关(guān)注市场热(rè)点消息。

　　美联储(chǔ)布(bù)拉(lā)德：利率可能需要进一(yī)步提高

　　周五，圣路易斯(sī)联储(chǔ)行长(zhǎng)布拉(lā)德表示，决策者可能不得不进一步提高(gāo)利率以(yǐ)给通(tōng)胀降温(wēn)，但他补充称，自己将观望一(yī)定时间，看看经(jīng)济数据(jù)表现再决定6月应该采取何种行(xíng)动。

　　“我们过去15个月采取的激(jī)进政策遏制了通胀的(de)上升，但目前还不(bù)清楚通(tōng)胀是否处于通往2％的(de)道路上。” 布拉德表示，需要看到(dào)“通胀实质性(xìng)下降”才能确信没有必要加息。

　　布拉德(dé)还表示，他认为美联储仍然可以实(shí)现软着陆，在(zài)不触发经(jīng)济严重下滑的情况(kuàng)下帮助通(tōng)胀率回(huí)到2％目标(biāo)。

　　“经济可能(néng)陷入衰退，但这(zhè)不是基线情景。我认为基(jī)线情境是经(jīng)济增长(zhǎng)缓慢，劳动(dòng)力市场(chǎng)可(kě)能(néng)略有疲软，通胀下降。”布拉(lā)德说。

　　布拉德是美联储决策(cè)者(zhě)中鹰派(pài)官员(yuán)的(de)代表人物，素有“鹰王”之称，但今年在联邦(bāng)公开市场委员会（FOMC）没(méi)有投票权。

　　香(xiāng)港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作(zuò)15日(rì)正(zhèng)式启动

　　中国人民银行5月5日表示，香港与内地利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作（即 “互换通”）的(de)各项准备工(gōng)作进展顺利，初期先行开(kāi)通“北向互换(huàn)通(tōng)”，“北向互换通(tōng)”下的交易将于2023年5月15日启动。

　　“北(běi)向互换通”，是(shì)香港及(jí)其他国(guó)家(jiā)和(hé)地(dì)区的境外(wài)投资者经由香港与内地基础设施机构之间在交易、清算、结算(suàn)等方面互联互(hù)通的机制安(ān)排，参(cān)与(yǔ)内地银(yín)行间金融(róng)衍生品市场。初期可交易品种为利率互换产(chǎn)品，报(bào)价、交(jiāo)易及(jí)结算币种(zhǒng)为人(rén)民币。

　　参与“北向互(hù)换通”的境内投资者(zhě)需(xū)与外汇交易中心签(qiān)署(shǔ)报价商协议，并为(wèi)上(shàng)海清算所利率互(hù)换集中清算业务的清算会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境外(wài)投资者为符合人民(mín)银行要求并完(wán)成内地(dì)银行间债券市场准入备案的境外机构投资者，并(bìng)经外汇交易中心开通“北向互换(huàn)通”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交易权(quán)限(xiàn)的境外投资者需同时申(shēn)请(qǐng)成(chéng)为场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司的清(qīng)算会员(yuán)或该(gāi)类会员的清算客户。

　　初期全市场每日交易净限额为200亿元人民币，清算限(xiàn)额为40亿元(yuán)人(rén)民币，后续(xù)可根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　罕见大乌龙，上交所(suǒ)道歉

　　昨日，转债市(shì)场(chǎng)出现“大乌龙”。原本(běn)公(gōng)告停牌(pái)的(de)嵘泰转(zhuǎn)债，昨日早盘却仍能正常交(jiāo)易(yì)，盘中一度上(shàng)涨(zhǎng)近15％。上(shàng)交(jiāo)所发现后(hòu)，于当(dāng)日上午10时10分(fēn)实施停牌，并发布(bù)公(gōng)告，就相关原因进行排查。

　　5月5日盘后，上交所(suǒ)发布关于嵘泰转(zhuǎn)债停(tíng)牌及(jí)相关交易(yì)处(chù)理情况的公告(gào)。公告(gào)称，2023年4月26日，江苏嵘泰(tài)工业股(gǔ)份有限公司上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费(sī)（以下(xià)简称公(gōng)司）在上交所网站(zhàn)发布(bù)关于(yú)实施“嵘泰转债”赎回(huí)暨摘牌(pái)的公告(gào)称，嵘泰(tài)转(zhuǎn)债最后(hòu)一个交易日为2023年(nián)5月4日，自2023年5月5日起(qǐ)将停(tíng)止交易。公司后(hòu)续(xù)分别于(yú)4月(yuè)27日、4月(yuè)28日、4月29日(rì)、5月5日(rì)发布(bù)4次提示(shì)性公告。2023年5月5日早盘，因技(jì)术(shù)原因，该(gāi)可(kě)转债仍(réng)挂牌交易。上交所发现后，于当日上午10时(shí)10分实施停牌。经(jīng)统计，嵘泰转(zhuǎn)债在匹配(pèi)成交阶(jiē)段共(gòng)成交8.35万手，累(lèi)计成(chéng)交9754万元。

