关(guān)注国际方面(miàn)消息(xī)。

　　克里米亚突发(fā)，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电(diàn)视(shì)台（RT）网站消息(xī)，4月29日(rì)清晨，俄罗斯(sī)海军(jūn)黑海(hǎi)舰队所在地，克里米亚(yà)半岛的塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔市(shì)的(de)一个储油设施遭到无人(rén)机袭击(jī)。从(cóng)网络上曝光(guāng)的照(zhào)片可(kě)以(yǐ)看到，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦斯托波尔市(shì)市长(zhǎng)米哈伊尔·拉(lā)兹沃(wò)扎耶夫在社(shè)交媒体上称：“由无人机袭击造成的火灾影响(xiǎng)面(miàn)积约为1000平方米，所有(yǒu)安全和救援人员都(dōu)已(yǐ)抵达现(xiàn)场。火灾所在地和(hé)民用(yòng)区域间隔很远。”

　　现场目击者(zhě)分享的多(duō)段(duàn)视频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没(méi)有任(rèn)何伤亡报告(gào)，地方政府敦促人们在消防员努力扑灭大火时保持冷静(jìng)。

　　报道(dào)称，本周早些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机的袭击，其(qí)中(zhōng)一架无人机被俄(é)军摧(cuī)毁(huǐ)，另一(yī)架无人(rén)机在(zài)港口(kǒu)外(wài)爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布(bù)2023年(nián)一(yī)季报(bào)。报告期(qī)内，公司(sī)实现营业(yè)收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司股东(dōng)的净利润8.5亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称(chēng)，报告期内，随(suí)着国内餐饮(yǐn)行业的逐步(bù)回(huí)暖，厨房食品的(de)销量较去(qù)年同期(qī)有所(suǒ)上涨。另(lìng)外，去年一(yī)季度受南美(měi)干旱天气等因素影响(xiǎng)，大豆(dòu)、大豆(dòu)油及(jí)棕榈(lǘ)油(yóu)等(děng)公司主要原(yuán)材料的(de)价格快速(sù)上涨，今年一季度公司(sī)主要原材料成本低于去年同期(qī)。销量上涨和毛(máo)利率提(tí)升共同推动了(le)厨房(fáng)食品的利润(rùn)增长(zhǎng)。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商数量合(hé)计(jì)7768家，较(jiào)上年增加1647家(jiā)。金龙鱼(yú)在投资者关系活动(dòng)上表示，新增渠道主要来源于网络下沉、细(xì)分产品的(de)专(zhuān)业经销商，以及餐饮渠道的快速发(fā)展带来(lái)的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼(yú)目(mù)前有70多个已投产生产基地(d青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么ì)，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地(dì)已投产，沈阳和(hé)廊(láng)坊(fāng)的央厨项目(mù)也将于年内建成(chéng)投(tóu)产(chǎn)。目前，河南周口(kǒu)和陕西兴平(píng)央(yāng)厨开始(shǐ)供应学(xué)生(shēng)餐业(yè)务(wù)，多(duō)款(kuǎn)预制菜在线下及(jí)电商(shāng)平(píng)台开(kāi)展销(xiāo)售。

　　不过，期货日报记者(zhě)还注意到(dào)，金龙鱼归属于上市公(gōng)司股东的扣除非经常性损益的净利润(rùn)为(wèi)2.4亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降70.94％。这主要(yào)是公司(sī)的(de)套期保值(zhí)操作未完全满足套期会计要求(qiú)的衍(yǎn)生金融(róng)工具损益的影响，因此将套期保值业务划定为非经(jīng)常(cháng)性(xìng)损益，排除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开(kāi)展2023年度(dù)商品期(qī)货套期保值业(yè)务的(de)公告》中披露，将在2023年(nián)对在场内(nèi)市(shì)场交易的与公司及下属子(zi)公司的生(shēng)产经营有直接关系的原料(liào)、产品、油(yóu)脂等期货品种，主要(yào)包括：棕榈油、豆油(yóu)、菜油(yóu)、菜粕、大豆(dòu)、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一季度(dù)，饲料原料和油脂科(kē)技产品(pǐn)的销(xiāo)量有所增长，营业收入(rù)同(tóng)比上涨，但(dàn)是(shì)在(zài)行(xíng)情(qíng)下跌的过程中(zhōng)，公司油脂科技相关产品的利润(rùn)受到挤压，导致利(lì)润同比有所减(jiǎn)少。从合并资产(chǎn)负债表中可以看出，衍(yǎn)生金(jīn)融资产从年初余额的5.8亿元增长(zhǎng)到(dào)了期末的8.3亿(yì)元(yuán)，实现(xiàn)了对现(xiàn)货(huò)市场的对冲作用，弥补了一定的(de)利润(rùn)损失(shī)。

