财联社4月29日(rì)讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城(chéng)一套房”、“一口牙一(yī)辆宝马(mǎ)车”……这(zhè)些生活(huó)中经常(cháng)听到(dào)的玩(wán)笑话，透露出“种牙贵”让人(rén)望而却步的无奈现(xiàn)实(shí)。近(jìn)日，北京、河北(běi)、浙江、四川等多地医(yī)保部门发布公告，于(yú)4月20日落(luò)实(shí)口腔种植(zhí)医(yī)疗服(fú)务收费、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理措施(shī)，单颗种植牙的价格降低(dī)一(yī)半(bàn)左右。网友直呼：再也(yě)不用担(dān)心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床(chuáng)工作中，也看到不少患者延(yán)迟了种(zhǒng)牙计划，就在等集采政策落(luò)地。”中华口腔医学(xué)会(huì)种植专委会(huì)常(cháng)委满毅(yì)告(gào)诉南方周末记者，“集采(cǎi)后的种(zhǒng)植(zhí)牙将为更多患者减轻医疗负担，不再(zài)让患者‘望(wàng)牙兴(xīng)叹’”。根据(jù)国家医保局披露，本次集采汇聚全国近1.8万(wàn)家医疗机构的(de)需求量，达287万(wàn)套种(zhǒng)植体系统，约占国(guó)内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年可(kě)节(jié)约患者费用40亿(yì)元(yuán)左右。随着医(yī)疗服务(wù)价(jià)格相关规(guī)定出台，三级公立医(yī)院(yuàn)常规种植牙(yá)医疗服务价(jià)格为单颗4500元。

　　第四(sì)次全国口腔流行病学调查结果(guǒ)显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有86％存在(zài)牙缺失(shī)。新京报(bào)贝(bèi)壳财经记者走(zǒu)访(fǎng)发现，多家(jiā)北(běi)京民(mín)营连锁(suǒ)口腔机构在(zài)4月1日即开(kāi)始了“集采价”的种(zhǒng)植牙(yá)促销(xiāo)，价格已低至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范整合(hé)后的山东(dōng)省(shěng)口腔种植(zhí)医疗(liáo)服务价格项目4月(yuè)1日正式落地(dì)实施。当天(tiān)，“随着牙(yá)冠、种植体等集采价格落(luò)地执(zhí)行，种植牙(yá)相关的咨(zī)询量、问诊(zhěn)量、手术量都(dōu)大幅增长，其中手术数量比之(zhī)前(qián)增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医师解(jiě)建立(lì)说。

　　集(jí)采的靴子落地，种植牙行(xíng)业是(shì)否(fǒu)会再度站上(shàng)风口？“预(yù)计未(wèi)来(lái)国内的种植牙(yá)数量，有(yǒu)望从目(mù)前每年400万颗，增长到每(měi)年1000万颗以上。”专家告诉南方周末记者，他认为这个目标或许(xǔ)一年后就能(néng)实现。而对于(yú)起步较晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采(cǎi)是压力也是机(jī)会(huì)。一位国产种植(zhí)牙企业代(dài)表透露，尽(jǐn)管国产品牌产品拥(yōng)有一定的价格(gé)优势，但销售份额(é)占有(yǒu)率(lǜ)尚(shàng)不足10％，本次(cì)集(jí)采后很难快速放量或实现“国产替(tì)代”。但对于临床应用时(shí)间短、案例少的(de)国产种植(zhí)牙(yá)来说(shuō)，整个种植牙市(shì)场规(guī)模(mó)的扩大，将(jiāng)有助于(yú)企业积累(lèi)更多的临床应用数据(jù)和案例，对(duì)未来(lái)长(zhǎng)期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗(hào)材需(xū)求爆(bào)增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于老龄(líng)化(huà)和支付能力提高，近(jìn)年来(lái)种植(zhí)牙需求呈现爆发式增长。根据(jù)牙博士(shì)招股说明书(shū)，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预(yù)计(jì)2030年市场规(guī)模将增(zēng)至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中包(bāo)括上游设备和耗材企业：种植类如华西口腔科(kē)技中心等；修补类如正海生物、奥精医疗等；设备类如(rú)口(kǒu)腔全景机(jī)和锥形束投照计算机(jī)重组断(duàn)层影像设(shè)备的美亚光电(diàn)等；数字(zì)软件类如(rú)3shape等(děng)，以及他们的(de)上游(yóu)陶(táo)瓷块厂商爱尔(ěr)创（国瓷材料）等。中游(yóu)为器(qì)械经销商：松佰牙(yá)科等(děng)；下游为口(kǒu)腔医疗机构如通策(cè)医(yī)疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在3月20日发(fā)布的研(yán)报中表示，种植牙集采降价后，其渗透率有望得到(dào)快速提升，同时加速(sù)国产口腔CBCT等检测设备需求释(shì)放(fàng)。中游(yóu)设备(bèi)美亚光电(diàn)、朗视仪器是国产口腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙(yá)渗透率提(tí)升，民营(yíng)医院(yuàn)和诊所的(de)设(shè)备需求弹(dàn)性更大，国产设备依托性价比优势(shì)聚焦(jiāo)民营市场。口腔CBCT上游核心(xīn)零部(bù)件上市公司主要为奕(yì)瑞(ruì)科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面(miàn)临一(yī)场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金眼银(yín)牙(yá)铜骨头”，在A股市场里，牙科(kē)一直都(dōu)被投资(zī)者视为坡长雪厚的黄金(jīn)赛道，关(guān)于牙科(kē)的纯正上市(shì)公(gōng)司只有通策(cè)医疗这一(yī)家(jiā)。也(yě)正是因为如此，自通(tōng)策医(yī)疗(liáo)借(jiè)壳上(shàng)市以(yǐ)来，其便一直(zhí)备受资(zī)金的追捧，被投资者奉为(wèi)“牙茅”。然而，通策医疗(liáo)最近几年在资本市场走势一(yī)路下行(xíng)，前年最风光的(de)时候(hòu)曾触顶1300亿(yì)元市值，而不(bù)到(dào)2年的时(shí)间内市(shì)值蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年(nián)的财报(bào)数据来看，种植业务位列通策医(yī)疗五大业务板块增(zēng)速(sù)第一位(wèi)。对通策(cè)医疗来说，种(zhǒng)植牙业务是不(bù)可或缺的市(shì)场。业内人(rén)士透露，一旦种植牙耗材被集(jí)采，通策医(yī)疗的盈利能力很可能受影响。面对激烈(liè)竞争的(de)市(shì)场，大型口腔连锁机(jī)构失去了此前(qián)集团采购(gò镇关西是谁，镇关西是谁打死的u)优(yōu)势(shì)，与公立(lì)医院及(jí)其他民营口腔机构站在同一起跑线(xiàn)，大幅降价(jià)势在必行，这也将(jiāng)影(yǐng)响种植牙最(zuì)终利润(rùn)率。