　　依据(jù)《上(shàng)海证券交易所债券交易(yì)规则》第一百三(sān)十条等相关规定，嵘(róng)泰转债2023年5月(yuè)5日相关匹(pǐ)配(pèi)成交取消，交易无效，不(bù)进行清算交收。嵘泰转(zhuǎn)债的转股(gǔ)和赎回不受影响，正常(cháng)进行(xíng)。

　　对于该事件的发生(shēng)，上(shàng)交所深表歉(qiàn)意，并将妥善处置(zhì)后(hòu)续事宜。

　　油脂板块(kuài)强势反弹

　　在(zài)宏观利空阶段(duàn)性出尽后，市场情绪有所回(huí)暖，叠加油(yóu)脂市场基本面(miàn)迎来改善，“五一”假(jiǎ)期过后(hòu)，油脂市场连涨(zhǎng)两日。昨日，棕榈油主力合约2309以3.39％的涨幅领涨油脂，菜(cài)籽油主力(lì)合约2309上涨1.95％，豆油主(zhǔ)力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五(wǔ)一’假期(qī)期间(jiān)，伴随美联储继续加息预期以(yǐ)及欧美银行业危机(jī)的继续(xù)发(fā)酵(jiào)，国际原油价格大幅(fú)下挫(cuò)，外(wài)围市(shì)场环境整体(tǐ)偏弱。5月4日凌晨(chén)，美联储(chǔ)如预(yù)期(qī)加息25个基(jī)点(diǎn)，这是本(běn)轮加息周期的第(dì)十次加息，也(yě)可能是本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期的终点。同时，欧洲(zhōu)央行(xíng)周四(sì)决(jué)定(dìng)放慢加息步伐。在外围利空阶段(duàn)性出(chū)尽后，大宗商品市场情绪出(chū)现(xiàn)反弹，油(yóu)脂价格在(zài)假(jiǎ)期开盘(pán)走弱后(hòu)也迎来上涨。”中(zhōng)泰(tài)期货研究所(suǒ)油脂(zhī)油料分析师巩力赫(hè)表示，在此(cǐ)轮上涨过程中，棕榈油领(lǐng)涨油(yóu)脂，产(chǎn)地供给偏紧(jǐn)，同时(shí)国内棕榈(lǘ)油(yóu)库存连续下降支撑盘面走强，菜油紧随其后，而豆油因5—6月大(dà)豆到港压力涨幅相对有限。

　　在(zài)光大期货(huò)研究所(suǒ)油脂油料分(fēn)析师侯雪(xuě)玲(líng)看(kàn)来，油(yóu)脂市场的强力反弹是由基(jī)本面的改善推动的(de)。她(tā)表示，一(yī)方面源于餐饮(yǐn)端的利(lì)多(duō)预期。油(yóu)脂相关上市企业一季(jì)度业(yè)绩大增(zēng)，多因为销量上涨和毛利率提升共(gòng)同推动；“五一”旅游出行火爆，交通运输(shū)部数(shù)据显示，假期前三天日均发(fā)送人(rén)数和(hé)2019年、2021年基(jī)本持平。这意味着油脂餐饮端消费亮眼，假期后，现货普遍(biàn)存(cún)在一轮补库需(xū)求。未来很长一段时间，餐饮端将(jiāng)持(chí)续成为(wèi)支撑油脂(zhī)需求(qiú)的重要力(lì)量。另一方面，国内大豆压(yā)榨企业5月上旬(xún)仍出现不同程度的停机计划(huà)，市场(chǎng)现货供(gōng)应仍有偏(piān)紧张(zhāng)情况，豆油(yóu)累库速度(dù)放(fàng)缓(huǎn)；而棕榈油方(fāng)面，产地库(kù)存(cún)出现(xiàn)超预期下(xià)降(jiàng)。GAPKI数据显示，印(yìn)尼(ní)棕榈油2月库存环(huán)比下(xià)降15％至264万吨，其中(zhōng)产量(liàng)425万吨(dūn)，出口(kǒu)291万吨(dūn)，印尼(ní)国内(nèi)消费(fèi)180万(wàn)吨(dūn)，分项数据和(hé)1月几乎持平。机构预期马来(lái)西(xī)亚棕榈油(yóu)4月产量环比增0.9％至130万吨(dūn)，出口(kǒu)环比(bǐ)下降19.3％至120万吨，由此推算(suàn)4月库存环比减少10％至151万吨。

