5月9日(rì)晚间，A股上(shàng)市公司金证股份发布的一(yī)则公告，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在(zài)筹(chóu)划发行股份及支付现金购买上海文华(huá)财(cái)经资讯股份有限公司（下称文(wén)华财(cái)经）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股票(piào)将于2023年(nián)5月10日(rì)（星期(qī)三(sān)）开市(shì)起开始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌(pái)时间不超(chāo)过10个交(jiāo)易日(rì)。

　抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳　文华财经两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资料(liào)显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期(qī)货公司合作，占国内期货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华财经PC端交易(yì)软件的(de)月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端随身行软件的(de)月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一(yī)次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在经历两年多的漫(màn)长等(děng)待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所决(jué)定(dìng)终止审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上市(shì)申(shēn)请文(wén)件，深交所决定终止对其(qí)首次公开发行股票并在创业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文华财经(jīng)第二次(cì)IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发(fā)布的(de)公(gōng)告显示，本次交易事(shì)项尚(shàng)处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确定的交(jiāo)易对(duì)方(fāng)包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连(lián)经一卓(zhuó)远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上海经(jīng)一投(tóu)资管理合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)上海经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创业投(tóu)资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对(duì)方合计(jì)持有标(biāo)的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根据《上(shàng)市公司重大(dà)资产重组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在(zài)关(guān)联关(guān)系。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚守哲持(chí)有公司的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构(gòu)成关联交易。本次(cì)交易前(qián)，公司(sī)无控股股东(dōng)、实(shí)际控(kòng)制人；本(běn)次(cì)交易完成后，公司第一大(dà)股东不会发生变化(huà)，且(qiě)不存在(zài)实际支(zhī)配公(gōng)司股份(fèn)表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍(réng)将(jiāng)无控股股东、实际(jì)控制人，预计不构成公司重大资产重(zhò抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳ng)组(zǔ)。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华(huá)财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海经一分(fēn)别(bié)控(kòng)制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经(jīng)的持股比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利(lì)能力有望提升(shēng)

　　作为(wèi)金(jīn)融科技全领域服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公(gōng)司合作开(kāi)展包括(kuò)智慧城市在(zài)内(nèi)的数(shù)字(zì)经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示(shì)，报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告(gào)期内，金(jīn)证股份证券经纪业务(wù)软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基本持平。报告(gào)期(qī)内(nèi)，数字经济业务因验(yàn)收的大(dà)型政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及利润(rùn)下降(jiàng)。报(bào)告(gào)期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要(yào)是联营企业投(tóu)资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告(gào)期内，公司实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于(y抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳ú)上市公司股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为，公司金融行业(yè)的(de)增长主要得益于两(liǎng)方(fāng)面的因素：一是公司在证(zhèng)券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公(gōng)司加快(kuài)产品(pǐn)新一代产品布局、积(jī)极推(tuī)进项目上(shàng)线验收。二是(shì)在(zài)资管领域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在多(duō)个核心产品和技术上形成(chéng)领(lǐng)先优(yōu)势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设(shè)备分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非(fēi)金(jīn)融(róng)行(xíng)业(yè)的(de)收入下降，主要由于公司(sī)在数字(zì)经(jīng)济(jì)业(yè)务上，不同程度受(shòu)到需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工(gōng)程实施、验收结算审(shěn)计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业(yè)业(yè)务毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业(yè)务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛(máo)利(lì)分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产(chǎn)规模和(hé)盈利(lì)能力来看，金(jīn)证股份(fèn)均(jūn)远高于文华财(cái)经，但文(wén)华财(cái)经的毛利率显著高于(yú)金证股份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如(rú)果本(běn)次(cì)交(jiāo)易得(dé)以顺利实施，对于金证(zhèng)股份(fèn)而言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进一步(bù)提升；对(duì)于文华财经而言(yán)，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交易细节(jié)，例如(rú)交易对(duì)价(jià)等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证股份(fèn)与主要交易对方就(jiù)本次交易(yì)签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股份及(jí)支付现金(jīn)的方式购买其(qí)持有的文(wén)华财经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于(yú)本(běn)次交易的(de)初步合作(zuò)意(yì)向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具(jù)体权利义务以及(jí)各项安(ān)排以(yǐ)交易各方最终签(qiān)署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签(qiān)署(shǔ)正式的(de)交易协议，本次交易(yì)尚(shàng)需履行必要的(de)内部决策(cè)程序，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机(jī)构批(pī)准后(hòu)方可正(zhèng)式实施(shī)，本次交易最(zuì)终能否(fǒu)实施(shī)尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证(zhèng)股份股(gǔ)价步入上升通(tōng)道(dào)。截至5月9日收盘(pán)，金证股份(fèn)股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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