编者按

　　本周，2023年一季报公募基金披露落(luò)幕，基金经理(lǐ)的(de)调仓路线被完(wán)整(zhěng)曝光。首(shǒu)季(jì)行情变化以春节为轴(zhóu)，节后市场热(rè)点(diǎn)从复苏线逐渐发散(sàn)到中特估、人工智能、机械(xiè)制(zhì)造等(děng)多个(gè)领域(yù)，尤(yóu)其是(shì)AI的(de)里程(chéng)碑(bēi)式(shì)突破(pò)带火了科技(jì)一众赛道，这让(ràng)一(yī)季度公募仓位顺势而为变(biàn)化明显。

　　在国内的(de)公募基金中，科技成长阵营中的旗手之一冯明(míng)远，目前(qián)在管的产品从10只缩减(jiǎn)到6只，虽然开年迄今业绩较为一般，但是在管规(guī)模仍维持在230亿元的水平(píng)线上。从第一季度的调仓来看，在他的(de)成(chéng)名作信(xìn)澳新能(néng)源(yuán)产业最新季报中，保留了上一季度的七只重(zhòng)仓，同(tóng)时(shí)用中伟股份、华阳集团和(hé)祥鑫科技替换了比亚迪、斯(sī)莱克和保隆科(kē)技(jì)，可以(yǐ)看出(chū)其坚守新(xīn)能源的大框架，在细(xì)分赛(sài)道(dào)中不断寻找性价(jià)比更优的领域。

　　对比看“常青(qīng)树”老将(jiāng)朱少醒(xǐng)，一季报(bào)中(zhōng)他仅仅(jǐn)调换了两处标的(de)，用金域医学(xué)和蓝晓科技替(tì)换了(le)药明康(kāng)德和瑞丰新材，特别是合成树脂板块的蓝晓科技成为年内(nèi)大黑(hēi)马，股价迄(qì)今(jīn)上涨超(chāo)过30％，同时他保(bǎo)持了(le)对喝酒吃药大类赛道中龙头的持续青睐，茅(máo)台(tái)持股量与(yǔ)上季持平稳居首位。而他也一如既往地表示(shì)，会在优质(zhì)的股票里(lǐ)寻找价值，去翻更(gèng)多的石头。众(zhòng)所周(zhōu)知，三大白酒龙头(tóu)是多位顶流的最爱(ài)，“酒神”之(zhī)一的刘(liú)彦春在(zài)其成名作(zuò)景顺长城新兴(xīng)成长中，前三大重(zhòng)仓就依次(cì)是(shì)茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮(liáng)液，足见其白酒信仰之深。

　　整体来看，消(xiāo)费和新能源在公(gōng)募基金组(zǔ)合配置中的压舱石地位依然稳(wěn)固，同时中特估、芯片、软件(jiàn)、机械制(zhì)造(zào)成进(jìn)攻(gōng)热点(diǎn)，公募在(zài)经历去年的整体业绩低(dī)谷后，今年(nián)竭力寻(xún)求组合(hé)的α。值(zhí)得关注的是，公募(mù)名将们对因ChatGPT引发的TMT快速走红也有冷(lěng)思考。“AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数据隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等潜(qián)在风险，可能(néng)造成板块后续波动。目(mù)前(qián)TMT板块的交易占比(bǐ)已(yǐ)经超过了40％。交易占比创(chuàng)新高代表了(le)主(zhǔ)线行情确立，但我们(men)认为太(tài)阳底(dǐ)下(xià)没(méi)有新(xīn)鲜事，过度(dù)的热情在某个阶段也总会消退。”李晓星反思。

　　张坤加仓(cāng)茅台

　　李晓星增配次高端白(bái)酒(jiǔ)

　　朱(zhū)少醒加仓(cāng)爱(ài)尔眼(yǎn)科

　　“公募(mù)一(yī)哥(gē)”张坤(kūn)目前在(zài)管两只(zhǐ)A股基金、两只QDII基金。《红周刊》统计了其最新公布的两只A股基金一季报，在管理时(shí)间(jiān)更(gèng)长的易方(fāng)达蓝筹精选混合中(zhōng)，3月31日时(shí)前五大(dà)重仓的占比均超过了9.5％接近顶配，这其中除去腾(téng)讯外全部为白酒，不(bù)过(guò)除去加(jiā)仓(cāng)茅台外，张坤(kūn)减持了五粮液、泸州老窖、洋河(hé)股份。相似的一幕(mù)也出现(xiàn)在他管理的易方达优质企业三(sān)年上。

