金融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的阴霾(mái)，再(zài)创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘(pán)价。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海(hǎi)外资(zī)金是(shì)不可或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日(rì)本(běn)交(jiāo)易所集(jí)团(tuán)，4月海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日本(běn)股票的最大净(jìng)买家(jiā)，年(nián)初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火(huǒ)索(suǒ)

　　尤(yóu)其是(shì)股(gǔ)神巴菲特的(de)出手，成为日(rì)本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次(cì)披(pī)露，其收购了(le)日本前五大(dà)贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大商(shāng)社的(de)股份持有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日本(běn)持有的股票比在美国以外任何其(qí)他(tā)国家都(dōu)多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本五大商社，并暗示(shì)将进一(yī)步投资日(rì)本股票(piào)。现(xiàn)年92岁的他(tā)还在(zài)上个月(yuè)罕(hǎn)见地(dì)访(fǎng)问日本(běn)。

　　在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定其(qí)实非常(cháng)简单，也(yě)非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们(men)可能(néng)和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业(yè)务来往。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司(sī)能够支付(fù)不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下(xià)也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有的(de)一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还(hái)能通过融(róng)资解(jiě)决(jué)汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买了，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行的(de)部分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班(bān)人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用(yòng)行动告诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本(běn)东京(jīng)的还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定重新(xīn)在东京开设办(bàn)事(shì)处(chù)，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场(chǎng)的(de)运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲(fēi)特看(kàn)好日本股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基(jī)本面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财(cái)报（国际会计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。日本5大商(shāng)社的合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，增至美国著(zhù)名投(tóu)资(zī)家沃伦·巴(bā)菲(fēi)特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价(jià)也上(shàng)涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可(kě)乐股票杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局的(de)变化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报(bào)中指出(chū)在过去的(de)三十年中，日(rì)本(běn)经历(lì)了漫长而痛苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞台的(de)中心。但其并没有完全失去竞(jìng)争优势(shì)，与此同时，在(zài)国(guó)际格(gé)局大变化的背景下，日本(běn)经济的边际变化(huà)值得研(yán)究并重(zhòng)视(shì)。

　　国(guó)泰君(jūn)安表示(shì)在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上的重要(yào)变(biàn)量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局(jú)，在全(quán)球动(dòng)荡的大背景下(xià)反而成为了“避(bì)风港”。与此同时(shí)，劳动(dòng)力的下滑趋(qū)势固然不(bù)可避免，但良好的医(yī)疗体(tǐ)系以及人工(gōng)智能的发展，也意味着劳(láo)动力(lì)杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强萎(wēi)缩的风(fēng)险在一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日本(běn)监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中敦促(cù)企业(yè)对投资者提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其(qí)是(shì)在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回(huí)购(gòu)热潮。

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