公募(mù)基金一季(jì)报(bào)募(mù)集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进(jìn)入密集(jí)披露(lù)期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过(guò)了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。见字如晤,展信舒颜，展信安的用法>

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大的(de)基金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进(jìn)行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个(gè)股方面，仍见字如晤,展信舒颜，展信安的用法然持有商业(yè)模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力(lì)强的优质(zhì)公司。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人的一点是(shì)，投资(zī)者(zhě)可以用很(hěn)长一段时(shí)间来充(chōng)分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的优(yōu)势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重要性可(kě)能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就是见字如晤,展信舒颜，展信安的用法这一目(mù)标的(de)最(zuì)重要保障，选择(zé)一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报(bào)告期(qī)内(nèi)所(suǒ)管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的(de)规模最大的(de)基金(jīn)，一(yī)季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济运行正常(cháng)化需要一个(gè)过程，特别(bié)是(shì)居民和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复(fù)资(zī)产负债表、修复信心。随(suí)着经济(jì)逐(zhú)步(bù)正常(cháng)化(huà)，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升(shēng)、超额(é)储蓄(xù)下降是必然事件(jiàn)，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二(èr)季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很(hěn)多(duō)公司在过(guò)去几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观(guān)企业变(biàn)化可(kě)以让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未(wèi)来(lái)将(jiāng)继(jì)续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基(jī)金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保持(chí)高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)三(sān)安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一(yī)季报(bào)中指出，今(jīn)年一季度(dù)疫情对(duì)经济的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落(luò)实(shí)与全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速地采取了(le)对应措施，接(jiē)管相关银(yín)行(xíng)，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基(jī)金报(bào)告(gào)期内(nèi)对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长价值，不断寻(xún)找具(jù)有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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