　　该基(jī)金的(de)一季报显示，仅是前五大的重仓次序有所不同(tóng)，而实际上腾讯和茅台同以占比9.93％并列第一位。同(tóng)时， 除去加仓茅(máo)台外，张(zhāng)坤也是小幅减(jiǎn)持了(le)另外三大白酒标的。再(zài)看另外的半壁重仓(cāng)股，港交所(suǒ)、美团、伊利(lì)、招(zhāo)行均是持续上榜的(de)老面孔，惟(wéi)一的变化是他(tā)用(yòng)中国海洋石油替换了上一季的药明生物。

　　张坤在季报(bào)中(zhōng)也对调仓思路(lù)有所(suǒ)阐述：“基金在一季度股票仓位(wèi)基(jī)本(běn)稳定，对结(jié)构进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消费(fèi)等行业的(de)配置，降低(dī)了金(jīn)融等行(xíng)业(yè)的配置。个股方面(miàn)，我们仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司。”

　　无独有偶，银华基金的明星(xīng)基(jī)金经(jīng)理李(lǐ)晓星，在(zài)和(hé)张萍(píng)合(hé)管的(de)银华盛世(shì)最新季(jì)报(bào)十大重仓中，持有(yǒu)7只白酒(jiǔ)股。对比上一季度仅有三大白酒龙头和古井贡酒来看，这(zhè)一(yī)季其(qí)新进重仓(cāng)了山(shān)西汾酒、顺(shùn)鑫(xīn)农业和(hé)舍得酒(jiǔ)业。

　　由(yóu)此推断，其思(sī)路可(kě)能是想利(lì)用(yòng)次高端和(hé)地产(chǎn)酒来(lái)增加组合的进攻弹性(xìng)。同时，其重仓的另三只非白酒标的为爱(ài)美客、安(ān)井食品(pǐn)、海大集(jí)团，而这三者在上(shàng)一季(jì)度就是前十中的(de)标的(de)。

　　对此，李晓星在季报中(zhōng)强调：“复苏仍然(rán)是(shì)主线，进(jìn)入(rù)二季度(dù)，改善弹性会加大。方向上，最看好餐饮相关(guān)链条，白酒、啤酒、速冻(dòng)、烘培、调(diào)味品等供应链，餐(cān)饮的恢复是确定的；其(qí)次，看好线下场(chǎng)景恢复(fù)后，需求(qiú)相对刚性的医美以及消费医(yī)疗(liáo)板块。”

　　对比来看，公募老将(jiāng)朱少醒这一季将“喝酒吃药”的主(zhǔ)打思路体现得淋(lín)漓尽致(zhì)。白酒方面，贵州茅台(tái)依然是他的最爱，不过(guò)他对(duì)于(yú)另一重仓五粮(liáng)液有(yǒu)所减持；医药(yào)方(fāng)面，他对重(zhòng)仓(cāng)表现得是有所(suǒ)取舍(shě)：首先，他选择加仓了(le)“眼茅(máo)”爱尔眼科，该股升至十大重仓股(gǔ)的第五位；其次，他(tā)选择小幅减持了创新药(yào)龙头迈瑞(ruì)医疗(liáo)；此外，他(tā)用金(jīn)域医学替换了(le)CXO龙头的(de)药明康德，而新进重(zhòng)仓的前者年内(nèi)目前涨幅在(zài)10％一线。

　　众所周知，金域医学去年作为(wèi)核(hé)酸检测机构(gòu)，业绩(jì)相当亮眼；而在后疫(yì)情时(shí)代，公司(sī)主营(yíng)回归本源(yuán)后依然亮(liàng)点众(zhòng)多，作(zuò)为第三(sān)方(fāng)医学检验及病理诊断服务(wù)商，金域医学(xué)近日率先推出国(guó)内首(shǒu)个国家药品监(jiān)督管理局(jú)（NMPA）获批的膀胱(guāng)癌(ái)基(jī)因甲(jiǎ)基化检测项目，再次领跑同业。