　　与(yǔ)此同时，海外(wài)市场方面，受(shòu)到马来西亚棕榈油库存减少的(de)预(yù)期支(zhī)撑，BMD毛棕榈油期货价格在本周累计上涨超7％。“节前(qián)马来西亚棕(zōng)榈油整(zhěng)体数据偏(piān)弱，出口月度环比(bǐ)下降，且产量(liàng)降幅不(bù)足，导(dǎo)致市场情绪略显悲观。但在价格持续下跌后，利(lì)空落地效(xiào)应以及(jí)机构对于4月马来(lái)西(xī)亚棕榈油库(kù)存(cún)预估(gū)超预期下(xià)降的(de)乐观情(qíng)绪，推动期(qī)价快速反弹，而库(kù)存(cún)预(yù)估下降的原(yuán)因来自于马来西亚国内消费需求的(de)增(zēng)加。”中辉期(qī)货(huò)油脂油料分析师(shī)贾(jiǎ)晖表示，外盘带动内盘(pán)油(yóu)脂价格上行，而豆油(yóu)及菜(cài)油(yóu)自身(shēn)基本面供应增加的(de)利空因素逐(zhú)步弱化也对(duì)盘面带(dài)来一些支持。

　　宏观和(hé)基本面(miàn)，谁(shuí)将起到(dào)主导作用？

　　据外(wài)媒报(bào)道(dào)，周五公布的一项调查显示，全球(qiú)第二大棕榈油生产国——马来西亚(yà)截至4月(yuè)底(dǐ)的棕榈(lǘ)油库存料降至(zhì)11个月(yuè)以来最(zuì)低水平，因产量(liàng)持(chí)平且马来西亚国(guó)内使用(yòng)量增(zēng)加(jiā)。受访的九位(wèi)分析师(shī)和贸(mào)易商预估中值显示，棕榈油库存料较3月减少9.8％至151万吨，连续(xù)第三个月减少并触及2022年5月以来最低水(shuǐ)平。

　　与此同时，国内棕榈油(yóu)库存也由(yóu)升转降，刷新5个半(bàn)月(yuè)的最(zuì)低水平。中国粮油商务网监(jiān)测数据显示，截至2023年第17周末(mò)，国内棕榈油库存总量(liàng)为(wèi)77.9万吨，较上周减少(shǎo)4.5万(wàn)吨；合(hé)同量为4.7万(wàn)吨，较上周增加0.7万(wàn)吨。其中24度及以(yǐ)下库存量(liàng)为73.6万吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)减少4.5上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费万(wàn)吨；高度库(kù)存量为4.2万吨，较上周减少0.1万吨(dūn)。

　　“虽然马来西(xī)亚(yà)和国内(nèi)棕榈油库存都在下降，但原因(yīn)各(gè)有(yǒu)不同。马(mǎ)来西(xī)亚棕榈(lǘ)油库存(cún)下降(jiàng)的主要原因来(lái)自于产量的季节性(xìng)减产以(yǐ)及印尼国内出(chū)口(kǒu)政策限制导(dǎo)致的棕榈油出口(kǒu)较(jiào)好。而(ér)国内棕(zōng)榈油(yóu)库存大幅下降，主要是受到(dào)年(nián)初国(guó)内疫情防控措施优化调整带来的(de)餐饮(yǐn)消费的增加，同(tóng)时豆棕(zōng)现货价差高位运行(xíng)导(dǎo)致棕榈(lǘ)油替代性能大(dà)大增(zēng)强，也进(jìn)一步(bù)刺激了(le)棕(zōng)榈油的消(xiāo)费。

　　虽然马来西(xī)亚及中国(guó)棕(zōng)榈油库存下降，但由于印尼5月出口政策出(chū)现调整，将(jiāng)允许更(gèng)多(duō)的棕榈油出(chū)口，市场对于马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈油5月(yuè)出(chū)口数据(jù)保持谨(jǐn)慎态度。中国和印度作为(wèi)全球主要的(de)棕榈油进口国(guó)，虽然(rán)库存(cún)都不同(tóng)程度下降，但都仍处于历史较(jiào)高水平，若棕(zōng)榈(lǘ)油价格上涨，将抑制其消费和(hé)进口(kǒu)积极性。”贾(jiǎ)晖表示。

