金(jīn)融界5月15日消息 主题(tí)行情(qíng)“中特估”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办(bàn)、工商银(yín)行承(chéng)办(bàn)的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此(cǐ)次(cì)会议(yì)讨论(lùn)的重要内容为“在服务中(zhōng)国式现代(dài)化中促进金融业估值提(tí)升和高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)”。参(cān)会(huì)机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大(dà)金融(róng)板块(kuài)开(kāi)启加速键(j如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗iàn)，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等(děng)都有出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度(dù)冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大(dà)行午后(hòu)集体翻(fān)红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体(tǐ)发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业(yè)板一路高(gāo)奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于中特(tè)估的后续走势(shì)，机构之间的看法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略(lüè)指出，部(bù)分高分红国(guó)企(qǐ)标的近期显著盘整是对短期(qī)交(jiāo)易扩散(sàn)过(guò)快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正常反应(yīng)，而并非(fēi)意味着整体高(gāo)分红国企投(tóu)资主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当前(qián)“中特(tè)估(gū)”主题的安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)，未来随着经济(jì)的逐步(bù)复(fù)苏，“中特(tè)估”主题行情(qíng)或仍具有(yǒu)较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看(kàn)法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先后(hòu)步入了热度(dù)很高(gāo)、波动很大但是区间回报不明(míng)显的阶段，表(biǎo)现出(chū)典型的板块内部博(bó)弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷(mí)，4月新(xīn)发规(guī)模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月(yuè)净(jìng)流(liú)出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较(jiào)前3个(gè)月的平均水(shuǐ)平仍有较大差(chà)距。在缺(quē)乏持续增(zēng)量(liàng)机构(gòu)资金的情况下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特征已演绎(yì)到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构(gòu)持(chí)仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研报(bào)表示，疫(yì)后(hòu)经(jīng)济全面系统性恢复是渐进和渐次的(de)过(guò)程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转需要时间(jiān)和(hé)耐心，主题交易(yì)是过高的(de)经济预期下修过程中的(de)阶段性产物，过度(dù)博弈(yì)降低了(le)市场定价的有效性，但也提高(gāo)了(le)业绩(jì)驱动策略的(de)潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理：中特估我(wǒ)一股也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激(jī)进。据券商中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后(hòu)已出现(xiàn)短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金经(jīng)理表(biǎo)示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前(qián)位(wèi)置对他而言(yán)没有(yǒu)配(pèi)置的(de)吸引力，尽管从估(gū)值的角度(dù)而言许多(duō)市场参与者可(kě)以给出(chū)许多个继续买入中特估的理由(yóu)，但当(dāng)一(yī)只中特(tè)估龙(lóng)头股在两(liǎng)三(sān)个(gè)交易日内涨幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫不及待在进(jìn)行(xíng)抢筹(chóu)码。从股票(piào)市场交易的直观判(pàn)断，这(zhè)代表着资金(jīn)参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累(lèi)计有效认(rèn)购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管理(lǐ)人将启动比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇(huì)添富中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募(mù)规模(mó)上限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金，今年以来，场(chǎng)内(nèi)多(duō)只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸(xī)如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流入超过12亿(yì)元，规模增(zēng)幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方中国国企(qǐ)ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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