　　冯明远专注赛(sài)道细分(fēn)机会

　　陆彬混搭新能(néng)源TMT

　　刘格菘仍(réng)“恋(liàn)战(zhàn)”光伏储(chǔ)能

　　除去上周率先(xiān)交卷主打(dǎ)产(chǎn)业链上(shàng)游的施成外(wài)，本周一(yī)众新能源高手(shǒu)中的顶流(liú)冯明远所管(guǎn)产品一季报(bào)全部披露，截至4月19日收盘，目前他所管理的6只(zhǐ)产品维持(chí)年内小幅正(zhèng)收(shōu)益(yì)。当前冯明远在管基金中，任职管(guǎn)理最长的(de)就是代(dà吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌i)表作(zuò)新能源产业股票(piào)。从(cóng)被调出(chū)的(de)三只产品看，其中(zhōng)斯莱克的主(zhǔ)营与新(xīn)能源(yuán)产业链(liàn)关系不大(dà)。

　　而(ér)在新(xīn)进重仓的(de)三只标的中，占比相对最(zuì)高的就是非传统(tǒng)新(xīn)能源(yuán)产业赛道(dào)龙(lóng)头(tóu)中伟股份，这家主(zhǔ)营锂电池(chí)正极体(tǐ)研发(fā)的(de)公司，主要产(chǎn)品是三元前驱体(tǐ)和四氧化三钴，从(cóng)近(jìn)期发布的年度业绩快报来看(kàn)，公(gōng)司的主营与(yǔ)净利润均(jūn)实现50％以上的逆势(shì)增长。而(ér)据(jù)《红周(zhōu)刊》对其季报的全面(miàn)梳理，在信澳研究优选中还出现了一只新的重仓(cāng)股银(yín)邦股份，这也(yě)是(shì)一家高(gāo)科技公司，主营业务中有分布式(shì)光伏发电(diàn)系统。

　　在季报总结(jié)中，他表(biǎo)示：“本基金(jīn)的(de)投资(zī)主要聚焦在新能源、科技、高端(duān)制造(zào)等新兴产业领域(yù)，细分(fēn)板块的整体走势(shì)与市场趋(qū)同，导致本基金的净值也出(chū)现(xiàn)小幅震荡。对(duì)于二季度，展望TMT板块部分公司(sī)加入AI或数(shù)字经(jīng)济等热门概念的(de)创新，以及半(bàn)导体和制造(zào)业正经历触(chù)底(dǐ)反(fǎn)弹的(de)复苏，市场整(zhěng)体会逐步回暖，产生(shēng)一定(dìng)正面(miàn)效应。我(wǒ)们会继续在新(xīn)能(néng)源、科技、高端(duān)制(zhì)造(zào)等主要(yào)赛道耕(gēng)耘，深挖基本面扎实的优(yōu)质个股，自下而上挖(wā)掘投资机会。”

　　相比成名多时的(de)冯(féng)明远，2020年股基状元陆彬(bīn)则是在新能源(yuán)大潮中快(kuài)速走红的类型。天天基金网显(xiǎn)示(shì)，早(zǎo)在去(qù)年底(dǐ)时(shí)他就已经是“双二百”的基(jī)金经(jīng)理(lǐ)了，而他在管的7只基(jī)金(jīn)今(jīn)年(nián)同时(shí)段几乎全线(xiàn)飘红，特别是(shì)动(dòng)态策略混合(hé)年内(nèi)涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他在管的(de)汇(huì)丰晋信低碳先(xiān)锋(fēng)股票为(wèi)例，最新的(de)基金一季报显示(shì)，其重仓的新能源产业(yè)链中股票依然为上季的7只，它们分(fēn)别是宁德(dé)时代、亿(yì)纬锂能(néng)、天齐(qí)锂业、赣锋锂业(yè)、比(bǐ)亚(yà)迪、雅化(huà)集团、华友钴业，虽然上述(shù)标(biāo)的年初至今(jīn)表现一(yī)般。但他(tā)此前曾公(gōng)开表示(shì)，看到了新能源(yuán)类似2019年的投资机会。

　　而(ér)在(zài)季报(bào)中，他表(biǎo)示：“从中长期维度看，新能源产业还具备较(jiào)长的生命周(zhōu)期，不(bù)少(shǎo)细分板块还能维持较长(zhǎng)时间的高速增长(zhǎng)，而(ér)经过市场的调整，我们(men)看(kàn)到行业中的优质公(gōng)司对(duì)应2025年的盈利中枢在当(dāng)前市值(zhí)的投资价值。或许，新能源行业的终局(jú)如大部分制造业一样(yàng)是一(yī)个竞(jìng)争充(chōng)分(fēn)、利润(rùn)极度压缩的市场，但在发展过程(chéng)中不少公司一定(dìng)有一段(duàn)精彩的旅程。”

