昨夜，据(jù)路透社最新报(bào)道，知情人士透露，美国(guó)总统拜(bài)登和众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡(xī)接近就美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限达成协议，双方在(zài)可自由支(zhī)配开支方(fāng)面的(de)分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和(hé)另一(yī)名了解谈判情况的人(rén)士称，最终可能达成(chéng)的(de)不会是一份长达数百(bǎi)页(yè)、可(kě)能需(xū)要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而(ér)是(shì)一份包含(hán)几个(gè)关(guān)键数(shù)字的精(jīng)简协议(yì)。另一位消息(xī)人士称(chēng)，预计(jì)谈判代表将敲定可自由支配开支(zhī)的最高限额(é)，包括(kuò)军费(fèi)开支，但让议员们在未(wèi)来(lái)几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序(xù)敲定(dìng)住房(fáng)和教育等类别(bié疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别or: #ff0000; line-height: 24px;'>疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别)的(de)细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿(yì)美(měi)元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些议员表示不应该(gāi)削减(jiǎn)这一(yī)领域的(de)支出(chū)。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减(jiǎn)产决(jué)定后，将于6月(yuè)4日举行的六(liù)个(gè)月来首(shǒu)次面对(duì)面会(huì)议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推动油价上涨，而是平(píng)衡(héng)价格，以确保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的(de)价格反映(yìng)了市场对(duì)全球宏观经济形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌(diē)超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新(xīn)数据(jù)显(xiǎn)示，交(jiāo)易员们(men)完全押注美联(lián)储(chǔ)会在(zài)6月或(huò)7月的某(mǒu)次会议上(shàng)再(zài)度加息25个基点，最早在6月便(biàn)加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联邦基金利(lì)率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代(dài)表市场(chǎng)认(rèn)为接下来两次(cì)会议中美(měi)联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显(xiǎn)示消化了(le)约14个基(jī)点的加(jiā)息预期，由于(yú)美联储加息规模通常都是(shì)25个基点(diǎn)的(de)倍数，这代表6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收(shōu)盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月(yuè)原油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美油均(jūn)止步三日连(lián)涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值大关一(yī)步之遥，有(yǒu)望(wàng)成为全球第九家市值(zhí)突破1万(wàn)亿(yì)美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达(dá)市值曾(céng)涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市值。英(yīng)伟达(dá)创美股史上最大单(dān)日市值增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自(zì)的市(shì)值都高。

　　最新的(de)财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场预期的65亿美(měi)元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美(měi)元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务(wù)营收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于市场预期的(de)39亿美(měi)元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据在于——展(zhǎn)望未(wèi)来，英伟达预(yù)计(jì)第(dì)二财季营收(shōu)将达到110亿(yì)美元左(zuǒ)右(yòu)，较市(shì)场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这(zhè)一(yī)极度积(jī)极的展望表明(míng)，英伟达从(cóng)全球企业布局(jú)AI的(de)热(rè)潮中获(huò)得的利益远超(chāo)人(rén)们(men)预期。英伟达生产极度(dù)复杂的(de)人工智能计算(suàn)任务所需(xū)的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火爆全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重要底(dǐ)层硬件。英伟(wěi)达如今(jīn)在AI用(yòng)途的芯片领域占据(jù)主导(dǎo)地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度适(shì)合AI训(xùn)练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创(chuàng)近半(bàn)年以来(lái)新低

