金融界5月11日消息 央行今日发布2023年4月份金融数据。4月末，广义货(huò)币（M2）余额280.85万亿元，同(tóng)比增长12.4%，增(zēng)速(sù)比(bǐ)上月(yuè)末低(dī)0.3个百分点，比上年同期高1.9个(gè)百分点。初(chū)步统计，2023年4月社会(大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水huì)融资(zī)规模增量为1.22万亿元，比上年(nián)同期多2729亿元(yuán)。其中，对(duì)实(shí)体经济发放的人(rén)民币(bì)贷款增加4431亿(yì)元，同比多增729亿元；对实体经(jīng)济(jì)发放的外币贷款折合(hé)人民(mín)币(bì)减少319亿(yì)元，同比少减441亿元。

　　此外，4月份人民币存款减少4609亿元(yuán)，同比多减5524亿元。其中，住(zhù)户存款减少1.2万亿元，非(fēi)金融企业(yè)存(cún)款减少1408亿元，财政(zhèng)性(xìng)存款增加5028亿元(yuán)，非银行业金融机(jī)构存款增加2912亿元。4月末(mò)，外币存款(kuǎn)余额8819亿(yì)美元，同(tóng)比下(xià)降11.6％。4月份(fèn)外币(bì)存款减少296亿美元，同比少减192亿美(měi)元(yuán)。

　　申万宏(hóng)源速评认为，M2同比回(huí)落，主因居民存款13个月以来同比首次转为减少，但(dàn)更(gèng)可(kě)能重(zhòng)回表外资产，而非(fēi)用于(yú)消(xiāo)费，消费在二季度同样处于“N型”第二(èr)步中(zhōng)。4月M2同比回落0.3个(gè)百分点至12.4%，核心在于居民贷款(kuǎn)13个月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比(bǐ)减少5000亿(yì)，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分(fēn)点。

　　对此，中信证(zhèng)券点评如下：在经历了一(yī)季度(dù)的爆发式增长后，信贷在4月明显(xiǎn)回落(luò)。从结构上来看，居民(mín)部门再次“缩表”，不(bù)过企业中长期贷款有较强韧性。信贷回落可能是因为一季(jì)度透支了部分银(yín)行信贷(dài)额(é)度和企(qǐ)业信贷需求，而(ér)且4月地(dì)产销(xiāo)售也边(biān)际走弱(ruò)。社融(róng)增速与上月持平，非标(biāo)融(róng)资持续(xù)好转。M2增速(sù)在(zài)高基数(shù)下回落。

　　申万宏源申万宏源认为，M2同比(bǐ)回(huí)落主因居民(mín)存(cún)款13个月以来同比首(shǒu)次转为减(jiǎn)少，但更可(kě)能重回表外资(zī)产，而非用于消费，消费在二季度(dù)同样(yàng)处于“N型(xíng)”第(dì)二步中。4月(yuè)M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以(yǐ)来(lái)首次(cì)转负。4月(yuè)居(jū)民存款(kuǎn)减少1.2万亿，同(tóng)比(bǐ)减少5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个百(bǎi)分点。4月(yuè)M1同比(bǐ)回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增(zēng)速差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于(yú)个人存款的流出而非企业(yè)活期存(cún)款大(dà)幅(fú)改(gǎi)善，和地(dì)产销售的再度转冷有关。

　　4月(yuè)份人民币存款大(dà)幅(fú)减少的问题，中信证(zhèng)券(quàn)认为是季(jì)节性波动。因(yīn)为银行倾向于让理财产品在(zài)季(jì)末到期(qī)，使资金(jīn)回流(liú)成存款(kuǎn)，以应对考(kǎo)核，然(rán)后在(zài)下季初发行新(xīn)的理(lǐ)财产(chǎn)品承(chéng)接。因此居民存款在季末季初常出现波动。4月(yuè)M1增速为5.3%，比上月(yuè)提(tí)高0.2个百(bǎi)分点，或许(xǔ)反(fǎn)映了(le)企业经营活跃度有所提(tí)升。

　　招商宏观与中信证券(quàn)看法较为(wèi)一致(zhì)，招商(shāng)宏观表(biǎo)示居(jū)民存款减少符合季节性规律(lǜ)。在本月数据(jù)中(zhōng)，居民端出(chū)现了新增存款，新增贷款同时收缩的情况。从(cóng)历(lì)史规律来看，4月及7月一般是居民存(cún)款减少的时点。以(yǐ)4月为例，今年1.2万亿居(jū)民(mín)存款的减少量少于2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿）。目前无法从4月数(shù)据得出类似居(jū)民(mín)加(jiā)速偿还房贷等结论。

　　对(duì)于居(jū)民存款的去向问题，申万宏源(yuán)分析认为4月居民存款(kuǎn)减少更(gèng)可(kě)能去向表外资产，而非消费领域。

　　对于4月的(de)信贷结(jié)构问题(tí)，招商宏观表示在放(fàng)缓的信贷投(tóu)放中，结构特征依然明显。企业中长期贷款贡大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水献了新增(zēng)信贷的绝(jué)大部(bù)分，居民(mín)端中长(zhǎng)期信(xìn)贷出现收(shōu)缩。这(zhè)种结(jié)构特(tè)征反映了居(jū)民端在(zài)前(qián)期(qī)购房需求脉冲式(shì)释放后信心仍然不(bù)足的(de)情况。如果(guǒ)没有进一步的政(zhèng)策支撑，不排除居民端新增信(xìn)贷量会(huì)持(chí)续维(wéi)持(chí)在低位。

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