北交(jiāo)所开(kāi)市(shì)至今(jīn)一年(nián)半，公募基金投资北交所步(bù)伐不(bù)断(duàn)推(tuī)进，除了推(tuī)出(chū)北证50指数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存量产(chǎn)品也(yě)加(jiā)大(dà)北交所布局力度(dù)，今年更有新基(jī)金密(mì)集(jí)公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多(duō)家公募机(jī)构及(jí)人士表示，随(suí)着北证(zhèng)50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募(mù)基金等专(zhuān)业投资者积极挖掘(jué)北(běi)交所投资机遇，投(tóu)向(xiàng)北交所的意(yì)愿也在(zài)增(zēng)加。从长期投(tóu)资的角度看(kàn)，北交所股票(piào)处于投(tóu)资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空间，符(fú)合“专(zhuān)精特新”属性的隐形(xíng)冠军和科技、制造(zào)等(děng)行业，长(zhǎng)期投资(zī)价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金(jīn)公告可(kě)投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘(jué)北(běi)交所投资(zī)机会(huì)

　　据记者(zhě)统计(jì)，截至5月13日，今(jīn)年(nián)以来累计有申万菱信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动(dòng)、银华(huá)心质混合、中庚港股通价(jià)值18个(gè)月等十多(duō)只次新基金公告可(kě)投资于北京证券交易所上(shàng)市股票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等多家基金公司也发(fā)布(bù)公告称，北交所上市股票是国内依法发(fā)行上市的(de)股票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基金合同所规定的投资(zī)目(mù)标、投资策略、投资范围、资(zī)产(chǎn)配(pèi)置比例、风险收益贵州海拔高度是多少(yì)特征和相关风险(xiǎn)控(kòng)制指标(biāo)等前提(tí)下，公司旗下基金可参(cān)与北交(jiāo)所股票(piào)的投(tóu)资(zī)。旗下新(xīn)增(zēng)基金(jīn)如果符(fú)合基金合(hé)同(tóng)的(de)有关(guān)规定，亦(yì)可(kě)投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研人士表示，公募新基金之所以(yǐ)密集公告可投北交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构敏锐(ruì)地发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开(kāi)始加大布局力度；另一方面，北交所上市(shì)公(gōng)司是除沪深两市以外国内最优质公(gōng)司的代表，许多标的当前估值(zhí)水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为，一(yī)方面从持仓数量(liàng)和持(chí)股总(zǒng)量的角度来(lái)看，公(gōng)募参与北交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公司数量(liàng)、总(zǒng)体(tǐ)规模较小，流动性(xìng)较(jiào)弱(ruò)，去年11月北交所推(tuī)出北证(zhèng)50指数以来，被(bèi)动(dòng)资(zī)金的(de)加入使得整(zhěng)个板块的成交变得更加(jiā)活(huó)跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表现也使(shǐ)得越(yuè)来越多投(tóu)资(zī)者关注到北(běi)交(jiāo)所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配(pèi)置(zhì)意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效应、可投(tóu)标的稀(xī)缺性以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而近期北(běi)交所市场出(chū)现积极信(xìn)号：2022年年报(bào)中，多只公募(mù)贵州海拔高度是多少基金(jīn)产品出现在(zài)北交(jiāo)所公(gōng)司前十大股东名单中；北(běi)交(jiāo)所较大规模公司去年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利(lì)表现继续向(xiàng)好；次新基金在北(běi)交所(suǒ)的持股集中度高(gāo)。“预计随着后续市场流动性的改善和(hé)创新型中小企业的高(gāo)速成长，北交所投资有(yǒu)望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市(shì)值(zhí)小、流动性(xìng)等制约，初(chū)步“试(shì)水”北交所市场的公(gōng)募基(jī)金，在(zài)投资比例(lì)、策略上也存在差异，但未来(lái)会(huì)加大对(duì)北(běi)交(jiāo)所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略(lüè)定位和上市公(gōng)司“小(xiǎo)而(ér)美”的(de)特征，预计(jì)次新基金投资将深入细分产业(yè)链(liàn)的(de)研(yán)究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的个股机(jī)会。同时(shí)，也(yě)可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司估值(zhí)水平，在北交所中进(jìn)行映射，选择(zé)估值水(shuǐ)平显著偏低的公司(sī)进(jìn)行投(tóu)资。在组(zǔ)合(hé)配置上(shàng)，力求均衡和风险分散，降低中小企业经(jīng)营(yíng)波动大的风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所相(xiāng)关基金也会积极(jí)参与(yǔ)转板(bǎn)、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也(yě)称，我(wǒ)们高度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交所主题(tí)基金(jīn)，未来一方面(miàn)会根据市场情况，择(zé)机发行更(gèng)多以北(běi)交所股票为主(zhǔ)要投资范围(wéi)的基金(jīn)产品，另(lìng)一方面(miàn)，不排除将存量基金产品的(de)投(tóu)资范围扩大至(zhì)北交(jiāo)所股票，同(tóng)时会(huì)增加研究团队拓(tuò)展对北交所股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票(piào)总(zǒng)市值情(qíng)况看(kàn)，截(jié)至2022年底，全市场(chǎng)公募(mù)基金持有(yǒu)北交所个股(gǔ)数量(liàng)82只，达到历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投(tóu)资北交(jiāo)所总市值(zhí)总体(tǐ)呈现(xiàn)震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司中，与新能(néng)源行业相关(guān)的(de)个(gè)股市(shì)值占比(bǐ)较高(gāo)，而去年下半年新能源行业整体回调幅(fú)度较大(dà)，带动投资北交所(suǒ)市(shì)值有所回落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年(nián)内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看，北交所的投资价(jià)值仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市场(chǎng)，即投资阶段相比(bǐ)一(yī)级(jí)市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数公司而言又相对(duì)早期，可投资标(biāo)的规模也相对更小；但从长期投资的角度来说(shuō)，这也意味(wèi)着更大的成长空(kōng)间和收益率预期，故我们(men)认(rèn)为北交所具备良(liáng)好的(de)长期(qī)投(tóu)资价(jià)值。