　　通策医疗(liáo)面(miàn)对(duì)的最大的问题是，怎(zěn)么能(néng)把(bǎ)这些增量转化为自(zì)己(jǐ)的增量。竞争来自参与(yǔ)集(jí)采的1.8万家医疗(liáo)机构，其中有1.4万家(jiā)民营医(yī)疗机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获得足够量的(de)种植(zhí)牙，一要有覆(fù)盖面足够(gòu)广的口腔(qiāng)机(jī)构，二得有足够多的医护人员。“种植牙放量一直是其所期待(dài)的一件(jiàn)事(shì)。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直截了当(dāng)。2022年通策(cè)医疗发(fā)布的财报(bào)中提及——医护(hù)人才储备，这也是其这两年最重要的战略布(bù)局。

　　通策医疗(liáo)在调研内容纪要中(zhōng)提(tí)到，宁口2022年上半年营收(shōu)增长3％，净(jìng)利(lì)润下降是由于(yú)2022年新增了(le)40名医生储备(bèi)，增加的人力成本(běn)影响了900万元(yuán)利润。通策医疗2022年三季度(dù)财报(镇关西是谁，镇关西是谁打死的bào)中提到，为“后(hòu)集采”时代准备，让90％以上的专家(jiā)都在支持蒲公英医院快速发(fā)展(zhǎn)，目标(biāo)是让蒲公英医院在最短(duǎn)的(de)时间成为当地第一的口腔医院。值得(dé)注意的(de)是(shì)，通策(cè)医疗的(de)重(zhòng)磅项目“蒲公(gōng)英计划(huà)”在2018年提出，被公(gōng)司视为“未来五年重要的发(fā)展计划(huà)”。而如今，目前(qián)来看，该计划仍处筹备或培育期，2022年(nián)上(shàng)半年蒲公英(yīng)分院贡献收入1.71亿元，净(jìng)利润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度(dù)贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗董秘提到(dào)，这几(jǐ)年相(xiāng)关医生的储备已经足(zú)够(gòu)了(le)，“（种植(zhí)牙）量(liàng)再增(zēng)长10倍也够(gòu)”。“以价(jià)换量(liàng)更(gèng)容易形成规(guī)模效应(yīng)。目前种植(zhí)牙渗透率低，随着(zhe)价格差异化定价，总(zǒng)量(liàng)的快(kuài)速增加仍有望形成(chéng)规(guī)模的较高增长。”这是通策(cè)医疗2022年底在机(jī)构调研时的观点(diǎn)。一位长期关(guān)注消(xiāo)费医疗(liáo)的行业人士分析，通(tōng)策医疗的主要市场仍在浙江，但即使(shǐ)在(zài)浙江(jiāng)，面对接(jiē)下来激烈(liè)的种植牙市(shì)场，也没有绝对优势，“确(què)实是一(yī)场(chǎng)硬仗”。