　　昨日(rì)，铁矿石(shí)、钢材期货盘(pán)中明显(xiǎn)下滑并创下(xià)近半年或半年多(duō)以(yǐ)来(lái)新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商(shāng)品在经(jīng)历短(duǎn)暂(zàn)反弹(dàn)后于近(jìn)期(qī)再次走弱(ruò)。对此，大有期货投研(yán)中心(xīn)黑色(sè)高级(jí)研(yán)究员黄科在接受(shòu)期货(huò)日报记者采访时表示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共(gòng)振(zhèn)带来(lái)的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国(guó)两党对于政(zhèng)府债务上(shàng)限问题仍(réng)没(méi)有达(dá)成一(yī)致，随着截止日期临近，市场各方的避险观望情绪较(jiào)为明显；而从美联储(chǔ)5月会议(yì)纪要来看，不(bù)能排除接下来继续加息的(de)可能性，当(dāng)前美联(lián)储6月加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数(shù)走强对于大宗商(shāng)品价(jià)格普(pǔ)遍形成一定(dìng)压力。国内方(fāng)面，5月份公布的(de)社融和固(gù)定资产投资(zī)等经济数(shù)据略低于市(shì)场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内(nèi)经(jīng)济状况关联性较强的(de)黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业层面也并(bìng)无(wú)利多因素。黄科(kē)表示，从现货市场表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本(běn)端原(yuán)料价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减产动力(lì)。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的(de)情况下，本周(zhōu)钢(gāng)联螺纹、热轧(yà)产量甚(shèn)至止跌(diē)回升(shēng)，减产不及预期以及原料(liào)成(chéng)本持续下移导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材(cái)需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏(fá)力(lì)的情(qíng)况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期(qī)货(huò)黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者(zhě)表示，自(zì)今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品市(shì)场整体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求底部徘徊、成本(běn)塌(tā)陷”的负向循环，期现货(huò)价格(gé)呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低趋(qū)势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近两个(gè)月来钢材(cái)下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加(jiā)今年年初以(yǐ)来市(shì)场对下游需求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产(chǎn)量增幅(fú)较大。而在(zài)市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现明显(xiǎn)增(zēng)长，同时(shí)预期中的下半年的(de)粗钢产(chǎn)量平控政策(cè)也(yě)进(jìn)一步压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费量(liàng)均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期(qī)或延(yán)续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市(shì)场面临的问题(tí)来(lái)看，方(fāng)正中期期货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下三个(gè)方(fāng)面的问题：一是(shì)高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需(xū)可(kě)能会大幅下滑(huá)；三是(shì)国内(nèi)政策刺激还(hái)比较有限(xiàn)，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年以来表(biǎo)现一直低(dī)于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二季度以来(lái)国内政(zhèng)策(cè)利多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如(rú)期(qī)出(chū)现，但国(guó)内市(shì)场利空在价格中(zhōng)已有(yǒu)体现，从后期(qī)市场表现来看，钢材(cái)需求端利空可能来自海外(wài)，6月(yuè)出口一(yī)旦(dàn)转差，则(zé)板材供应(yīng)压力会明显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策(cè)不及(jí)预期后，国内下一个相(xiāng)对重要的政(zhèng)策时(shí)点(diǎn)可能(néng)在7月的半(bàn)年(nián)度经济(jì)数据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需要黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石(shí)非主流矿发(fā)货均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳(ào)巴(bā)发货已(yǐ)开始减少，但(dàn)铁水下降并(bìng)不明(míng)显，负反(fǎn)馈还在持续(xù)，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具(jù)备(bèi)两个条件：一是煤(méi)炭(tàn)价(jià)格(gé)止跌，从(cóng)成本(běn)端(duān)对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从而(ér)改善市场对(duì)于后期(qī)供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来(lái)看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力(lì)煤(méi)价格有加速下跌(diē)迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强(qiáng)。因此，预(yù)计短期内黑色系品种或延(yán)续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返(fǎn)的(de)市场供需(xū)格(gé)局(jú)，与成(chéng)本塌(tā)陷(xiàn)叠加造成的(de)负向循环，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品价(jià)格惯性下跌趋(qū)势短暂(zàn)延续，难(nán)有(yǒu)像样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得注(zhù)意(yì)的是，在(zài)期(qī)货价(jià)格大幅下(xià)探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目前回(huí)归2020年(nián)疫情初期的价格(gé)区(qū)间(jiān)有(yǒu)利(lì)于行业(yè)供需加(jiā)快调整，且目(mù)前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会库(kù)存较近年同期偏低、6月份(fèn)之后来自(zì)政(zhèng)策面和市场力量的供应压减速度加快、稳(wěn)经济政(zhèng)策效果或(huò)将在下(xià)半年显现、国际局势缓和以及国内外价差(chà)有(yǒu)利于钢(gāng)材出(chū)口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系(xì)商品价(jià)格(gé)保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高水平，但(dàn)中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在后续(xù)进入减产期(qī)间后，钢材价格下跌(diē)一旦出现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)，那么(me)低价可能(néng)会(huì)刺(cì)激补库，并带动行情出(chū)现阶段反弹。

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