　　具贵州海拔高度是多少体(tǐ)落(luò)实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具(jù)体行业没(méi)有明确的偏好(hǎo)，但是(shì)整体还(hái)是比较(jiào)看好(hǎo)细分行业(yè)的、符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形(xíng)冠军：这(zhè)些公司(sī)虽然(rán)普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度(dù)可能不高(gāo)，但在(zài)其所属行业(yè)中(zhōng)拥有较强的(de)竞争力，在研(yán)发投(tóu)入(rù)的强度(dù)上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科(kē)创板的上市(shì)公司，而且由于市值较小，可能(néng)反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期(qī)视角看(kàn)，随着(zhe)北交所交易(yì)制度(dù)的不断完善、已上市企业(yè)的投(tóu)资价值不断明确(què)，以及(jí)场内流动性不断提升(shēng)，势必会(huì)吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北(běi)证(zhèng)50指数估值(zhí)有向(xiàng)上修复的空间，当(dāng)前(qián)配(pèi)置的性价比(bǐ)较高(gāo)，胜率和赔(péi)率都非常具备吸(xī)引力。

　　结(jié)合当前的北交所整(zhěng)体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年下半年(nián)打(dǎ)开的(de)降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛道，尤其是(shì)具(jù)有专精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投(tóu)资(zī)者可重(zhòng)点关注具有高(gāo)成长性(xìng)、国(guó)产化逻辑(jí)强的优(yōu)质(zhì)产业(yè)链(liàn)。更(gèng)多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益可能聚焦在科技和制造(zào)两大赛道(dào)，包括汽(qì)车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人(rén)士也称，北交所有一大(dà)批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国(guó)家政策支持(chí)的东风(fēng)和企业(yè)自身的努力，我们相信会有相(xiāng)当(dāng)体量的企业(yè)成长成为大型企(qǐ)业，这个成(chéng)长(zhǎng)的过程(chéng)会给投资(zī)者带来(lái)丰厚回报(bào)，因(yīn)此我们(men)认为(wèi)北交所具备长期投(tóu)资(zī)价值。“具体细分(fēn)而(ér)言，我们更加(jiā)看好电(diàn)力设备(bèi)、机械(xiè)设备、医药(yào)生(shēng)物等三个领域。”

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