5月12日晚间，根据(jù)美(měi)国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露，国内千亿(yì)私募景林资产递交了截至2023年(nián)3月31日的第(dì)一季度持(chí)仓报(bào)告（13F）。

　　景林(lín)资产是(shì)国内管理(lǐ)超千亿元(yuán)人民币的(de)对(duì)冲基金机构，亦(yì)是内地少有的(de)进行大手笔持有(yǒu)美股(gǔ)的买方(fāng)机构之一，景林的动向受(shòu)到(dào)了市场广泛(fàn)的关注。

　　1

　　千亿私(sī)募景林资产持仓(cāng)曝光

　　报告(gào)期内，景林资产(chǎn)整(zhěng)体持仓规模小幅(fú)提升至17.29亿美元，折(zhé)合(hé)人(rén)民币120.2亿元，相较于(yú)2022年四(sì)季度的16.29亿美元规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一(yī)季度末，景林资产在美股市场持有34家上市公司的股票。其中，前十(shí)大持仓标(biāo)的在总市(shì)值中的占比下降到77.89％，上季度(dù)这一数据为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇(qí)艺(yì)、好未(wèi)来、booking。清仓和减持方(fāng)面(miàn)，景(jǐng)林资(zī)产一季度前五大(dà)卖(mài)出标的(de)包括：京东(dōng)、满帮、贝壳(ké)、雾芯(xīn)科技、拼(pīn)多多。

　　景(jǐng)林资产美股持(chí)仓前十大重仓股分别为：拼(pīn)多多(duō)、新东方(fāng)、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号重仓股依(yī)旧是拼多多，与上季(jì)度对比(bǐ)，景林(lín)资(zī)产减仓(cāng)了133.85万股，较上季度持仓(cāng)数量下(xià)降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个(gè)季度增持拼多(duō)多。2022年二(èr)季度增(zēng)持拼多多(duō)24.02万(wàn)股，三(sān)季度增持123.39万股，四季(jì)度则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多(duō)多(duō)也不负众望，从股价表现(xiàn)看，拼(pīn)多多去年二、三、四(sì)季度分(fēn)别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势头在今(jīn)年2月初便戛然而止了，景(jǐng)林资(zī)产在此前“越跌越买”的策略(lüè)奏效后，或许(xǔ)在股(gǔ)价“掉头(tóu)”之际进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景(jǐng)林新建仓的英伟达，空降(jiàng)前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一(yī)季(jì)度末持仓市值(zhí)为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日(rì)，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱反(fǎn)调”

　　一(yī)季(jì)度，景(jǐng)林资产在美(měi)股的操作(zuò)中，最为亮眼的当(dāng)属重点(diǎn)加(jiā)仓教育股。

　　数(shù)据显示(shì)，截至今年(nián)一季度末，景林资产(chǎn)持有新(xīn)东方430万股(gǔ)，环比(bǐ)去年底加(jiā)仓(cāng)368.8万(wàn)股，期(qī)末持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林资产的第(dì)二大重仓股(gǔ)。与此(cǐ)同时，景林资产一(yī)季(jì)度还(hái)建仓了(le)好(hǎo)未来(lái)，期末持(chí)股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上(shàng)述两只教育个股(gǔ)股价均处于震荡态势，并(bìng)无(wú)太多亮眼表现。

　　景林资产(chǎn)认为(wèi)，从全行业(yè)来看，不同年龄层(céng)的用户对(duì)“教育”的需(xū)求依然旺盛，除(chú)了应对考试，还(hái)包括开(kāi)拓眼(yǎn)界、增长知(zhī)识、潜力挖掘、提(tí)升(shēng)综(zōng)合能力等。双(shuāng)减政策推行之(zhī)后(hòu)，目前行业政策环(huán)境(jìng)趋于稳定，但过(guò)程中很多公(gōng)司退出离开，使得行业(yè)竞争格局趋(qū)缓(huǎn)，对于存量公司有利。

　　“从行(xíng)业(yè)龙头公司本身来说，凭借多年积累(lèi)的口碑和公(gōng)信(xìn)力(lì)，品牌的护城(chéng)河(hé)依然很深。个(gè)别头部企(qǐ)业在(zài)K9学科(kē)之外的教育(yù)领域业务(wù)基础(chǔ)扎实，原有(yǒu)的留学等业务恢(huī)复增(zēng)长，同(tóng)时素质教育、直(zhí)播(bō)电商(shāng)业务等新业务成(chéng)为(wèi)新的增长驱动力。且(qiě)公(gōng)司的(de)利润和(hé)现金流稳中转(zhuǎn)好，同时账上(shàng)资金充足(zú)，当时(shí)的估值下有足(zú)够的安(ān)全边际。在过去几个季(jì)度的财报中，我(wǒ)们(men)看到了相关的积极信号。”景林资(zī)产表示。

