分析人士称，《暂行规定》施行后，预计全市场(chǎng)货币(bì)市(shì)场基金数(shù)量上将有一定出(chū)清，对基(jī)金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)人的(de)产品(pǐn)体系结构布(bù)局、调整也提出了要求。

　　5月16日，《重要货币市场基金监管暂行规定(dìng)》（下(xià)称《暂行规定》）正式实(shí)施，从风险管理、人员及系统配置、投(tóu)资(zī)比例、交易行为、规模控(kòng)制(zhì)、申(shēn)赎管理等(děng)多方面对重要(yào)货币市场基金的基金(jīn)管理人提出(chū)了更为严(yán)格审慎的要求。

　　业内人士指(zhǐ)出(chū)， 《暂(zàn)行规定》将提高货币基(jī)金的风险(xiǎn)管理能力和透(tòu)明度(dù)，降低投资风险。但(dàn)是(shì)，可(kě)能(néng)会对部分追求(qiú)高(gāo)收益的投资者造成一定影响。此(cǐ)外(wài)，预计全市场(chǎng)货币市场基金数量上将有一定出清，对基(jī)金管理人的(de)产品体系结构布局(jú)、调整也(yě)提(tí)出了要求。

　　哪些(xiē)基金被纳入

　　《暂行规定(dìng)》指(zhǐ)出，重要货币市场(chǎng)基(jī)金是指因(yīn)基(jī)金资产规模较大或(huò)者投资者人数较(jiào)多、与其他(tā)金(jīn)融机构或者金融产品关(guān)联性较强，如发生重大风险，可(kě)能对资(zī)本(běn)市(shì)场和金(jīn)融体系(xì)产(chǎn)生重大不利影响的货币市(shì)场基金(jīn)。

　　哪些(xiē)基(jī)金会被纳入评估范围？

　　根据《暂行(xíng)规定》，货币市场基金满(mǎn)足下(xià)列任一条件的，基(jī)金管理人应当在10个工作日内主(zhǔ)动向中国证监会报告：基(jī)金资产净值连续20个交易日超过2000亿元；基金(jīn)份额持(chí)有(yǒu)人数量连续20个(gè)交易日超过5000万个；中(zhōng)国证(zhèng)监会认定的符(fú)合重要货币市场基金(jīn)特征(zhēng)的其他条件。

　　东方财(cái)富Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至2023年一季度末(mò)，市场(chǎng)上共有天弘余额宝货币(bì)、易方达(dá)易理财货币A、建信嘉薪宝货币A三只基金规模超过2000亿元。其中，天弘余额宝货币规模最(zuì)大，达6871.71亿元。

　　从基金份额持有人户(hù)数来(lái)看(kàn)，截(jié)至2022年末，天弘余额宝货币持有人达7.44亿东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗户，居于首位。

　　有业内人士对记者表示，《暂(zàn)行(xíng)规定(dìng)》实(shí)施(shī)后(hòu)，对于规模超过2000亿元(yuán)或者投(tóu)资(zī)者数(shù)量大于5000万个的(de)货币(bì)市(shì)场(chǎng)基(jī)金，监(jiān)管要求更加严格(gé)，基金管理人(rén)需要增(zēng)强抗(kàng)风险(xiǎn)能力，并明确风险防控与处置机制。这将促使基金公司更加注重风险管理(lǐ)和(hé)产品合规性，提高(gāo)产品的透明度和稳(wěn)定性，从(cóng)而保护投资(zī)者的利益。

　　国信证券指出，《暂(zàn)行(xíng)规定》与(yǔ)资管新规一脉相承，都是为了提升资管机构的风险管理(lǐ)能力，实现风险分散化，防止风险过度(dù)集中、对金融安全产(chǎn)生不利(lì)影响。在(zài)提升(shēng)风(fēng)控(kòng)水平(píng)的前提下，引导高(gāo)收益产品打破(pò)刚兑，高安全产品收益率回落(luò)至与其(qí)风险(xiǎn)相匹(pǐ)配(pèi)的合理水(shuǐ)平。随着资管(guǎn)新规(guī)的逐步落地，回归本源的(de)主动类资管产品(pǐn)迎来发(fā)展良机(jī)，财富管理行业百花齐放。

　　明确附加监管(guǎn)要(yào)求

　　《暂行规(guī)定(dìng)》明确了重要(yào)货(huò)币市(shì)场基金(jīn)的附加监(jiān)管要求(qiú)，指出基金(jīn)管理人应(yīng)当遵(zūn)循长(zhǎng)期稳健的经(jīng)营和投资理(lǐ)念，确保(bǎo)自(zì)身投资研究、人员配备、系统运(yùn)营(yíng)、客(kè)户服务、风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)与危机(jī)应对等方(fāng)面的(de)能(néng)力(lì)水平与重要货币(bì)市场基金管(guǎn)理规模相匹配，不(bù)得盲目扩张(zhāng)基金规模。

　　值得注(zhù)意的(de)是，重(zhòng)要货币(bì)市场(chǎng)基金的东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗基金经理不得(dé)少于(yú)2人(rén)。在薪酬考核(hé)方面，基金管理人的高级管(guǎn)理人(rén)员、基金(jīn)经理等相关人员的考核评价(jià)、薪酬激励(lì)等不得直接(jiē)或者间接与重(zhòng)要货币市场基金(jīn)的规模相(xiāng)挂钩。

