OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技，引发(fā)了公募REITs扩募风波，如今，二(èr)级市场的影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT开盘继续延续(xù)此前(qián)几日(rì)的下(xià)跌走(zǒu)势，午后跌幅一度扩大，尾盘有所拉(lā)升，全天收(shōu)跌6.22％，最(zuì)近3个交(jiāo)易日(rì)跌幅(fú)超过(guò)9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT曾发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技是(shì)其(qí)扩募拟新购入基础设施资产张润大厦的重要承租方之一，目(mù)前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签租赁协议的(de)通知。同时，在公(gōng)告中，华安(ān)张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人(rén)将继续密切关注(zhù)哲库科技后续情(qíng)况，积极做好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的(de)原始(shǐ)权益(yì)人相关负责人也表示，近(jìn)期(qī)已同步启(qǐ)动了(le)应急预案(àn)，排(pái)摸储备租户(hù)，积极应(yīng)对哲(zhé)库提前退租的可能事(shì)项。由于张润大厦(shà)是全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导(dǎo)高度(dù)重视，浦东新区(qū)国资(zī)委也高度关(guān)注。

　　多位业内人士表示，华安(ān)张江光大园REIT近期市场波动较大(dà)，但其(qí)实(shí)不动产公募REITs项目短期(qī)出租率下(xià)跌并不会从根本(běn)上影响其内外(wài)价值(zhí)，投资者(zhě)应理性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价(jià)格继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的(de)事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元(yuán)的(de)价格小幅低开，此后(hòu)二级市场价格(gé)开始震(zhèn)荡走低(dī)，午盘收跌6.17％。午后，华安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大园REIT跌(diē)幅一度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有(yǒu)所回(huí)升，最终报收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影(yǐng)响，华(huá)安张江光大(dà)园(yuán)REIT最近几个交易(yì)日二级市场价格表(biǎo)现(xiàn)欠佳，5月11日以(yǐ)来(lái)，3个交(jiāo)易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以来跌(diē)幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园(yuán)REIT累计涨幅超(chāo)过(guò)24％，在(zài)全市(shì)场公募(mù)REITs中位居(jū)前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上看，目前(qián)上市的8只产业园区基础设施(shī)REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口(kǒu)产(chǎn)业园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均有不(bù)同程度二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗下(xià)跌(diē)，8只产业园区基础设(shè)施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中(zhōng)已经披(pī)露张江光(guāng)大园项目(mù)出租率有所(suǒ)下降，如今拟扩募的项目(mù)又遭遇突(tū)发事件(jiàn)，因此(cǐ)导致二(èr)级市(shì)场价格出现(xiàn)波(bō)动。”一(yī)位业内(nèi)人士分析称。

　　不过，在上述(shù)人士看来(lái)，尽管出于风险规避的原因，最近几个(gè)交(jiāo)易日(rì)场内(nèi)资金有所流出(chū)，但是，不动产公募REITs项(xiàng)目短期(qī)出(chū)租率下跌并(bìng)不(bù)会从(cóng)根本上(shàng)影响其内外价值。

　　他也(yě)同时表示，目前随着二级(jí)市场价格(gé)下跌(diē)，风险也得到一定释放，但是(shì)价格涨跌会受(shòu)到基本面(miàn)、情绪面等多重因(yīn)素影响，不好判断价格是不(bù)是已经完全触底。

　　此外，还有一位业内(nèi)人士表示(shì)，今(jīn)年(nián)整体REITs市(shì)场表现(xiàn)低迷，不(bù)少产品年内二级市场跌幅较大，其实有些(xiē)隐含收益率高的产(chǎn)品具备一定的(de)投资价值，很(hěn)适合稳健(jiàn)类投资(zī)者。此外，伴随着经济复苏的步伐(fá)，产业园区、物流(liú)类等REITs产品(pǐn)具备一定的投(tóu)资价(jià)值(zhí)。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基(jī)金执(zhí)行(xíng)董事高如星对此表(biǎo)示(shì)，若张(zhāng)江园区(qū)最终能顺(shùn)利解决(jué)招商，平稳(wěn)过度对经(jīng)营现金流没(méi)有造成大的(de)影(yǐng)响，“事件性利空下(xià)调(diào)至得这么急、这么深，加上前期本身园(yuán)区类资产就(jiù)回调不少(shǎo)了，这就是黄金坑。”不过，他也强调(diào)，最(zuì)终还是落到租金收入受不(bù)受影响(xiǎng)，影响(xiǎng)多大(dà)，估计园区会最(zuì)终解(jiě)决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路上(shàng)再(zài)迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗(qí)下芯片子公(gōng)司哲库科技。随后5月12日(rì)晚，华安张江光大(dà)园REIT发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技(jì)是(shì)其扩募拟新(xīn)购入基础设施资产张(zhāng)润大厦(shà)的重要(yào)承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协议的通(tōng)知。同时，在(zài)公(gōng)告中(zhōng)，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT进一步表示，原始(shǐ)权(quán)益人(rén)将(jiāng)继续密切(qiè)关注哲(zhé)库科(kē)技后续(xù)情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一(yī)季报中(zh二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗ōng)披(pī)露的张江光大园项目出租率下降事项(xiàng)，一度二级市场价格出(chū)现回落(luò)。在随后召开的业绩说明(míng)会(huì)中管理(lǐ)人就相关事项进(jìn)行了解释说明(míng)，市场信心得(dé)到了一定提振，二级市场价格表现也趋于平稳(wěn)。据(jù)了解(jiě)，张江 REIT在5月11日召开的(de)线(xiàn)上和线下的扩募说明会(huì)上，运营团队表(biǎo)示了对张(zhāng)江光大园(yuán)项目的信心，预计签署意向书和合同谈(tán)判中的储(chǔ)备租(zū)户正(zhèng)常转化(huà)后，项目出(chū)租率(lǜ)将得到回升。没想到仅过(guò)了不(bù)到(dào)三周的(de)时间，张江REIT的扩募(mù)之(zhī)路(lù)又迎(yíng)来了(le)新的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告引起(qǐ)了(le)市(shì)场各方的(de)广泛(fàn)关注，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项(xiàng)目(mù)的原始权益(yì)人相关负责人坦言，事发(fā)突(tū)然确(què)实始料(liào)未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时间即奔赴(fù)现场进(jìn)行了(le)沟通和(hé)核实工作，并同步启动了应急(jí)预案，排摸(mō)储(chǔ)备租户，积极应对哲(zhé)库(kù)提(tí)前(qián)退租的可(kě)能事项。由于张润大厦是全(quán)国首批(pī)REITs申(shēn)报(bào)扩募(mù)项目，公司(sī)领导高(gāo)度(dù)重视，据悉新区国(guó)资委(wěi)也(yě)高度关注。

