关注国际方(fāng)面消息(xī)。

　　克里米亚(yà)突发(fā)，无(wú)人机(jī)袭(xí)击(jī)！

　　据(jù)今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨(chén)，俄(é)罗斯海军黑海舰队所在(zài)地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个储(chǔ)油设施遭(zāo)到无人机袭击。从网络上曝(pù)光的照片可以看到，袭击(jī)导(dǎo)致储(chǔ)油(yóu)设施燃起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命(mìng)的塞瓦斯托波(bō)尔市市长米哈伊(yī)尔·拉兹沃(wò)扎耶夫在社(shè)交媒(méi)体上称：“由无人机袭(xí)击造成的火灾影响面积约(yuē)为1000平(píng)方米，所(suǒ)有安全和救援人员都已抵达现场。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享的(de)多段视频显示，一场大火照亮了整个夜(yè)空，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还没(méi)有任何伤亡报告，地方政府敦(dūn)促人们在消(xiāo)防员努力扑(pū)灭大火时保持冷静(jìng)。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托波(bō)尔也曾遭到两架(jià)无(wú)人机的(de)袭击，其(qí)中一架无(wú)人机被(bèi)俄军摧毁，另一架无(wú)人机(jī)在(zài)港口外爆炸。

　　油脂龙头一(yī)季(jì)度业绩大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅(máo)”金龙(lóng)鱼发布(bù)2023年一(yī)季(jì)报。报告期(qī)内，公(gōng)司实现营业收入610亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.97％；归(guī)属于上市公司(sī)股东的净利润8.5亿(yì)元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期(qī)内，随着(zhe)国内(nèi)餐饮行业的逐步回暖(nuǎn)，厨房食(shí)品的销量较去年同期有(yǒu)所上(shàng)涨(zhǎng)。另外，去年一(yī)季度受南(nán)美干(gàn)旱(hàn)天气(qì)等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公(gōng)司主(zhǔ)要原(yuán)材料的价格快速上(shàng)涨，今年一季度(dù)公(gōng)司(sī)主要原材料成本低(dī)于(yú)去年同期。销(xiāo)量上涨和(hé)毛利率提升(shēng)共同推(tuī)动了厨房食(shí)品的利润增长(zhǎng)。

　　截至(zhì)2022年年末，金(jīn)龙鱼(yú)经(jīng)销(xiāo)商数量合计7768家(jiā)，较上年增加1647家(jiā)。金龙鱼在投(tóu)资者关系活动(dòng)上表示，新(xīn)增渠(qú)道主要来(lái)源于网络下(xià)沉、细(xì)分产品(pǐn)的专(zhuān)业经销商，以及餐(cān)饮渠道的(de)快速(sù)发(fā)展带来的(de)经销商(shāng)增长。

　　产能方(fāng)面(miàn)，金龙鱼目前有70多个已(yǐ)投(tóu)产生(shēng)产基地，央厨(chú)杭州、周口、重庆(qìng)、兴平基地(纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次dì)已投产，沈(shěn)阳和(hé)廊坊(fāng)的央厨项目也将于年内建(jiàn)成投产。目(mù)前，河(hé)南(nán)周口和陕(shǎn)西(xī)兴平央(yāng)厨开始供应学生(shēng)餐业务，多款预制(zhì)菜在(zài)线下及(jí)电商平台(tái)开展(zhǎn)销售。

　　不(bù)过，期货日报(bào)记者还(hái)注意到，金龙鱼归属于上市公司股东的(de)扣除非(fēi)经常(cháng)性损益(yì)的(de)净利润为2.4亿元(yuán)，同比(bǐ)下降70.94％。这主(zhǔ)要(yào)是公司的套期保值操作未完(wán)全(quán)满足套期会(huì)计要求(qiú)的衍生金融工(gōng)具损益的影响，因此将套期保值业务划定(dìng)为非经常性损益，排除在(zài)净利润外。

