五一长假期间，全球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一(yī)场(chǎng)大风暴即(jí)将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管(guǎn)机(jī)构已接管(guǎn)了第(dì)一共和银行，这(zhè)是本轮美国银行业危机中第(dì)四家(jiā)倒(dào)下的银行，同(tóng)时也(yě)是美(měi)国历史上第二(èr)大(dà)的破产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时(shí)止血而已。现在(zài)来看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的(de)资产将持续(xù)减值，高息又会令其(qí)成本抬升，银(yín)行的(de)经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国(guó)债务上限问(wèn)题再度成为(wèi)焦点(diǎn)，美国(guó)政府债务规(guī)模将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额(é)，财长耶伦(lún)呼(hū)吁国会尽快采取行动，再(zài)次(cì)提高债务上限，避免(miǎn)政府部门停(tíng)摆及可能出现的(de)债务违(wéi)约。当地时间(jiān)4月26日，美(měi)国国会众议院投(tóu)票通(tōng)过债务上(shàng)限(xiàn)法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美(měi)元(yuán)；联(lián)邦政(zhèng)府预算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登(dēng)将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白(bái)宫称众议(yì)院共和党人必须在没(méi)有任何要求和条(tiáo)件的情况下打(dǎ)消违(wéi)约的可能性，并解决债务上(shàng)限问题。两党在(zài)提高债务上限问题上(shàng)分歧很(hěn)大(dà)，陷入僵(jiāng)局(jú)，这加剧了(le)美债违约(yuē)的(de)风险。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)当地时间(jiān)5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级(jí)议员，她在(zài)信(xìn)中表示，美国政府可能“最(zuì)早在6月(yuè)1日(rì)”发生债(zhài)务违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的(de)一(yī)次(cì)。美国政府(fǔ)债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去(qù)年国(guó)内(nèi)生(shēng)产(chǎn)总值约23万(wàn)亿美元(yuán)，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样玩儿下(xià)去(qù)。但当(dāng)前美(měi)元(yuán)出现(xiàn)信用危机，全(quán)球掀(xiān)起(qǐ)去美元化浪(làng)潮，游戏很可能即将结束耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标了。想(xiǎng)借(jiè)新(xīn)来还旧(jiù)，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务(wù)违约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全(quán)球金融危机以来，时(shí)隔(gé)14年，再(zài)度出现贸易逆差。今(jīn)年第一季度(dù)韩国出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主要(yào)由(yóu)于(yú)芯片出口(kǒu)耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标疲软。3月份(fèn)韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连(lián)续第六个月下降。其(qí)中，占(zhàn)韩国(guó)出口五分之一的半(bàn)导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和推特(tè)之间(耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标jiān)，一个(gè)人掌握的实时(shí)全球经济数据可能比任何人(rén)都多，他称温和的衰退(tuì)已经(jīng)出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危机(jī)，因(yīn)为信(xìn)贷会产生(shēng)周期。有借就要(yào)有还，借钱的时(shí)候扩大支出(chū)刺(cì)激(jī)经济增长，而还(hái)钱的(de)时(shí)候要缩减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息(xī)背景下(xià)，偿(cháng)债成本上升，资(zī)产(chǎn)价格(gé)下(xià)跌，违约率就将激增，债务(wù)危机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全(quán)球债(zhài)务总量(liàng)约为(wèi)83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总(zǒng)量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说，当前全(quán)球债务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮金融(róng)危(wēi)机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次(cì)日即(jí)大幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了(le)。从(cóng)月线来(lái)看，标(biāo)普指数是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌(diē)将(jiāng)展开。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧(ōu)洲50指数局部出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非(fēi)常大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可(kě)能是(shì)历(lì)史性(xìng)的大顶，未来(lái)下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈(liè)建议有权(quán)限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约(yuē)已经触及70美元，预计3月低(dī)点必将不保，年(nián)内(nèi)恐将跌破60美(měi)元，而(ér)最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年内到不(bù)了，但也不会距离太远，最终极目(mù)标(biāo)则是(shì)将跌(diē)至2008年(nián)的(de)低点附近。

　　对于全球(qiú)空头(tóu)而言，等这个机会已(yǐ)经很久了，金(jīn)融(róng)危机(jī)本轮(lún)早(zǎo)就(jiù)该爆(bào)发的(de)，但(dàn)由于(yú)美(měi)联储的无限量QE，危(wēi)机(jī)被一再推(tuī)后。但该(gāi)来(lái)的总会来，大放(fàng)水是一(yī)剂毒药，迟到的(de)危机将更(gèng)加(jiā)猛烈！本轮(lún)危(wēi)机(jī)将是对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序(xù)。百年大变(biàn)局不是说着玩儿(ér)的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的(de)金融(róng)危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金(jīn)融危机？空头一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有(yǒu)出现，每(měi)当(dāng)你(nǐ)认为它(tā)要(yào)出现的时候(hòu)，最终(zhōng)却(què)发现它(tā)还(hái)是没有(yǒu)来，总是在(zài)希望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何(hé)，我一(yī)直都相信超越08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋一样去(qù)等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在(zài)放手时(shí)刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍(huǎng)然抬(tái)头梦却(què)醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等在(zài)至(zhì)暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过，一个一(yī)个错过，一遍(biàn)一遍来(lái)过，一次(cì)一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一(yī)幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不(bù)舍(shě)。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想(xiǎng)看花海盛(shèng)开？想不想看燕子(zi)归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属于永不言弃(qì)，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大(dà)空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们(men)都会回(huí)来(lái)，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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