　　值得(dé)一提的是，高毅资产对于教育领域也(yě)颇为看(kàn)好，但(dàn)是标(biāo)的选(xuǎn)择似乎与景林资产存(cún)在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会(huì)公开(kāi)资料(liào)显示，截至今年一(yī)季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于(yú)去年底减仓超(chāo)10万(wàn)股，减仓比例接近三(sān)成。而一季度高毅资产大(dà)举买入近(jìn)156万股好未来，相比于去(qù)年底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰市(shì)场投机之风

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游戏板块成为(wèi)资(zī)金(jīn)炒作AI的重点方向，中特估支线也(yě)由暗(àn)转明，晋(jìn)升(shēng)市(shì)场第二大(dà)主线。

　　可好景(jǐng)不长，本周(zhōu)中特估仅热闹了(le)一(yī)两(liǎng)天，随(suí)后(hòu)便开始(shǐ)持续下跌，传媒、游戏板块更是(shì)大幅(fú)杀跌，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文内容为客观(guān)数据信息罗(luó)列，不(bù)构成任何(hé)投资建议）

　　此前(qián)连续(xù)24个交易(yì)日成(chéng)交额超万亿元阶段(duàn)纪录，在本周(zhōu)遭遇终结(jié)。周三时，市(shì)场成交(jiāo)量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四便陡(dǒu)然跌(diē)破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额连续两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿(yì)元，沪(hù)深(shēn)两市陷(xiàn)入缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧降温，市场(chǎng)观点认为，主要原因(yīn)是(shì)5月11日晚间发布的金(jīn)融数据大幅低(dī)于预(yù)期(qī)。

　　据国盛(shèng)证(zhèng)券(quàn)，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽(suī)然同比(bǐ)多(duō)增734亿(yì)元，但是考虑到去年4月(yuè)基数的(de)异常，因而与往年(nián)相比，今年4月信贷则是明显跌落，而今年(nián)4月(yuè)信贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回落再度(dù)成为信贷回落的主要原因。而企业(yè)中长期贷款(kuǎn)继(jì)续保持同比多增，4月同比(bǐ)多增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷(dài)下(xià)滑带动社融增速(sù)回落，4月(yuè)新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同(tóng)比少增6370亿(yì)元(yuán)。

　　署名光大证(zhèng)券的点评(píng)称(chēng)，4月下旬票据利率先下后(hòu)上，并不意味着贷款好转了，主要因(yīn)为今年国股行(xíng)NIM和(hé)营收压(yā)力(lì)很大，一直(zhí)在压降(jiàng)票据等低效资产，对分行收票额度控制很严。4月前(qián)两旬已经收(shōu)了很多票(piào)，后面改用其他贷(dài)款(kuǎn)来冲。5月上旬票据已经快要接(jiē)近零利率了(le)，信(xìn)贷再(zài)度出现深(shēn)度负增长，这(zhè)是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭化产(chǎn)生的后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍然(rán)不(bù)太乐(lè)观。

　　在(zài)这种背景之下(xià)，市(shì)场要(yào)想好起来，必然(rán)要让大家看到宽信用(yòng)的(de)信号出现，而这可能还需要(yào)一定的时(shí)间。

　　当前(qián)市(shì)场(chǎng)存(cún)量资金博弈的背景不改，而(ér)两大(dà)主线(xiàn)人工智(zhì)能和中特估，今年已然累(lèi)计不(bù)小的(de)涨幅。中特估(gū)这边，本月(yuè)还有多只央企ETF等待进场，而人工智(zhì)能这边(biān)，在未(wèi)有(yǒu)增量(liàng)资(zī)金进场的情况之下(xià)，再想继(jì)续向上，压力(lì)不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更(gèng)是罕见的在(zài)深夜抒发(fā)感想。大谈公募(mù)基(jī)金经理的难处(chù)，在(zài)业绩和投资信(xìn)仰(yǎng)之间无(wú)法两全(quán)。紧(jǐn)接着，炮轰当下(xià)市场投机之风大盛，认为当(dāng)下(xià)市场交易机制(zhì)应要有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只(zhǐ)是但总一个人的心(xīn)声。

　　今年以来，市场(chǎng)看着红红火火，但很多(duō)投资(zī)者都(dōu)是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基金经理更是(shì)有苦难(nán)言，市(shì)场上大热(rè)的人工智能，游资炒作的“星辰大(dà)海”，根本(běn)不符合他们的机构审(shěn)美。直白点(diǎn)说，市(shì)场(chǎng)根本就是绕着公(gōng)募(mù)持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