金(jīn)融界5月22日(rì)消息 日本股(gǔ)市走出了(le)泡沫(mò)经济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日(rì)收盘，日本(běn)股市(shì)主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以来(lái)，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可(kě)能正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于(yú)日(rì)本(běn)股市(shì)爆发(fā)，海外(wài)资金是不可(kě)或(huò)缺(quē)的力量。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海外(wài)投资者对日本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的(de)日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大规模(mó)的外国人(rén)净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然(rán)是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴(bā)菲(fēi)特成为(wèi)日本股(gǔ)市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是(shì)股(gǔ)神(shén)巴菲特(tè)的出手，成(chéng)为日(rì)本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期(qī)数(shù)据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本持有的股(gǔ)票比在(zài)美(měi)国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将进一(yī)步投资日(rì)本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁的他(tā)还在上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决(jué)定其实(shí)非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公(gōng)司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们(men)所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了(le)，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的部(bù)分原因是为了(le)向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副(fù)董事(shì)长(zhǎng)格雷格(gé)·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开(kāi)设办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并(bìng)财报（国(guó)际会(huì)计准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元，增至(zhì)美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大(dà)商(shāng)社的合计净利(lì)润(rùn)在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上(shàng)涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美国可(kě)口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报中(zhōng)指出在过去的三十年中，日(rì)本经历了漫长而痛苦(kǔ)的(de)通缩，也被(bèi)认为将会撤离(lí)世界舞台(tái)的中心。但其(qí)并没有完全失去竞(jìng)争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变化的背景下(xià)，日本经济的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国(guó)泰君安(ān)表示在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等(děng)产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资(zī)开(kāi)始进入(rù)加(jiā)速期，这(zhè)背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大背(bèi)景下(xià)反而成为了(le)“避风(fēng)港”。与此(cǐ)同(tóng)时，劳动(dòng)力的下滑趋(qū)势固然不可避(bì)免，但良好的医(yī)疗体系(xì)以及人工智能的发展(zhǎn)，也意味(wèi)着劳(láo)动力萎缩的风险在一定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本(běn)监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和(hé)价(jià)值(zhí)的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了(le)改变大量个(gè)股股价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和股价经(jīng)营(yíng)要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始(shǐ)掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

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