　　相比前两位，2019年状元(yuán)刘格菘今年业绩开局不顺，最新数(shù)据显(xiǎn)示(shì)目前在管产品年内回撤(chè)全(quán)部超过(guò)了10％，以他的(de)代(dài)表作之一的广发小盘(pán)成(chéng)长来看(kàn)，基(jī)金一(yī)季报表明他(tā)的重(zhòng)仓(cāng)行业(yè)配置思路(lù)依然首选新能源。

　　对比分(fēn)析其基金相关产品的2022年四季报和一季报，《红周刊》发现他所持有的是完全一(yī)致(zhì)的10只股(gǔ)票(piào)，虽然(rán)第一大重仓股依然是半导体公司(sī)圣(shèng)邦(bāng)股(gǔ)份，但是整体新能源(yuán)的地(dì)位(wèi)似乎进(jìn)一步稳固(gù)，比如晶澳科技(jì)从第三(sān)升至(zhì)第二位(wèi)，隆基绿能从第六(liù)升至第四位。同(tóng)时极为罕见的情况(kuàng)是(shì)，如果按照(zhào)保留小数(shù)两(liǎng)位来统(tǒng)计，竟然所(suǒ)有(yǒu)10只标的(de)股持仓量与(yǔ)上一季度保(bǎo)持(chí)一致。

　　就此，刘格菘在基(jī)金季(jì)报中(zhōng)表示(shì)：“报告期内，基(jī)金的(de)持仓(cāng)结构并没有进行大幅度(dù)的调整，依然围绕已经建立全(quán)球比(bǐ)较优(yōu)势的高端(duān)制造产业(yè)链布局。我们(men)对重点持仓(cāng)的光伏(fú)、储(chǔ)能(néng)、新(xīn)能源车方(fāng)向保持(chí)相对(duì)乐观，投资中相信(xìn)基本面优秀和增量价值积累的公司(sī)。经过调整，行业估值(zhí)水平(píng)已在历史低位，产业链的变化在市(shì)场定价中(zhōng)未被充(chōng)分(fēn)认知和(hé)体现。”

　　鲍无可加仓中国移动

　　姜诚精准布(bù)局中国铁(tiě)建

　　余广新进重仓(cāng)海油、移动(dòng)

　　除去高举(jǔ)“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中泰资管的姜诚是近几年出镜相对较(jiào)多的基金(jīn)经理，而他(tā)的业绩(jì)特别(bié)从去(qù)年迄今颇为(wèi)抗打。2023年(nián)年初(chū)以来(lái)，在他(tā)所管(guǎn)理的8只基金(jīn)中，除去刚(gāng)满两个(gè)月的中泰(tài)元(yuán)和价(jià)值精选不纳入统计(jì)外，其(qí)余7只基金均实现了正收益(yì)，特别(bié)是兴诚价值一年(nián)持(chí)有的收(shōu)益(yì)率接近了(le)14％，同时(shí)还有两只基金净值增(zēng)长也超过(guò)了10％。

　　具体以(yǐ)兴诚价值一年为(wèi)例(lì)，对比基金四季报(bào)和(hé)今年一季度可以(yǐ)看出，姜诚(chéng)实际(jì)上只是微(wēi)调了(le)一个席位，而新调(diào)进(jìn)来(lái)的中国铁建恰好就是(shì)中(zhōng)字头中的典型代表公司，该股从年初至今上(shàng)涨(zhǎng)超过了(le)40％。由此，该基(jī)金所重(zhòng)仓的中(zhōng)字头公司达到(dào)了(le)四家。而从(cóng)相(xiāng)关标(biāo)的的年(nián)内涨跌(diē)幅来看，表(biǎo)现最好(hǎo)的是游戏股吉比特，最新(xīn)该股年内上(shàng)涨达(dá)到了66％。

