中共(gòng)中央政治局上(shàng)月(yuè)末(mò)召(zhào)开会议(yì)，提出加快推进充电桩等设施建设。国常会近日强调，要聚焦(jiāo)制约(yuē)新能(néng)源汽(qì)车下(xià)乡的(de)突(tū)出瓶颈(jǐng)，适(shì)度(dù)超前建设充电基(jī)础(chǔ)设施。

　　中国(guó)充电联(lián)盟11日发(fā)布数据显示(shì)，4月(yuè)公(gōng)共充电桩(zhuāng)数量比(bǐ)3月增加6.7万台(tái)，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0%。截(jié)至2023年4月，联盟内(nèi)成员单(dān)位(wèi)总计上(shàng)报公(gōng)共充电桩202.5万台，其中直流充电(diàn)桩85.5万台、交流充电(diàn)桩116.9万台(tái)。从2022年5月(yuè)到2023年4月，月均新增公共充电(diàn)桩约(yuē)5.8万台。

　　二级市(shì)场上，国内充(chōng)电桩核心部件制造(zào)商、20KW汽车(chē)充电模块试生产的英可(kě)瑞最近三个(gè)交易日股价累计最大涨幅39.52%；国内(nèi)充电(diàn)模块领(lǐng)先(xiān)者通(tōng)合(hé)科技4月25日(rì)迄今(jīn)股价累(lèi)计(jì)最(zuì)大(dà)涨幅73.15%，今年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势周线图

　　中信建(jiàn)投(tóu)许琳等人(rén)4月(yuè)24日研报表示，预计2023年(nián)将是(shì)充电桩销量高增之年，预计2022、25年全球公(gōng)用(yòng)充电(diàn)桩增量(liàng)达88、300.8万个，复合增速51%。高压(yā)快充(chōng)+大电流水冷技术带动充(chōng)电模块、充电枪/线等核心零部件价(jià)值量上(shàng)升(shēng)。

　　中(zhōng)信证券袁(yuán)健聪等(děng)人5月10日研(yán)报指出，受益于充电桩建设加速(sù)及大(dà)功(gōng)率趋势(shì)，充电模块有望迎(yíng)来量(liàng)利齐升。从需求量角度看，预(yù)计(jì)直流桩(zhuāng)在充电桩建设中的占比以及单桩充电功率将(jiāng)进一(yī)步提(tí)升，进而提升充电模块的需求量。从盈利角度看，目前充电模块单(dān)W价格已趋(qū)于稳定，产品从此前主流(liú)的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来单品价值量和(hé)毛利(lì)率的(de)提升。

　　据了解(jiě)，充电模块是直流充电(diàn)桩最核心的部件(jiàn)，直接影(yǐng)响充电(diàn)效率和充电(diàn)安全，被(bèi)业内誉(yù)为直流充电设(shè)备的“心脏”。从成(chéng)本(běn)角度看，中(zhōng)信证券袁(yuán)健(jiàn)聪等人在(zài)2月13日(rì)的研报中指出(chū)，在(zài)直流充电桩所(suǒ)需元器件构成中，充电(diàn)模块成本占比最(zuì)高，约达50%。

　　袁健聪等人(rén)表示，预(yù)计(jì)到(dào)2025年中国充电模(mó)块市(shì)场增(zēng)量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业(yè)充电(diàn)模块均(jūn)价在(zài)0.12元/W左右，据(jù)此(cǐ)预测，2025年中国充电模块市场空间约217亿(yì)元(yuán)。

　　在充电桩产业链的上游(yóu)，以充电模块为核(hé)心的零(líng)部件生产制造，代(dài)表企业有(yǒu)通合(hé)科技、欧陆通等(děng)。

　　从充电模块及设备产业(yè)链来看，上游是生产(chǎn)设备(bèi)零部件，充(chōng)电(diàn)模块(kuài)应用于直流(liú)充电设(shè)备；中游是(shì)充电桩(zhuāng)及其他充电设备生产商，包括(kuò)直流充(chōng)电设备生产商和交流充电设备生(shēng)产商；下游是运营(yíng)服(fú)务商及终(zhōng)端客户，包括换电站、充(chōng)电站、新(xīn)能源汽车厂商(shāng)及配(pèi)套(tào)运营服务商(shāng)。

　　竞争格局方(fāng)面，东吴证券曾朵(duǒ)红在4月27日研报中表示(shì)，由于充电模块的生产技(jì)术要求较高且具备(bèi)通信要求，目前主要以具备(bèi)一定技术积累的充电模块供应商(shāng)（英(yīng)飞源、华为、中(zhōng)兴等电力(lì)电源或(huò)通(tōng)讯电(diàn)源企业）生产，但随着(zhe)充电模块价(jià)格(gé)逐渐下(xià)降，叠加大(dà)功率、智能化、网络平台化的发展趋势，充(chōng)电桩厂商(shāng)逐(zhú)步进入充电模块(kuài)生产环节，逐步(bù)实现充电(diàn)模块的(de)自(zì)产自研（如特锐德旗下子(zi)公司特来电、中恒电(diàn)气等(děng)）。目前充(chōng)电(diàn)模块市占率前(qián)五的(de)企业包括英飞源、特(tè)来电、永联、英可瑞(ruì)、中(zhōng)兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社(shè)不完全统计(jì)，在充电模块领域有所布(bù)局的A股上市(shì)公(gōng)司包括通(tōng)合科技、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和麦(mài)格(gé)米特(tè)等，具体(tǐ)如下(xià)：

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