　　当(dāng)谈及储备租户情况，相关负(fù)责人介绍说，目(mù)前储备租户还是(shì)比(bǐ)较丰富(fù)的，覆(fù)盖了芯片测试、人工智能、航天产(chǎn)业、信息技术(shù)等产业(yè)客户，租赁意向面积超过了2万(wàn)方(fāng)。从意二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗(yì)向储(chǔ)备转化为实际租(zū)户需要(yào)一些时间。

　　“我(wǒ)们正在着手通过签署租赁意(yì)向书来尽快锁定一些重要(yào)租户。虽然(rán)收了三个(gè)月履约保证金给了我们一(yī)些空间(jiān)，但(dàn)本(běn)着对首批扩(kuò)募(mù)、对市场负责的态度，我们肯定要全力与时(shí)间(jiān)赛(sài)跑，把这些面积在(zài)短期内(nèi)完(wán)成去化。”相(xiāng)关负责(zé)人说道(dào)。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同区域的张(zhāng)江光大园项目一(yī)季度末也有将近30％的空置率，原始权益人有那么多储备租户(hù)，之前(qián)的空置率为何未能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张江光大园(yuán)一直以来都坚持以市场化运(yùn)营(yíng)为导(dǎo)向，历史运营表(biǎo)现稳定，租(zū)户的调租和换租(zū)都属于(yú)正常情况，而这次项目的(de)大租(zū)户退租正(zhèng)好(hǎo)发生在市场活跃度(dù)的短期低点，目(mù)前市场情况已有所好转。在看(kàn)到(dào)出租率(lǜ)下(xià)滑情况没有得到及时(shí)修复(fù)后，张江这边也作了一定(dìng)的(de)资源(yuán)调配和倾斜，引入(rù)了一些储备租户。

　　另外，张润大厦(shà)和张江光(guāng)大园项(xiàng)目在给(gěi)租(zū)户的分隔(gé)空间(jiān)、交付标准、租金水(shuǐ)平等方面也(yě)有一些差异(yì)化，张润(rùn)大厦多(duō)是(shì)两千(qiān)多(duō)平的大(dà)平层，楼(lóu)的(de)成新度高(gāo)一些，单价也贵(guì)一些，张江光大园单层以一(yī)千(qiān)平(píng)的面积为主，还(hái)有(yǒu)一(yī)些独栋形态(tài)的(de)物业。租户自(zì)身(shēn)也会(huì)有诉求，也会根(gēn)据自(zì)身需求(qiú)和预算挑选区域内(nèi)的不同物(wù)业。

　　“如果扩募完成以后(hòu)，新老(lǎo)资产的管理人(rén)都(dōu)变成(chéng)了(le)一家，后续我们(men)在资源共享和联(lián)合营销方面能更加充分发(fā)挥(huī)协同效应(yīng)，相(xiāng)信可(kě)以(yǐ)做得更好。”上(shàng)述负责人补充(chōng)说(shuō)道(dào)。

　　最(zuì)后(hòu)谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负(fù)责人(rén)表示，张江集团(tuán)和张江(jiāng)高(gāo)科(kē)目前在管资产约(yuē)五百(bǎi)万方，还(hái)有(yǒu)一些其他在开发的储(chǔ)备(bèi)项目(mù)，这些都将(jiāng)成为张江REIT实现打造张(zhāng)江园区产(chǎn)业(yè)空间资产上市平台目标的坚实后(hòu)盾和(hé)储(chǔ)备资源。“我们非常重(zhòng)视张江(jiāng)REIT这(zhè)个资本平(píng)台和它未来的发展。”相(xiāng)关负责人(rén)表示，“这次扩募是我(wǒ)们实现基(jī)金扩容的第一步，也是至(zhì)关(guān)重(zhòng)要的(de)一步，眼(yǎn)下我们(men)可能面临了一些突发情况需要解决，但是这和我们在张江科学城这三十年建设发展过程中(zhōng)所经(jīng)历(lì)的相比，只能(néng)算(suàn)是一个非常小的插(chā)曲。我们(men)有信心排除(chú)万难，尽一切可能化解当前(qián)突发事件的所有负(fù)面影响(xiǎng)，维持(chí)预期和市(shì)场的信(xìn)心。”

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