　　而(ér)在季报中，他不仅谈到了坚守的价值投资(zī)，同时(shí)也谈到了今年大(dà)热的AI：“在海量信(xìn)息中，我(wǒ)们需要重点关注(zhù)长期因素(sù)，淡化短(duǎn)期因(yīn)素(sù)。人工智能的(de)发(fā)展是(shì)一个(gè)长期因素，我们还没有(yǒu)足够的把(bǎ)握去捕捉到它带来(lái)的投资机会，但可以尽量(liàng)回避它(tā)带来的伤(shāng)害。以尽可能低的价(jià)格买尽可(kě)能好的资(zī)产是(shì)我们的投资(zī)目标。好资产的(de)标准(zhǔn)是活(huó)得久(jiǔ)、站得牢、竞(jìng)争优势维持得长、平均净资产收益率高，以(yǐ)及在好的公司(sī)治理(lǐ)加持下能够把长期利润转化为诱(yòu)人分红。”

　　首季(jì)接(jiē)受过《红(hóng)周刊(kān)》专访的鲍无(wú)可，其(qí)投(tóu)资(zī)风格同为公(gōng)募中少(shǎo)数的(de)深度价(jià)值。天天基(jī)金网显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)年(nián)初以来(lái)，他所管理(lǐ)的基金全线飘红，6只产品年(nián)内净值增长率全部超(chāo)过了10％。以他任职(zhí)回报最(zuì)高(gāo)的(de)景顺长城能源基(jī)建(jiàn)为例，能(néng)够(gòu)清晰地看(kàn)到其偏爱高估息(xī)和低估值类股票的痕迹。

　　吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌rong>一季报显示，鲍无(wú)可当季(jì)加(jiā)仓中国移动(dòng)大(dà)约15万股，从而使该股(gǔ)从上一季的(de)第三重仓升(shēng)至(zhì)第二重仓，不过中国电(diàn)信却退出了前一季的前十(shí)。同时他加仓了川投能源、紫金矿业、华能水电(diàn)，新近(jìn)重仓(cāng)了铜(tóng)陵有色和神火股份，表(biǎo)明(míng)了(le)其对这一(yī)类(lèi)资源股(gǔ)格外垂青。此外(wài)，他对(duì)于(yú)小众的中(zhōng)南传媒和凤凰传媒依(yī)然(rán)持续青睐。

　　在基金季报中(zhōng)，他表示(shì)基(jī)金仓位基(jī)本稳(wěn)定，主要增加了有色(sè)行业(yè)配置。“当(dāng)下是AI发展初期，中国(guó)企业处于落(luò)后位置，无论是AI核心模型的研发(fā)、新型商业模式的迭代(dài)以(yǐ)及底层芯片(piàn)制造，我们都(dōu)希望国(guó)内企业能在不远(yuǎn)的将来迎头赶上(shàng)。近期而言尽管我们认为AI非常重要，但当前A股市场基本上是基于(yú)美(měi)股(gǔ)映射在炒作相关(guān)题材，对于这样(yàng)的行(xíng)情(qíng)，需要对(duì)其可(kě)持续(xù)性(xìng)保持审慎态(tài)度。”他直言不讳(huì)。

　　而同在景顺长城的基(jī)金经理(lǐ)余广是(shì)2012年(nián)的公募状元，目前其担(dān)任基金经理也(yě)接近了13年(nián)。当(dāng)前(qián)，其(qí)在管的产品为4只，它(tā)们分别(bié)是核心竞争力、核心(xīn)招景(jǐng)混(hùn)合、核心(xīn)中景一年(nián)、核心优选一年(nián)，从(cóng)今(jīn)年的表现来看(kàn)，虽然所管产品涨幅不大，但(dàn)也整齐划(huà)一地实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　以任职回报翻四倍的核心竞争力(lì)为例，第(dì)一(yī)季度他在(zài)前(qián)十(shí)中(zhōng)调仓了四个席位，其中(zhōng)新(xīn)进的公司半(bàn)数(shù)为中(zhōng)字头，它(tā)们就是中国海(hǎi)油(yóu)和(hé)中(zhōng)国移动，与它们携手(shǒu)进入的还有安徽合力和紫金矿业。而这(zhè)样的调整立竿见影，除去两只中字头外(wài)，后(hòu)两(liǎng)者(zhě)年内(nèi)的(de)涨幅也是超过了30％。此外，当季被其(qí)提(tí)拔为第一重仓的电(diàn)动车(chē)龙(lóng)头爱玛科技，年内迄今的涨幅(fú)也是接近30％一线。