　　记者(zhě)还注意到，油脂加工企业道(dào)道全一季度(dù)扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间(jiān)，道(dào)道全发布2023年一季度报(bào)，公(gōng)司实现营业收入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么(xiàn)扣非(fēi)后净利润7093万元，实现经营活(huó)动产生(shēng)的现金流量净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转(zhuǎn)正。由于产(chǎn)能(néng)释放、原(yuán)料回落、消费复苏、推出新品等利好因(yīn)素影响，道道(dào)全(quán)迎来(lái)业绩修复(fù)时刻。分析人士表示，道道(dào)全业(yè)绩修复有持续(xù)性(xìng)，预计二季度还有增长(zhǎng)。

　　“原(yuán)材(cái)料价格下降”是道道全业绩出现大反转的主要原(yuán)因。

　　三年(nián)间(jiān)，原料(liào)菜油价格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史高位，这(zhè)大大抬升(shēng)了企业(yè)的加工成本。然而零售(shòu)终端的包装油价(jià)格上涨幅(fú)度(dù)却不(bù)及成(chéng)本上(shàng)涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的情况(kuàng)，这导致(zhì)油脂加工企业的盈利能(néng)力大幅下降，道(dào)道全也(yě)不例(lì)外。自2022年(nián)下半年以来，道道全新建(jiàn)产能陆续释(shì)放，海外到港原料(liào)陆续增长，带(dài)动道道全的包装油(yóu)毛利率逐(zhú)步(bù)回升。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗下茂名工厂建设(shè)，并(bìng)于(yú)今(jīn)年一季度(dù)取得阶(jiē)段性成绩(jì)。2022年7月份(fèn)，道(dào)道全茂名工厂建成投产，此后产能(néng)处于爬坡释放期。今年以来(lái)，广东大力(lì)发展预制菜产业，一季度广(guǎng)东地区餐饮消费回暖势头良(liáng)好，为道(dào)道全茂名工(gōng)厂的投产及产能释放带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表(biǎo)示，今年一(yī)季度扭(niǔ)亏为盈的(de)另一主(zhǔ)要原因是主要原料价格出(chū)现(xiàn)下降趋势，缓解公司的采(cǎi)购(gòu)及(jí)成本压(yā)力。自2022年下半年开(kāi)始(shǐ)，道道全所用主(zhǔ)要原料的国际交易价格呈现出回落走势，受船期和现货到厂(chǎng)的时间(jiān)影响，道道全的主要原料综合采购成本随后于2022年年(nián)末回(huí)落，2023年一(yī)季度则进一步延续回落趋势，对(duì)其一季度实现扭亏为盈有明显正(zhèng)面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江设(shè)立生产加工基地。由于拥(yōng)有多个品牌及(jí)多地工厂，下游消费复苏(sū)、上游原料看跌将成为(wèi)道道全今年业绩修复的两大驱动因子(zi)。对于今年的业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐观态度(dù)，认为业(yè)绩(jì)修复有(yǒu)一定持续性，未来不宜过度悲观。亦有多家券商对道道(dào)全(quán)今(jīn)年业绩表达正面预期(qī)，并预测其今年全年营业收入(rù)将(jiāng)突破(pò)100亿元。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包材(cái)等大(dà)宗原(yuán)材料价格(gé)自2022年下半年高(gāo)位回(huí)落，且叠加提价效应(yīng)逐渐显现，部(bù)分公司毛利(lì)率迎来(lái)较(jiào)明显(xiǎn)改善。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来看，原材料(liào)供给(gěi)预计(jì)将趋向于宽松，但(dàn)天(tiān)气、能(néng)源及国际政治经济(jì)形势等(děng)因素的影响，又给油(yóu)脂、油料市场(chǎng)带来不确定(dìng)性。包装(zhuāng)食用植物油是生活必需消费(fèi)品，市场空间广阔。随着(zhe)消费(fèi)者健康意识的提(tí)高(gāo)，对(duì)健康(kāng)、安全、营养的食用油需求也(yě)将持续增加(jiā)，未来品牌化、高端化将是行业发(fā)展的趋势，品牌差异化(huà)现象也将日益(yì)凸显。