　　在重要货币市场基金的投资运(yùn)作指标方面，也需要(yào)满足多项要求。例如，持有(yǒu)一家(jiā)公司发行(xíng)的证(zhèng)券市(shì)值不(bù)得超过(guò)基金资产净值的5％；投(tóu)资于具有基(jī)金托管人资格的同一商业(yè)银(yín)行(xíng)发行(xíng)的金(jīn)融工(gōng)具占基金(jīn)资产净值的比例不得超过15％；主动投资于流动性受限(xiàn)资产(chǎn)的规模合计(jì)不得超过基金资产净值的 5％；投资组合(hé)的平均剩余期限(xiàn)不得超过(guò)90天；投资组(zǔ)合的杠杆(gān)比例不得超过110％。

　　货币市场基金交易行为管(guǎn)理方面，《暂行(xíng)规(guī)定》指(zhǐ)出，审慎确(què)认大额申购申请(qǐng)，避免出现(xiàn)接受单一(yī)投资者(zhě)申购申(shēn)请后导致其(qí)持有份额超过基(jī)金总份(fèn)额5％的情况(kuàng)。

　　而在风险准备金方面， 基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人、基金托管(guǎn)人每月(yuè)从重要货币市场基(jī)金(jīn)的管理费、托管费中计(jì)提(tí)的风险准备金比(bǐ)例不(bù)得低于(yú)20％。

　　国(guó)信证(zhèng)券指(zhǐ)出，《暂行规定》是金融防风(fēng)险的重(zhòng)要举措。部分货币市(shì)场(chǎng)基金规模(mó)较大、投资者数(shù)量较多(duō)，具有(yǒu)“牵一(yī)发而动全身(shēn)”的重(zhòng)要影响，当出现风险事件时，可(kě)能会对(duì)金融市场(chǎng)的流动性安全产生冲击。《暂行规定》无论(lùn)是从考核(hé)机(jī)制，还是(shì)从投资比例(lì)、久(jiǔ)期(qī)、可变现资(zī)产(chǎn)的限制，都是为了(le)更高流(liú)动(dòng)性考虑，重要货币市场基(jī)金(jīn)防范(fàn)流动(dòng)性风险的能力将进一(yī)步提升(shēng)，将有效防止出(chū)现2016年部分货(huò)币(bì)市场(chǎng)基金类似的流动性风险(xiǎn)事件。

　　制定风险应对预案

　　在重(zhòng)要货币市(shì)场(chǎng)基金的风险防控(kòng)和监(jiān)督(dū)管理机制方面，《暂行规(guī)定》也做出了明确的规定。

　　《暂行规定》指出，基金管(guǎn)理人应当综(zōng)合评估重(zhòng)要(yào)货(huò)币市场基金各类风(fēng)险的成因(yīn)东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗、表(biǎo)现(xiàn)及影响(xiǎng)，会同相(xiāng)关市场主(zhǔ)体共(gòng)同制定(dìng)合理(lǐ)有效的风险应对预(yù)案。风险(xiǎn)应对预案应当报中国证(zhèng)监会备案(àn)，中国(guó)证监会对风(fēng)险应对预案的(de)有效(xiào)性(xìng)、合(hé)理性、可行性(xìng)等(děng)进行(xíng)评估。

　　重要货币市场基金发生重大风险的，由中国证(zhèng)监会牵头相关部门成立风险处(chù)置小组，督促基金管理人及相关市场主(zhǔ)体依据风险应(yīng)对(duì)预(yù)案等对重要(yào)货币市场基金实(shí)施风险处(chù)置。

　　那么，《暂(zàn)行规定》的(de)实(shí)施(shī)对于(yú)投(tóu)资(zī)者有什么(me)影响？

　　有业内人(rén)士对记者表示，《暂(zàn)行规定》将提高货(huò)币基金的风险(xiǎn)管(guǎn)理能力(lì)和透(tòu)明(míng)度，降低(dī)投资风(fēng)险。但是，可能会对部分投资者造(zào)成一定影响，例如(rú)可(kě)能会(huì)对一些追求高收益(yì)的(de)投资者造(zào)成一定冲击。此外，新(xīn)规可(kě)能会导致一些(xiē)货币基金规模较小的产品退出市场，投资(zī)者需要注意选择(zé)合适的产品。

　　“《暂行规定》有利于保(bǎo)护低风(fēng)险(xiǎn)偏好的投资者(zhě)。相对(duì)于其他资管产(chǎn)品，货(huò)币市场基金(jīn)具有着投资者数量庞大，风险偏(piān)好较(jiào)低的特点。部分规(guī)模较大的货币规模基金(jīn)如出现风险事件，或(huò)将(jiāng)对社会稳定产(chǎn)生不利影响。《暂(zàn)行规(guī)定》提升了重要货币市(shì)场基金的资(zī)产(chǎn)安全要求，有(yǒu)利于保护(hù)投资者利益。”国信证券表示。

　　财信(xìn)证(zhèng)券指出，《暂(zàn)行规(guī)定(dìng)》施行(xíng)后，货(huò)币市场基金的规范化、标准化、投资分(fēn)散化、安全化程度将(jiāng)有提升，未来是(shì)否(fǒu)在公(gōng)布的(de)重点货(huò)币基(jī)金(jīn)名(míng)录(lù)内(nèi)，可能是投资者选择(zé)考(kǎo)量(liàng)的潜在背书(shū)因素之(zhī)一。预计全市场货币市场基金数量(liàng)上将有一定出(chū)清，对基(jī)金管理人的产(chǎn)品体系结构(gòu)布局、调整也提出了要求。

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