　　对此，他在季报中(zhōng)的总结与“中特估”基本(běn)吻合(hé)：“基金坚(jiān)持(chí)自(zì)下(xià)而上，看重公司基(jī)本面，注重(zhòng)公司的(de)核心竞争力(lì)、高品质、长期发展，以合(hé)理(lǐ)或偏低的估值水平买入持有。在(zài)经济(jì)复苏和(hé)企业盈利(lì)修复(fù)的预期下，我们较(jiào)为(wèi)看好今年的(de)权(quán)益市场，特别是前期(qī)调整较为(wèi)充分，估值较为低估的(de)多行业的龙头公司。”

　　郑巍山重仓(cāng)股(gǔ)多只翻(fān)倍(bèi)

　　胡宜斌新进(jìn)重仓寒武纪

　　黄兴亮布局中(zhōng)微公(gōng)司

　　与蔡嵩松同期成名的郑巍山(shān)今年业(yè)绩优(yōu)异，特别(bié)是(shì)其去(qù)年3月(yuè)接手的(de)银河智(zhì)联主题净(jìng)值(zhí)快速拉(lā)升，截(jié)至本周四的(de)年(nián)内涨幅已经超过45％，这(zhè)一水平甚(shèn)至(zhì)超过了他的成名作(zuò)银河创新成长。从郑巍在管(guǎn)基金(jīn)的当季重(zhòng)仓(cāng)行业风格(gé)来看，除(chú)去银(yín)河和美生活(huó)还有(yǒu)较强的新能源属性外，其余产品几(jǐ)乎(hū)一(yī)边倒(dào)地偏向了TMT领域。

　　就以(yǐ)智联主题为例分(fēn)析，最(zuì)新的十大重仓股除去(qù)用友网络和海康(kāng)威视外，年内最新的涨幅全部超过了(le)30％，特别是海(hǎi)光信息、中科(kē)曙光、卓(zhuó)易信息、大华股份均已实现了涨幅(fú)翻番，而这四(sì)只标(biāo)的均是第一季度新(xīn)近重(zhòng)仓的公司。同时，郑巍山(shān)所保留的上一季重仓(cāng)股仅有金山办公和国网通信。对比来看(kàn)被调出的标的，中(zhōng)国长城、中望软件、中国软件(jiàn)等明显涨幅稍逊(xùn)一筹。

　　有趣的是，郑巍山在季报总(zǒng)结中仅仅(jǐn)是寥寥数语：“本基金(jīn)严格执行(xíng)基金合同的配置范(fàn)围，切合主(zhǔ)题(tí)，主要围绕智慧智联(lián)、信息(xī)技术等的概念范畴展开。一季(jì)度智(zhì)联(lián)主题继(jì)续增加(jiā)了(le)软件服(fú)务、信息(xī)技术的(de)配(pèi)置比例。围(wéi)绕(rào)数字经济和新的信息技术应(yīng)用展(zhǎn)开投资。二季度，将会(huì)继续围绕信息技术(shù)、数字经济的范(fàn)畴展开投资(zī)。”

　　当年(nián)与(yǔ)这两(liǎng)位一度遭遇非(fēi)议人物(wù)同期成名的还有华安胡宜斌，作为当年公(gōng)司力捧的三(sān)位基金经理中最年轻者，他可谓是少(shǎo)年得(dé)志(zhì)，但后(hòu)来所管(guǎn)产品几经浮沉(chén)，好在今年(nián)卷土重(zhòng)来。天天基金网数据显示，年内(nèi)他所管(guǎn)理(lǐ)的(de)7只基金全部(bù)涨(zhǎng)幅超(chāo)过20％，其中(zhōng)表现(xiàn)最好的还是他的成名(míng)作(zuò)华安媒体互(hù)联网混合。

　　具体聚(jù)焦该基(jī)金(jīn)，我们发现他所保留的上一个季(jì)度重仓股(gǔ)只有王府井和(hé)华大(dà)九天，而将剩余的八个席位全(quán)部更换。从(cóng)最(zuì)新的标的(de)来(lái)看(kàn)，这其(qí)中(zhōng)就有(yǒu)近期大火的芯(xīn)片新贵寒武纪。从新进重仓标的(de)年内表现来(lái)看，其中中文在线的年(nián)内(nèi)涨幅(fú)已经(jīng)超过(guò)了180％，值得买、浙数文化、美亚柏科(kē)等标的年内涨幅(fú)也是超过了50％。对比来看，他所剔除的(de)锦江酒店(diàn)、首(shǒu)旅酒店(diàn)、中(zhōng)国平(píng)安等公(gōng)司，目前年内至今仍然(rán)体现为股价(jià)下跌(diē)。

