投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司的(de)股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市(shì)值(zhí)一(yī)度(dù)突破(pò)万亿(yì)美(měi)元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突(tū)破万亿美元(yuán)的市(shì)值(zhí)。<2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米/p>

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社(shè)会(huì)带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟(wěi)达(dá)或(huò)相关概念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在(zài)某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票(piào)的公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高(gāo)的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等(děng)美(měi)股科技股年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大(dà)了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合(hé)进(jìn)Office办公(gōng)套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公(gōng)司今年一季度的(de)业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的营(yíng)收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资(zī)机(jī)会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股(gǔ)公司是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的(de)公司(sī)将会(huì)成为未来最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美(měi)好，但实际(jì)投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行(xíng)业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询(xún)首(shǒu2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米)席分析师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而(ér)从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业(yè)周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但(dàn)投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验(yàn)来(lái)看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回(huí)归的规律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之间存在(zài)着(zhe)较大(dà)差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要(yào)在相对(duì)低位或(huò)调整一定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米>投资者(zhě)除了(le)关(guān)注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心(xīn)技术(shù)、真正(zhèng)具有(yǒu)核(hé)心竞(jìng)争力的投资(zī)标的(de)，确保(bǎo)产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在未来的业(yè)绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不(bù)要将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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