　　金(jīn)龙鱼在《关于开(kāi)展(zhǎn)2023年度(dù)商(shāng)品(pǐn)期货套期保值业务的公告》中披露，将在2023年对在(zài)场内市场交(jiāo)易的与公司(sī)及下属子公司(sī)的生产(chǎn)经营有(yǒu)直接(jiē)关系的原(yuán)料、产品、油(yóu)脂等期(qī)货品种，主要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生(shēng)等品(pǐn)种。第一季度，饲料原(yuán)料和油脂科技(jì)产品(pǐn)的销(xiāo)量有所增(zēng)长，营业收入(rù)同比(bǐ)上涨，但是在行情下跌(diē)的过程中，公司油(yóu)脂科技(jì)相关(guān)产品的利(lì)润受到挤压(yā)，导致利润同比有所减少(shǎo)。从合并(bìng)资产负债表中可(kě)以看(kàn)出，衍(yǎn)生金融资产从(cóng)年(nián)初余额的(de)5.8亿(yì)元增长到了期末的8.3亿元，实现了对(duì)现货市场的对冲作用，弥补了一定的利润损失(shī)。

　　记者还注意到，油脂(zhī)加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全(quán)发布2023年一(yī)季度报，公(gōng)司(sī)实现营业(yè)收入(rù)17.48亿(yì)元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净利(lì)润7093万元，实现经营活动(dòng)产(chǎn)生(shēng)的现(xiàn)金(jīn)流量净额3.31亿(yì)元，亦跟随同(tóng)步转(zhuǎn)正。由于产能释放、原(yuán)料回落(luò)、消费复苏、推出新品等利好因素影(yǐng)响，道道全迎来业绩(jì)修(xiū)复时刻。分析人士表(biǎo)纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次示，道道全业绩(jì)修复(fù)有持续(xù)性，预(yù)计二季度还(hái)有增长(zhǎng)。

　　“原材料价(jià)格下降”是道道全(quán)业绩(jì)出现大反转的主要原(yuán)因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一(yī)线飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这大大抬升了企业(yè)的加工(gōng)成本。然(rán)而零售(shòu)终端(duān)的包(bāo)装油价格上涨幅度却(què)不及成本上涨幅(fú)度，甚(shèn)至出现卖(mài)得越多、亏得越多(duō)的情(qíng)况，这导致油脂加工(gōng)企业的盈利能力大(dà)幅下降(jiàng)，道道全也不(bù)例外。自(zì)2022年下半(bàn)年以(yǐ)来，道道全新建产能(néng)陆续释放(fàng)，海外到(dào)港原料陆(lù)续增(zēng)长，带(dài)动道道全的(de)包装油毛利(lì)率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近年来(lái)主推旗下茂名工厂建设，并(bìng)于今年(nián)一(yī)季度取(qǔ)得(dé)阶段性成(chéng)绩。2022年(nián)7月份，道道全茂(mào)名工厂建(jiàn)成投产，此后(hòu)产能处于爬坡(pō)释放期。今年以来，广东大力发(fā)展(zhǎn)预制菜产业，一季度广(guǎng)东地区餐(cān)饮消(xiāo)费回暖势头良好，为道道全(quán)茂名(míng)工厂的投(tóu)产及产(chǎn)能(néng)释(shì)放(fàng)带来正面(miàn)影响。

　　道(dào)道全还(hái)表(biǎo)示，今(jīn)年(nián)一季度扭(niǔ)亏为盈(yíng)的另一主要原因是(shì)主(zhǔ)要原料(liào)价格出现下降趋势，缓解公(gōng)司的采购及(jí)成本压力。自2022年下半(bàn)年开始，道道全(quán)所用主(zhǔ)要(yào)原料的(de)国际交易价格呈现出回落走势(shì)，受船期和现(xiàn)货(huò)到厂的时间影(yǐng)响，道道(dào)全的主要原料综合采购成本随后于2022年年末回落(luò)，2023年一季(jì)度则(zé)进一步延续(xù)回(huí)落(luò)趋势，对其一季度实(shí)现扭亏为盈有(yǒu)明(míng)显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经(jīng)销(xiāo)商总(zǒng)数已达(dá)1308家，遍及华中(zhōng)、西南、西北、华东、华南等菜油主要消(xiāo)费(fèi)区域(yù)，并在岳阳、重庆、绵阳、茂(mào)名、靖江(jiāng)设立生产加工(gōng)基(jī)地。由于拥有多个品牌及多(duō)地工厂，下游消(xiāo)费复(fù)苏、上(shàng)游原料看跌将成为道道全今年业绩修复的两(liǎng)大驱(qū)动因子(zi)。对于今(jīn)年(nián)的业绩，道(dào)道全(quán)持有谨慎乐观态度，认为业绩修复(fù)有一定持(chí)续性，未来不宜过度悲观(guān)。亦有多家券商对道(dào)道全今年业绩表达正面预期，并预测其今年(nián)全年(nián)营业收入(rù)将突(tū)破100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随着大(dà)豆、棕榈油、包材等大(dà)宗原材(cái)料价格自2022年下半年高位回落，且(qiě)叠加提价效应逐渐(jiàn)显现(xiàn)，部分公司毛利率迎(yíng)来较(jiào)明显(xiǎn)改善。

