金(jīn)融界5月15日(rì)消息(xī) 主题行情“中特估(gū)”的衍生升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅(bàng)消息，再次(cì)点燃了“中特估”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)主办、工(gōng)商(shāng)银行(xíng)承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化中(zhōng)促进金融业估(gū)值提升和高质(zhì)量发展”。参会(huì)机构(gòu)包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场(chǎng)纷纷认为这(zhè)是“中特估(gū)”概念的(de)升级版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金(jīn)融(róng)板块(kuài)开(kāi)启(qǐ)加速键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都有出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿一(yī)度(dù)冲(chōng)击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后集体翻(fān)红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收(shōu)盘(pán)，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法(fǎ)并(bìng)不相同 中信(xìn)证券：主题(tí)交(jiāo)易(yì)顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估的后(hòu)续走势，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分高分(fēn)红(hóng)国企标的近(jìn)期(qī)显著盘整是对短期(qī)交(jiāo)易扩散(sàn)过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱板块(kuài)（如(rú)部分金融）做出的正常反应(yīng)，而并非(fēi)意味(wèi)着(zhe)整体高分(fēn)红国企投(tóu)资主(zhǔ)题(tí)的结束(shù)。

　　光大证券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际(jì)和(hé)性价比(bǐ)仍相对(duì)较高(gāo)，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情(qíng)或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来(lái)看，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是(shì)中信证券则看法(fǎ)相对(duì)偏空(kōng)。中信证券研报(bào)表示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬以来先后步入了热度(dù)很高、波动很大但是区(qū)间(jiān)回报不明显的阶段，表现出(chū)典型的板(bǎn)块内部(bù)博弈和消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新(xīn)发规(guī)模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个月的平(píng)均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏(fá)持续(xù)增量机构资金(jīn)的情况下，A股存(cún)量博(bó)弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复(fù)是渐进和(hé)渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时(shí)间(jiān)和耐(nài)心，主题(tí)交易是(shì)过高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过(guò)度(dù)博弈降低了市场(chǎng)定价的(de)有效(xiào)性，但(dàn)也提(tí)高了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有(yǒu)买方更加(jiā)激进。据(jù)券(quàn)商中(zhōng)国报(bào)道，有(yǒu)基金(jīn)经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出(chū)现短期泡沫化，他一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估(gū)的(de)龙头股在当前位置(zhì)对他而言(yán)没有配置(zhì)的吸(xī)引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估(gū)值的角度而言许多市场参与者可以给出(chū)许多个(gè)继续买入(rù)中特估的理由，但当一只中特估(gū)龙(lóng)头股(gǔ)在两(liǎng)三(sān)个(gè)交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已(yǐ)迫不及待在进(jìn)行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交易的(de)直观(guān)判断，这代表着(zhe)资金(jīn)参与方的短(duǎn)期泡沫(mò)化(huà)，过(guò)高(gāo)的交易拥(yōng)挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不(bù)过在资金(jīn)面，“中特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效(xiào)认(rèn)购申请份额(é)总额超(chāo)过20亿(yì)份(fèn)发行上限，基(jī)金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场(chǎng)内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资金净流入(rù)超(chāo)过12亿元，规模增幅(fú)超(chāo)过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内(nèi)资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年(nián)全(quán)市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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