随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看，进出(chū)口双双超(chāo)预期(qī)，也(yě)显示(shì)出(chū)纯碱市场供(gōng)需(xū)两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国(guó)海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进(jìn)口增(zēng)加，从实际数(shù)据来看，其表现(xiàn)超出市场(chǎng)预期(qī)。”国投安(ān)信期货(huò)高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分(fēn)析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据(jù)她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她(tā)看来，进(jìn)口的大量增长主要集中于部分浮(fú)法(fǎ)玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下(xià)，下游通(tōng)过进口来(lái)补充使用量(liàng)。这部(bù)分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击(jī)程度相(xiāng)对有限，但(dàn)在一定(dìng)程度上可能会导致下(xià)游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市(shì)场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场新(xīn)增南美和非(fēi)洲的份(fèn)额，都是带动去年全年纯碱出口大(dà)幅提(tí)升的(de)导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着国(guó)际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消(xiāo)退(tuì)、国内(nèi)多个(gè)大宗商品(pǐn)价格处于全球高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还(hái)能(néng)保持增长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量在去(qù)年高基数(shù)的基础上进(jìn)一步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业(yè)供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货(huò)分析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放(fàng)量，今(jīn)年出口(kǒu)量(liàng)能在(zài)去年(nián)高基数的基(jī)础上进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求(qiú)具有(yǒu)较强(qiáng)韧性，国(guó)际(jì)需求显著(zhù)走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致(zhì)全球实体企业承压(yā)，海外纯碱需求(qiú)可能会受到一定影响。而(ér)国内经济(jì)稳增长预期强烈(liè)，国内(nèi)纯(chún)碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱出口数(shù)量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今(jīn)年纯碱出(chū)口的预期(qī)走弱。主要在(zài)于国外能源的(de)回(huí)落背景下(xià)供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的出口表(biǎo)现依(yī)旧较(jiào)好(hǎo)，与前期市场的(de)反馈略(lüè)有偏差，一(yī)部分(fēn)原因可能是前期待发订单，一部分是外围(wéi)需(xū)求从去年的出口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格(gé)局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能还是优(yōu)先国(guó)内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯(chún)碱出口或(huò)难以(yǐ)再现(xiàn)去(qù)年(nián)高增长的(de)态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看，3月出(chū)口均价368美(měi)元/吨，部分(fēn)长协价格(gé)可能更低，对比国内(nèi)价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不(bù)高，这(zhè)将导致中夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处国(guó)出口意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需(xū)要(yào)关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯(chún)碱出口只是(shì)供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部分用量能(néng)够长期稳(wěn)定，那么(me)这部分用(夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处yòng)量仍能让(ràng)出口维持高位(wèi)。但如(rú)果是(shì)供给(gěi)海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回落导(dǎo)致出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐表示(shì)，同时也要留意出口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能(néng)够说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口(kǒu)提(tí)升的趋势仍是大(dà)方(fāng)向，但(dàn)由于国内进(jìn)出口数量占全(quán)国产能、需求(qiú)的比例相对有限，因(yīn)此对于年度供需(xū)影响也(yě)相对有限。但(dàn)集(jí)中(zhōng)在(zài)某个月或(huò)数月，进出口(kǒu)超(chāo)预期变(biàn)化可能(néng)会对阶(jiē)段性(xìng)的行情产生(shēng)情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下调(diào)，内(nèi)外价差(chà)呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出(chū)口相(xiāng)对去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱到港(gǎng)量增加(jiā)，进口有(yǒu)继续(xù)增加(jiā)预(yù)期(qī)，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或(huò)重回2022年(nián)前格局(jú)，对纯(chún)碱价格(gé)形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据(jù)超预(yù)期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的(de)旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期(qī)或有(yǒu)所消退(tuì)，纯(chún)碱(jiǎn)期(qī)现货价格短期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口走弱(ruò)的(de)预(yù)期基本被消(xiāo)化，进口的量相(xiāng)对来说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有(yǒu)十几(jǐ)万吨的到(dào)港量，导致市场4月的(de)平衡相(xiāng)对宽松。在他(tā)看来，未来出(chū)口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需(xū)，在(zài)内(nèi)需(xū)恢(huī)复有限(xiàn)的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对(duì)明显(xiǎn)。

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