　　至(zhì)于大幅调仓原因，他表示(shì)：“当下(xià)我国仍处(chù)经济结构转型时期，我们相信未(wèi)来科技创新和消(xiāo)费升级(jí)仍(réng)将成为(wèi)经(jīng)济总量(liàng)增(zēng)长核心(xīn)驱动力，围绕(rào)产业创(chuàng)新、尖(jiān)端技术突破(pò)、新材料、新能源、新消费等领(lǐng)域仍将诞生大量投资机会，在策略上，我们已将挖掘、发现和配置(zhì)基(jī)金合同主题范(fàn)围(wéi)内的(de)科(kē)技创新(xīn)和受(shòu)益于国民经(jīng)济持续增长的消费及原材料放在前所未有高度。”

　　而当年一并成名的(de)万家基金名将黄兴(xīng)亮(liàng)，2023年一季度同样强势回(huí)归。天天基金网数据显示，他目前(qián)在(zài)管(guǎn)的(de)基金年(nián)内除(chú)去QDII外，涨幅(fú)全部超过(guò)了10％。特别是万家(jiā)科技创新迄今(jīn)的(de)年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过了25％，具体来分析他的(de)成名作(zuò)万家行业优选。

　　基金一季(jì)报显(xiǎn)示，黄兴亮仅仅是(shì)做出了一处调整(zhěng)，也就是用中(zhōng)微公司替代(dài)了四季度末的兆(zhào)易创新(xīn)。但就是这(zhè)只新(xīn)进标(biāo)的，目前年内的涨幅(fú)已经超过90％，与保留(liú)重(zhòng)仓中(zhōng)年内(nèi)涨幅超过70％的金山办公交相辉映。对于当(dāng)季(jì)度的调仓，黄兴亮表示：“本基(jī)金增持了机(jī)器视觉和医(yī)疗(liáo)器(qì)械行业的(de)部分个股，相应地略微(wēi)降低了(le)半(bàn)导体行业的持仓。截至(zhì)季度末(mò)，基金(jīn)持仓仍以计算(suàn)机软件和半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业为主，总体风格偏(piān)成长。”

　　邹曦(xī)超限重仓恒(héng)立(lì)液压

　　陈良(liáng)栋布局消费电子“半壁江山”

　　从基金一季(jì)报来看，这些(xiē)相(xiāng)对低(dī)调的(de)领域也开始越发受到明星基金经理们的追捧(pěng)，比如融通(tōng)基金的(de)明(míng)星基金经理邹(zōu)曦，这位任职已经(jīng)逼近(jìn)15年半的老将(jiāng)善战周(zhōu)期，目前在公司仍(réng)然(rán)管理(lǐ)6只基金产品，其代表作是2012年(nián)开(kāi)始管理、迄今任职回报超(chāo)过180％的融通行业景气。

　　从(cóng)新出炉的季(jì)报来看，在上(shàng)一季(jì)度没有(yǒu)单(dān)一标(biāo)的持仓比例超限后，这一季度头(tóu)三(sān)大重仓股竟然全部(bù)超过10％的比例上限，它(tā)们分别是恒立液压(yā)（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商(shāng)蛇(shé)口（10.12％）。再叠加考虑后(hòu)面重仓中的(de)汇川技术和(hé)安徽合力，虽(suī)然(rán)去年下半年以来重仓中就没有了三一重工，但实际上在当季(jì)的重仓行业(yè)中，机械制造是仅次于房地产(chǎn)的第二行业。

　　对(duì)于调仓(cāng)的思路(lù)，他在季报中(zhōng)就表(biǎo)示：“本季度增(zēng)加了(le)工程机械(xiè)、家居、顺周期(qī)装备、医药(yào)等行(xíng)业的(de)配(pèi)置。目(mù)前(qián)组(zǔ)合配(pèi)置(zhì)偏(piān)向周期(qī)价(jià)值，同时保持(chí)了科技、消费板块(kuài)的适度配置。组合(hé)结构主要围绕国内(nèi)经济稳增(zēng)长的主(zhǔ)线展开，相关配置(zhì)集中在优质(zhì)房地产股、地产产业链，以及顺周期装备等板(bǎn)块。”此外，虽然未进(jìn)重(zhòng)仓股(gǔ)前十，但朱少(shǎo)醒(xǐng)对机械制造的(de)兴(xīng)趣也越来越浓，例(lì)如(rú)兰(lán)石重装年报的十大流通(tōng)股股东中，富国天惠新进(jìn)上榜(bǎng)排名第(dì)六位。

