公(gōng)募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集(jí)披露(lù)期，顶流(liú)基金经理调(diào)仓路径和投(tóu)资(zī)思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的(de)集(jí)团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披(pī流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤(kūn)的基金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金(jīn流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点)的权益资(zī)产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行(xíng)了调(diào)整(zhěng)，增加(jiā)了消费(fèi)等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模(mó)最大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了(le)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一(yī)季(jì)度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长一(yī)段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功(gōng)和巨大的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果将(jiāng)投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管基(jī)金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美(měi)国(guó)紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修复资(zī)产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今年大(dà)概率超预(yù)期回升。就近期(qī)公(gōng)布(bù)的社融和地产数(shù)据分析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放在(zài)微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看(kàn)到(dào)很多公司(sī)在过去(qù)几年始终做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不(bù)必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约(yuē)定较(jiào)高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦(yàn)春进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技(jì)、韵达(dá)股份、万(wàn)华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出(chū)，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道(dào)。随着(zhe)中国(guó)的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复(fù)苏(sū)加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速(sù)地采取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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