投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达(dá)公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次(cì)突破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型(xíng)行(xíng)业，并将为社(shè)会带来深远的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人(rén)工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或(huò)相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有业务上的合(hé)作。从公(gōng)募基金一季(jì)度末(mò)的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的公募基金主要(yào)集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且规模(mó)最高的(de)是广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法方(fāng)案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年一季(jì)度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营(yín初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法g)收创历史新高(gāo)，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资(zī)机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软在内的众多美(měi)股科(kē)技股公(gōng)司(sī)是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立(lì)起良好商业模式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些(xiē)特(tè)质，他们(men)的中长期(qī)基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看起来很美(měi)好，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到(dào)资金关(guā初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法n)注，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数(shù)据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难(nán)说行业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的(de)驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价(jià)表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必(bì)死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与(yǔ)产业(yè)发展之(zhī)间存在着较大(dà)差(chà)异(yì)。在(zài)操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高(gāo)涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或(huò)调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因(yīn)素。在具体投资的(de)时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的(de)也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛(sài)道。

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