　　对于行业发(fā)展格局与(yǔ)趋势(shì)，道道(dào)全认为，2023年，从目前(qián)掌(zhǎng)握的信息来看，原(yuán)材料供给预(yù)计(jì)将趋(qū)向(xiàng)于(yú)宽松，但天(tiān)气、能源(yuán)及国(guó)际政治(zhì)经济(jì)形(xíng)势(shì)等因素的影响(xiǎng)，又给油脂、油(yóu)料市场(chǎng)带(dài)来不确定(dìng)性。包装食用植物油是生活必需消费品，市场空间广(guǎng)阔(kuò)。随着消费(fèi)者健康意识的提高，对健(jiàn)康、安全、营养的食(shí)用(yòng)油需求(qiú)也将持续增加(jiā)，未(wèi)来品牌化、高(gāo)端(duān)化将是行业发展的趋势，品牌差异(yì)化现象也将日益凸显。

　　中信(xìn)建投油(yóu)脂分析师石(shí)丽红告(gào)诉记者，在原料供应端，大宗农产品(pǐn)价格已“退烧”，进入下行周期，而且我国(guó)菜(cài)油原料(liào)供应出(chū)现了从未有过的多元及(jí)宽松(sōng)局面(miàn)，包装油的成本端压(yā)力缓解趋势明(míng)显。

　　今(jīn)年以来，菜(cài)油的消费需求端(duān)则是喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料(liào)市场整体运行(xíng)平(píng)稳，缺乏突(tū)出(chū)矛盾且供需端均有(yǒu)不(bù)确定性，盘面整体呈现(xiàn)振荡走势。然而，进入3月后市场(chǎng)风云(yún)突变，硅谷银行倒闭引发市场恐慌(huāng)及(jí)连锁反应，为全(quán)球金(jīn)融市场的稳定性(xìng)带来了挑战(zhàn)，对整个商品乃至(zhì)金融市场造成了较大(dà)冲击。此外，巴(bā)西大豆及欧(ōu)洲菜油供给压力从进口成本端(duān)为(wèi)油脂油料市场形(xíng)成了较大(dà)拖累(lèi)。宏观与基本面(miàn)利空出现共振，不论是油还是粕均显著跌(diē)破此前振荡区间。虽然市(shì)场并不看(kàn)好(hǎo)油粕走势，但如(rú)此凌厉(lì)的跌势仍在节奏上超出了市场预期。”石(shí)丽(lì)红说。

　　也有行(xíng)业人士认为，今年(nián)一季度油脂的走势也受(shòu)到宏观面影响。另外，在大量(liàng)乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口同(tóng)比(bǐ)增加200多万(wàn)吨，原油价(jià)格不景(jǐng)气带来生(shēng)柴投料需求减少(shǎo)，这令欧(ōu)洲菜油的出口潜(qián)力大大增加(纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次jiā)。此(cǐ)外(wài)，继续(xù)增产的俄罗(luó)斯菜(cài)油大部(bù)分依赖对中国出口(kǒu)，在加拿大(dà)旧作(zuò)菜籽采(cǎi)购近(jìn)500万吨的背景下，国内后期(qī)面临的菜(cài)油供给压力十分(fēn)明显。

　　但今年(nián)以来(lái)，行业普遍反映，油脂消费复苏不(bù)及预期，包装油需(xū)求乏力，国内食用(yòng)油需求整体增量(liàng)空间不大。要(yào)想拿到(dào)更多市场(chǎng)份额，不(bù)同油种之间(jiān)、大小企业之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因提(tí)货较好，菜油表观(guān)库存处于低位，终端库存(cún)处于高位。随供应逐(zhú)步增(zēng)加，表观库存(cún)或逐步起(qǐ)量(liàng)，二季度菜油价格与(yǔ)相关油(yóu)脂价差缩小格局背景下(xià)，菜(cài)油需(xū)求或起量(liàng)，但(dàn)中短期仍(réng)处(chù)于累库态势(shì)。”石丽红(hóng)说(shuō)。

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