进科创板和股票(piào)期(qī)权市(shì)场(chǎng)长期持续健(jiàn)康(kāng)发(fā)展意(yì)义重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机构(gòu)还积极(jí)关注ETF期权(quán)市场的(de)稳健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措(cuò)确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证监会一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系(xì)，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完善(shàn)风险防(fáng)控机制(zhì)，并根据(jù)市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制度等一(yī)系列风控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科(kē)创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防(fáng)控和(hé)市场监管措施(shī)的基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务(wù)和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场基(jī)础、成(chéng)熟(shú)、普(pǔ)遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在(zài)价(jià)格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平(píng)衡(héng)机制(zhì)等方面发(fā)挥(huī)了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪(hù)深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的基(jī)础性风险管理工(gōng)具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深交(jiāo)所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深(shēn)交(jiāo)所上市交(jiāo)易(yì)。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者的风(fēng)险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募(mù)投资人士对此表示，目前(qián)我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对(duì)应(yīng)市(shì)场不同(tóng)的市(shì)值的公司和投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将(jiāng)对科(kē)创板市场(chǎng)的宽基(jī)指(zhǐ)数形成覆(fù)盖，科技(jì)创新风格投(tóu)资有了(le)风险管(guǎn)理工(gōng)具，这将有利(lì)于(yú)投资者(zhě)做(zuò)好风险管理，满足不同投资(zī)者的投资交易需(xū)求。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙(lóng)头产品，都是期权(quán)合(hé)约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟(gēn)踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目(mù)前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞(ruì)信基(jī)金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品(pǐfe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称n)中，规模也位居(jū)前(qián)列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较(jiào)大，管理(lǐ)规模和产品流动性(xìng)都具(jù)备突出(chū)优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而(ér)根(gēn)据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流(liú)动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表示(shì)，相关(guān)的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借(jiè)助相应的风险管理工(gōng)具(jù)进行方向性投(tóu)资、波动率投资等，在投资层面的配套策(cè)略也(yě)会丰富(fù)起来(lái)。充(chōng)分发挥上述作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品交易需(xū)求，流(liú)动性(xìng)进一步(bù)提高，进(jìn)而促进(jìn)规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工(gōng)具，有利于(yú)吸引(yǐn)中长资(zī)资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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