　　据侯(hóu)雪玲介绍(shào)，对于棕榈油产地(dì)来说，每年(nián)的1—4月属于去库周期(qī)，因产(chǎn)量处于(yú)年(nián)内低(dī)位，无法满足当月(yuè)需求。今年4月国际(jì)豆棕倒挂以(yǐ)及(jí)需求(qiú)国库存(cún)偏高，棕榈油出口需求差，但依然没有扭转(zhuǎn)去库(kù)趋势。可以说，产量绝对水平低(dī)是(shì)去库的主要原因。后期随着产量季节性增加，棕榈油重新累库也是必然趋势。

　　国内方面，侯(hóu)雪玲认为，棕榈(lǘ)油的去(qù)库更多是供需(xū)双重推(tuī)动的结果。随着产地挺价，进口利(lì)润(rùn)差，棕(zōng)榈油到港压力下降，月均到港量30万吨(dūn)左右。更为重要的(de)是，国内(nèi)油脂(zhī)餐饮需求(qiú)旺盛，随着(zhe)气温升高，棕榈(lǘ)油(yóu)使用限制减少，棕(zōng)榈油表观消费同比(bǐ)几乎翻倍。国内棕榈(lǘ)油要(yào)想(xiǎng)重(zhòng)新累库，需要(yào)进(jìn)口增(zēng)加，也就是(shì)说进口利润打开，产地让利，这至少需(xū)要产地库存压(yā)力(lì)明显恢复才有(yǒu)可能(néng)。因(yīn)此，未来产(chǎn)地的累库必将早于(yú)国内，存在节奏差。

　　“从目前(qián)的(de)市场情况来(lái)看，短期内缺乏明显(xiǎn)利多因素驱动，因(yīn)此棕榈油上涨缺乏可(kě)持续性。不过，从更长的年度时间(jiān)周期来看，在厄(è)尔(ěr)尼(ní)诺气候的预期下(xià)，棕榈油有望逐步进入中(zhōng)期(qī)企稳(wěn)阶段(duàn)。后(hòu)续需要密切关注厄尔尼诺气候的发(fā)生(shēng)和持续情况(kuàng)。”贾(jiǎ)晖认为。

　　在(zài)许多市(shì)场(chǎng)人士看来，今年仍(réng)是“宏观大年”，宏观层面对于大宗(zōng)商品的影响仍(réng)然(rán)起(qǐ)到主导作用。那么(me)，对于油(yóu)脂市场来说(shuō)是这样吗(ma)？

　　“美联储(chǔ)加息周期接近(jìn)尾声，欧洲央(yāng)行在(zài)周四也放慢(màn)了激进紧缩的步伐。在外(wài)围利空(kōng)阶段性出尽后，大宗商品市(shì)场情(qíng)绪(xù)出现反(fǎn)弹(dàn)。不过，随着美联储(chǔ)会议的结束，市场焦点仍将集中在美(měi)国(guó)银行业的任何可(kě)能(néng)的风险蔓延，对此仍(réng)需(xū)保持谨(jǐn)慎态(tài)度。对(duì)于(yú)油脂来说，目前(qián)基本面仍然多空(kōng)交织。当前年度加拿大油(yóu)菜(cài)籽的丰(fēng)产对(duì)国内市场的(de)压(yā)力(lì)持(chí)续存(cún)在(zài)，5—6月进口大豆大量到港的预(yù)期(qī)对豆系品(pǐn)种带来压力，另外国内棕榈油(yóu)整体库存偏高也使得油(yóu)脂整体的(de)行情难以表现得特别强势。不过，油脂的估值在偏低的油(yóu)粕比和当前年(nián)度南(nán)美大豆的减产预期的逐渐兑现背景下，又(yòu)显得处于偏低(dī)水平。在(zài)此情(qíng)况下，油(yóu)脂似乎难以表现出独立走(zǒu)势，单(dān)边行情(qíng)仍将比较多地(dì)被宏观因素主导。”巩力赫表(biǎo)示。

　　而在贾(jiǎ)晖看来，由于(yú)美联(lián)储加息已经在市场(chǎng)预期当中，因此对(duì)大宗(zōng)商品市场的利(lì)空影响有限。对于油(yóu)脂市场来说(shuō)，虽然生物柴(chái)油消费(fèi)占(zhàn)比不低(dī)，比如棕榈油工业消费占到产量30％以上(shàng)，欧盟工业消(xiāo)费和食用(yòng)消费各占一半(bàn)，但各国生(shēng)物柴油政策比例(lì)一(yī)段时期内是固(gù)定的，不会因为原油(yóu)及宏观(guān)市场的波动，而出现生物(wù)柴(chái)油产(chǎn)量的大幅(fú)波动，加上(shàng)油脂食用作(zuò)为消费必(bì)需品，宏观因素(sù)影响有限，因此油脂自身基(jī)本面对价格波动仍然将起到主导作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费