　　而(ér)长城(chéng)基(jī)金的明星基(jī)金(jīn)经理陈良(liáng)栋，其在圈(quān)内(nèi)以善战高端(duān)制造板块闻(wén)名，目(mù)前他在(zài)公(gōng)司所管理的产品数达到(dào)了6只，尤其是他参与管理的长城科创板(bǎn)两年定开业(yè)绩亮(liàng)眼(yǎn)，最新年内涨幅超(chāo)过18％。

　　以陈(chén)良栋(dòng)独自管理时间(jiān)最(zuì)长的长城新兴产(chǎn)业为例，可以看(kàn)到一季度(dù)与众不(bù)同的一点(diǎn)是，消费电子赛道股票在其中占(zhàn)据(jù)明显(xiǎn)的(de)数量优势。具体说来，虽然在基金十(shí)大(dà)重仓中(zhōng)不见(jiàn)耳熟能详(xiáng)的龙头立讯精(jīng)密，但大(dà)体包括华测导航、东山精密、电连(lián)技术、和而(ér)泰、科大讯(xùn)飞都(dōu)能被划入到消费电(diàn)子(zi)的(de)大范畴中，也就是说其占据了十大重仓中的半边(biān)天。

　　他解(jiě)释(shì)了看好的原因：“预期(qī)今年下半年或明年，消费电子会有一个触底回升的过程。如果叠加在汽(qì)车(chē)产业(yè)链上的布局，我判断可能对收(shōu)入利润拉动更大(dà)。消费电子的(de)复苏可能(néng)只是一(yī)个周期的因素。”而种种因素显示(shì)，目前该板块去库存可能也进入到尾声阶段(duàn)，接下来苹果(guǒ)新品推出或是(shì)行业(yè)复苏契机(jī)。

　　而在高端制(zhì)造这一领域中，还(hái)有不可忽视的一环(huán)就是军工(gōng)装备。同(tóng)时作为成长股三大主阵营(yíng)“新半(bàn)军”中的(de)重要一级，军工(gōng)虽(suī)然很难有持续性的(de)表(biǎo)现，但也隔三(sān)差五会有亮(liàng)眼(yǎn)的(de)输出，而(ér)华夏的少壮派基金经理万方方，是圈内(nèi)少(shǎo)数(shù)同时管理(lǐ)两只军工主(zhǔ)题(tí)的基(jī)金经(jīng)理。

　　以万(wàn)方(fāng)方管理时间最(zuì)长(zhǎng)的军工安(ān)全混合(hé)为例，实际上一季度(dù)他仅在十大重仓股中做出了一处调整，也(yě)就是用昊华(huá)科技替代(dài)了上一季(jì)的新雷能(néng)。从整体10只(zhǐ)标的(de)所属细分来看，明显中航系乃至航(háng)空航(háng)天赛(sài)道占(zhàn)据优势。而这一思路在他管理(lǐ)的高端装备龙头乃至全市场基(jī)金中都体现得颇为明显。进一(yī)步(bù)对照(zhào)两只军(jūn)工主题产品，《红周刊》发现重(zhòng)叠(dié)的公司有八家(jiā)，惟(wéi)二的区(qū)别是高端装(zhuāng)备龙头中用复旦微电和西部超导替代(dài)了前者中的钢研(yán)高纳和昊华科技。

　　他在(zài)季报中的(de)阐述(shù)思(sī)路(lù)清晰：“着(zhe)重(zhòng)探究未来两年确(què)定(dìng)性的产业趋势和高(gāo)增长的细(xì)分(fēn)赛道，组合(hé)构建从2023年全(quán)年(nián)维度在高(gāo)确定(dìng)性的航空发动机(jī)赛道、景气度弹性(xìng)潜力较高的航天导弹(dàn)产业链、航空装备(bèi)平台型企业以及技术禀(bǐng)赋(fù)和壁垒高筑的(de)新材料领域(yù)重点投入。”

　　（本文已刊发于4月22日(rì)《红(hóng)周(zhōu)刊》，文中提及个股仅(jǐn)为举例分(fēn)析，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