今(jīn)耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的年1月，美国政府债务余额又一次触(chù)及(jí)法定上(shàng)限，这标志着美国再(zài)度陷入债务违约的风险之中。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦已经多(duō)次(cì)警告称，如果国(guó)会不尽早(zǎo)采取行动暂停或提高(gāo)债(zhài)务上限，美国政府最早(zǎo)可能6月1日出现债务违约(yuē)——而(ér)这将对全球经(jīng)济和金融产生(shēng)“灾(zāi)难性影(yǐng)响(xiǎng)”。

　　美国面临(lín)债务(wù)违约风险、两(liǎng)党(dǎng)就提高债(zhài)务上限进行争斗，这些画面(miàn)在近些年似乎频频上演。那么，引(yǐn)发(fā)这一危机的根(gēn)本——美国债务和(hé)债务(wù)上限究竟是怎么回事？美国债务(wù)为何(hé)不断滚(gǔn)雪球般扩大？美(měi)国又(yòu)为何要人为(wèi)地给债务设定上限(xiàn)？

　　美国(guó)债务(wù)为何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解美国政府(fǔ)的(de)债务从何(hé)而来，以及其(qí)为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在绝大部分时(shí)期(qī)都处于财政赤字状态，即政府支出在多数总统(tǒng)任期(qī)内都高于其财政收入。因(yīn)此，美国政府举债成了(le)惯例，而政府债务规(guī)模也一直随着政府赤(chì)字的规模而(ér)增长。

　　美(měi)国(guó)政府债(zhài)务在近年疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近年(nián)来，美国(guó)债务规(guī)模更是大幅(fú)增长。这一(yī)方面是(shì)由于新冠(guān)疫(yì)情以及阿富汗、伊拉(lā)克战争使得美(měi)国政(zhèng)府背负了(le)庞大(dà)支出(chū)压力，另(lìng)一方面，还因(yīn)为美(měi)国人口老龄化(huà)导致政(zhèng)府(fǔ)医疗支出不断上(shàng)升，拜(bài)登(dēng)政府推出的大规(guī)模基建政策导(dǎo)致财政支出大增等。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，美国政府(fǔ)的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其(qí)是在小(xiǎo)布什政府和特朗(lǎng)普(pǔ)政(zhèng)府批(pī)准了(le)减税(shuì)政(zhèng)策之后，税(shuì)收压力(lì)更是(shì)与日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼长的(de)双重压力下，美国的赤字规模近年来(lái)如滚雪(xuě)球一般扩(kuò)大，债务规模也就因此不(bù)断攀升，在近年来频(pín)频逼近债务上限也就不足(zú)为奇(qí)了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美(měi)国债务(wù)为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限(xiàn)的出现(xiàn)，则最早可以追溯到(dào)上(shàng)世纪初的(de)第一次世界大战。

　　在(zài)一战之前，美(měi)国并没有明确的“债务上限”，那时(shí)候只(zhǐ)要白宫要发债借钱，美国(guó)国会基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美(měi)国政府开支愈繁，债务(wù)规(guī)模越(yuè)来越(yuè)大，引发部分美国议员提出的反对（也(yě)有一(yī)些议员是为了反对(duì)美国参战），美国国会便通过《第二自由债券法案》，首次对联(lián)邦债务进行限额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国(guó)将加(jiā)入第二次世界(jiè)大战，美(měi)国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确(què)立了(le)对美国政府债务总额的限制。随后(hòu)，美国国(guó)会又(yòu)对(duì)其进行(xíng)了修订，以更改上限金额(é)。从此，提高债务(wù)上限就(jiù)或(huò)多(duō)或少地(dì)成为(wèi)了国(guó)会的惯(guàn)例。

　　在(zài)历史上，美国债务上限总共提高了100多(duō)次。尤其是自(zì)1960年以来(lái)，美(měi)国两党已(yǐ)经提高了78次债务上限，平均每9个(gè)月(yuè)就会(huì)提(tí)高一(yī)次——其中(zhōng)共(gòng)和党总统(tǒng)执政(zhèng)期间曾提(tí)高(gāo)49次，民主党总统执政期间共提(tí)高(gāo)29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债务上限(xiàn)的上调幅度进一步加大，在(zài)最近(jìn)几(jǐ)届总统任期内更(gèng)是如此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新(xīn)债务上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任内(nèi)，这个数字提高至22万(wàn)亿(yì)美元（2019年3月(yuè)）。此后在新(xīn)冠疫情(qíng)期间，美(měi)国国会暂停了债务上(shàng)限，以暂时取消美(měi)国政府的支出限制，这导致(zhì)美国政府债务疯(fēng)狂飙(biāo)升(shēng)至27万(wàn)亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅(fú)上调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一(yī)次提高(gāo)债务上限，美国(guó)债务上限已经(jīng)提高(gāo)至现在(zài)的31.4万亿(yì)美(měi)元，相较于1917年最初(chū)的债务上(shàng)限115亿(yì)美元，已(yǐ)经足(zú)足增长了(le)超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取消债务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债(zhài)务上限”是美(měi)国国会为联邦政府设定的举债(zhài)的最高(gāo)额(é)度，一旦触及这条“红线”，意味着(zhe)美国(guó)财政(zhèng)部借款授(shòu)权(quán)用(yòng)尽，除(chú)非国会调高债务(wù)上限，否则白宫无权继续举债(zhài)。

　　那么，也(yě)许有(yǒu)人会疑惑，美国政府为什么(me)要“自我限制(zhì)”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确(què)，债(zhài)务上限(xiàn)会对美国(guó)政府造(zào)成限制，使其不能随心(xīn)所以的举债，但从理论(lùn)上来说，这一限制也同时对其美(měi)国(guó)政府(fǔ)的债务信用提供了保(bǎo)证。