　　中信建(jiàn)投油脂分析(xī)师石丽红(hóng)告诉记者，在(zài)原料供应端，大宗农产品价格已“退(tuì)烧”，进入下行周期，而且我国菜油原料供应出现了从未(wèi)有过的多(duō)元(yuán)及宽松局面，包装油的成本(běn)端(duān)压力(lì)缓解(jiě)趋势明显。

　　今年(nián)以来，菜油(yóu)的(de)消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场(chǎng)整体运行平稳，缺乏(fá)突出矛盾且供需端均有不确(què)定(dìng)性，盘面整体呈现振荡(dàng)走(zǒu)势(shì)。然(rán)而，进(jìn)入3月后市(shì)场风云突变，硅谷(gǔ)银行倒闭(bì)引发市场恐慌及(jí)连锁反应(yīng)，为全球金(jīn)融市场的稳定(dìng)性带来了挑战，对整个商品乃至金融(róng)市场造成了较大冲击。此外，巴西(xī)大豆及欧洲菜油供给压力(lì)从进口(kǒu)成本端为油脂油料市(shì)场(chǎng)形成了较大(dà)拖累。宏观(guān)与基(jī)本面利空(kōng)出现共振，不论是(shì)油还是(shì)粕均(jūn)显著(zhù)跌破此前振荡区间。虽然(rán)市场并不看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在(zài)节奏上超出了市场预(yù)期。”石(shí)丽红(hóng)说。

　　也有行业人士认为，今(jīn)年一季度(dù)油(yóu)脂的走势也(yě)受到宏观面影响。另(lìng)外，在(zài)大(dà)量(liàng)乌(wū)克兰及澳洲廉(lián)价菜籽的冲(chōng)击(jī)下，今年欧洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)进口同(tóng)比增加200多(duō)万吨，原油价格不景气带来生(shēng)柴投料需求减少，这令(lìng)欧洲菜油的出口潜力大大增加(jiā)。此外，继续增(zēng)产的(de)俄罗斯菜油大部分依(yī)赖(lài)对中(zhōng)国(guó)出口，在加(jiā)拿大旧作(zuò)菜籽采购近500万吨的背景(jǐng)下，国内后期(qī)面临的菜油供给压力(lì)十分明显。

　　但(dàn)今年以来，行业普遍反映(yìng)，油脂消费复苏不(bù)及预期，包装(zhuāng)油需(xū)求乏力(lì)，国内(nèi)食用油需求整体增(zēng)量(liàng)空间不大。要(yào)想(xiǎng)拿(ná)到更多(duō)市场(chǎng)份额，不(bù)同油种(zhǒng)之间、大小企业之间的(de)竞争十分(fēn)激烈。

　　“当前需(xū)求仍处于(yú)弱势，因提(tí)货较(jiào)好，菜油表观库存处于(yú)低位(wèi)，终端(duān)库存处(chù)于高(gāo)位。随供(gōng)应(yīng)逐步增加，表观库存或逐步起(qǐ)量，二季(jì)度菜油(yóu)价格与相关油脂(zhī)价差缩(suō)小格局背景下，菜(cài)油需求青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么或(huò)起量，但中短期仍处(chù)于(yú)累库(kù)态(tài)势。”石丽红说。

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