金融界(jiè)4月26日消息 国内期货(h夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物uò)市(shì)场早盘(pán)收盘，商品(pǐn)期货跌多涨(zhǎng)少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪、菜(cài)油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯(chún)碱向下看胆量 向上无驱动(dòng) 玻璃(lí)行情(qíng)波动(dòng)较大

　　短期SA属于估(gū)值合适(shì)做多但是驱动有限(xiàn)的阶(jiē)段。前期(qī)我们做空(kōng)纯(chún)碱(jiǎn)的(de)原因(yīn)在于4月偏宽(kuān)松(sōng)的预期(qī)下，存在(zài)累库和订单下滑(huá)导致的现货价格下(xià)降，近几周现货也(yě)基本兑现，期货(huò)重(zhòng)心(xīn)下移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现货(huò)、投产延迟这三点可能会构成反弹(dàn)的驱动。而目前来看(kàn)，投产的(de)变数预(yù)计不大；中游库存偏低，但是现(xiàn)货反馈并(bìng)不存在(zài)缺货迹象，基差(chà)表现同样偏弱；因此(cǐ)09反弹的(de)驱动依旧是(shì)等待检修(xiū)的(de)兑(duì)现造成现货的趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱(qū)动(dòng)依(yī)旧是等(děng)待(dài)检修兑(duì)现，可(kě)选择9-1正套的方式入场(夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物chǎng)，等待驱(qū)动(dòng)。

　　从3-4月的需(xū)求来看(kàn)，玻璃的表现(xiàn)环比和(hé)同比上都是相当出类拔萃，日均水平(píng)持平去年8月份和2021年旺季的水平(píng)，而这一点和下游反馈和实际地产(chǎn)的表(biǎo)现(xiàn)并(bìng)不匹配(pèi)。同时，我们观(guān)察到下游原(yuán)片库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我们还(hái)是得考虑梅(méi)雨季的因素，往年下游存在压缩(suō)原(yuán夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物)片(piàn)库存的(de)可能性。但是(shì)从(cóng)近期的现货(huò)反馈来(lái)看，各家玻璃(lí)厂继(jì)续上(shàng)调现(xiàn)货价(jià)格(gé)，产销维持在(zài)较高水平，因此近月确实难(nán)以出现回撤，总体还是正套思(sī)路。

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