　　这(zhè)是因(yīn)为，美国作为手握美元(yuán)霸权的超级大国，本身并(bìng)不受(shòu)到发行美(měi)钞的外在约束。如果美(měi)国政(zhèng)府开支无度(dù)、过度举(jǔ)债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么(me)其债权信(xìn)用将受到损害，原有(yǒu)债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务(wù)上限”这一内控举措(cuò)，才能维持(chí)美国政府的偿付(fù)信用，保(bǎo)证美元霸权(quán)地位。换(huàn)句话来(lái)说(shuō)，“债务上限”理论上也(yě)相当于是美方对债权人的一种信用宣示。

　　中国和(hé)日本(běn)是美国债券的最大(dà)海外“债主”

　　为什(shén)么这(zhè)次(cì)债务上(shàng)限难以(yǐ)提高(gāo)了(le)？

　　那么，在(zài)过去被频频上(shàng)调的美国债务上限，为(wèi)什么在(zài)现(xiàn)在会陷入无法上调的僵局呢(ne)？

　　按(àn)照规定(dìng)，美(měi)国(guó)政(zhèng)府想(xiǎng)要提高(gāo)美国(guó)债务上限，往往需要美国国会两院的通过。在(zài)此前的历史中，提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限在(zài)国会中绝大多数时候(hòu)类似于一(yī)个“走过(guò)场(chǎng)”的周期性任务，两党并不(bù)会对(duì)此(cǐ)进行过(guò)于(yú)激烈的博(bó)弈(yì)。

　　但近年来，随着美国党派分歧(qí)不(bù)断扩大(dà)，债务上限问题逐步沦为(wèi)两党(dǎng)的政(zhèng)治武器，被在野党用作了(le)与(yǔ)执政党讨(tǎo)价(jià)还价(jià)的砝码。尤(yóu)其是在(zài)当下美国两党分别占据(jù)两院多数(shù)席位的分裂背(bèi)景下，这一(yī)斗争就显得尤为(wèi)激烈。

　　目前(qián)，美(měi)国民主党占(zhàn)据参议院(yuàn)多数，而共(gòng)和党占据众议(yì)院多数。拜登要想(xiǎng)提高债务上限，就需要和国会共和(hé)党人(rén)达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的最后期(qī)限，向拜(bài)登总(zǒng)统施压(yā)，要求他先同意(yì)削减开支，再谈提高债务上限。而民主党人坚(jiān)持不愿让步，认(rèn)为应无条件提高债(zhài)务上限(xiàn)，这就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜(bài)登(dēng)已经预定(dìng)于美东时(shí)间(jiān)周(zhōu)二(èr)（5月16日）再度与国会领导人(rén)会面(miàn)，讨论提高美国债务上限的(de)计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会领(lǐng)袖们在周二仍无法取得突破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕真(zhēn)就要(yào)无限逼近债务违约的(de)“X日(rì)”了——因(yīn)为拜(bài)登已经计划于本周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴(bā)布亚新几(jǐ)内亚，并举行(xíng)美国-大(dà)洋洲国(guó)家峰会(huì)，这(zhè)意味着接下来留给拜登和(hé)两党领(lǐng)袖(xiù)谈判(pàn)的时间将(jiāng)所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危机将再次上演(yǎn)

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也曾(céng)上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风险：时任(rèn)美(měi)国总统奥巴马和众议院共和党人在谈判最后一(yī)刻，才就债务上(shàng)限(xiàn)达成协议，勉强避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民(mín)主党在(zài)最后关头妥(tuǒ)协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但在(zài)当时，即(jí)便没有真(zhēn)正(zhèng)违约而(ér)仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引发了全球资本市(shì)场剧烈(liè)波动，美股一度大(dà)跌，并直接导致标准普尔首次下调(diào)美国的主权信用(yòng)评级。这使得美国面(miàn)临更高(gāo)的借贷成本——美国(guó)第二年的借贷成本上升(shēng)了13亿(yì)美元，并在之后数(shù)年继续(xù)上涨，基本上抵消(xiāo)了当时两(liǎng)党谈判(pàn)中(zhōng)的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一(yī)些经济学家来说(shuō)，上述(shù)的(de)市场动荡也只是短期影响。而更(gèng)重要的是，从长期(qī)来看，财(cái)政支出削减意味着美国多年的预(yù)算紧缩(suō)，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖累美国的经(jīng)济(jì)复苏。

　　美国左翼智(zhì)库经济政策研究(jiū)所首席(xí)经济(jì)学(xué)家(jiā)乔希·比文(wén)斯在回顾2011年债(zhài)务危(wēi)机(jī)时(shí)表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍(réng)处(chù)于相当(dāng)低迷的经济中，并且正(zhèng)处于(yú)从(cóng)大衰(shuāi)退中复苏的阶段。他(tā)们只是让复苏持续的时(shí)间远(yuǎn)远超过了应(yīng)有(yǒu)的时间……在接下来的六七年(niá耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的n)里，美国政府(fǔ)没(méi)有提供(gōng)真正有价(jià)值的公共产品和(hé)服务，因为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务(wù)上(shàng)限危机(jī)的翻版：美国国会面临类(lèi)似的分裂局面，美国经济也正处于类似的(de)衰退环(huán)境之中。即便美国两党能够(gòu)重演2011年(nián)的戏码，在最后关头提高(gāo)债务上(shàng)限，由此带来的短期(qī)市场动(dòng)荡和长期经(jīng)济损害(hài)，恐怕(pà)也将再(zài)次重(zhòng)演。

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