　　“即(jí)使(shǐ)没有集采，未来种(zhǒng)植牙(yá)也(yě)会慢慢从一个高毛利业(yè)务变成低毛(máo)利业(yè)务。因(yīn)为这(zhè)一部分对医生的技术要求并没有那么高，主要靠(kào)的是设备定位、辅助软件和三(sān)维建模。所有的口腔诊所都能做(zuò)，没有那么(me)深的护城(chéng)河，所以(yǐ)市场竞争会比较激烈。”关注口腔(qiāng)赛道的投资人(rén)说。

　　对于中国的民(mín)营口腔医(yī)院市场而言，集采消息和盈利曲(qū)线(xiàn)下降关系也不大(dà)。“其(qí)实(shí)在集采消(xiāo)息出来之(zhī)前，民营口(kǒu)腔诊所就因(yīn)为价格战的原因，自己(jǐ)就(jiù)把价格压下来了。低于4500元的种植价(jià)格，在业内其(qí)实已经比(bǐ)比皆是。”口腔诊所从业者如(rú)是说到。目前，很多(duō)民营(yíng)口腔诊所面临着巨大的经营压力，面对高(gāo)昂(áng)的诊所房租、水电(diàn)以(yǐ)及人工费(fèi)用等，其(qí)实利润不算高。有(yǒu)医疗投资机构工(gōng)作人(rén)员曾表示，目(mù)前80％的民营(yíng)连(lián)锁口腔机(jī)构都(dōu)处(chù)于亏损(sǔn)状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科(kē)诊(zhěn)所(suǒ)或大批退出

　　有业内人士给(gěi)予了(le)一个乐观的预测(cè)，当集采降低价格后(hòu)，原本属于改善型医(yī)疗需求的种植牙(yá)，将会成为百姓们(men)的基本需求(qiú)——几(jǐ)十亿(yì)颗失牙的市场会打(dǎ)开。这几乎(hū)奠定了一个薄利多销的局面(miàn)。但这并不是在所有牙科诊所都会(huì)发生的局面。当耗材(cái)价格(gé)下(xià)降(jiàng)后，牙医(yī)利益(yì)会受到直接冲击。“在大部分诊所里，医生收入是(shì)和耗材挂钩的(de)。这和(hé)骨(gǔ)科(kē)心脏支架集采的影(yǐng)响类似，医(yī)生的工作量(liàng)加大(dà)不(bù)说，收入会减少。”业内人士表示最(zuì)担心的(de)是到底能(néng)不能以价换量。如果薄利了，但最终没有(yǒu)多销，经(jīng)营(yíng)可能难以为继。

　　牙科是医院所(suǒ)有(yǒu)科室中，最(zuì)适合独立执业的。即便(biàn)在改(gǎi)革开(kāi)放之前，全国各地的个体牙医也不在少数。国家卫生统计年鉴显(xiǎn)示(shì)，2020年全国民(mín)营口(kǒu)腔医院、诊所(suǒ)加(jiā)起来有66000多家(jiā)，提供(gōng)的口腔医疗服(fú)务占到总量(liàng)69％左右(yòu)。民营口腔医院或诊所的一大(dà)特(tè)点就是连锁率(lǜ)特别低，只有约(yuē)4.8％，绝大部(bù)分牙科诊所都是“个体户(hù)”。牙科特别依赖(lài)医生的个人能力，牙医独(dú)立执业会(huì)比其他(tā)专科容易(yì)很(hěn)多。

　　“种植牙的(de)暴利在上游的厂家，到了终端诊所，利润(rùn)空(kōng)间很微薄(báo)，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人士认为(wèi)，假如耗材降价，但没有(yǒu)带来(lái)体量(liàng)的增长，薄利了之后又(yòu)没多销(xiāo)，就形成了(le)一(yī)个悖论。当(dāng)收入不(bù)足(zú)以支撑过高的运(yùn)营成本时，一些诊所不得不关停退市。长远来看，种植牙是(shì)整(zhěng)个口腔(qiāng)治(zhì)疗过(guò)程中，应对牙齿(chǐ)缺失时最后的办法，更重要的(de)是提(tí)高公众对口(kǒu)腔卫生的关注意识。“世(shì)界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是希望(wàng)在(zài)80岁的(de)时候(hòu)每个人都有20颗以上(shàng)的好牙齿(chǐ)，而不是20颗种植牙(yá)。”业内人士如是说(shuō)。

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