看(kàn)看(kàn)周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格压力再(zài)度(爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗dù)升温的警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创去(qù)年(nián)11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度(dù)居(jū)高不(bù)下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较日(rì)内低(dī)位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数(shù)迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支(zhī)持继续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司心(xīn)理关(guān)口，连(lián)续第二周(zhōu)因(yīn)周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求，加之(zhī)全周经济(jì)增长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其(qí)受(shòu)到美国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此前市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是(shì)由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场和货币总量变(biàn)化(huà)，以对利(lì)率(lǜ)政策(cè)做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运(yùn)输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场(chǎng)预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到(dào)密西(xī)西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临(lín)时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联(lián)社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目(mù)在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创下逾爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗两(liǎng)年新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较(jiào)差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂(guà)少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月(yuè)后通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压(yā)力的(de)抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计(jì)4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度(dù)消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不(bù)及预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期(qī)将会逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区压(yā)力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继(jì)续去(qù)库。后续需继续关注(zhù)实际消费(fèi)以(yǐ)及(jí)买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆(dò爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗u)油现(xiàn)货价差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产品分析(xī)师傅博表示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易充(chōng)分(fēn)了(le)。但是，菜(cài)油(yóu)的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油(yóu)政策(cè)执行不及预期(qī)，对于植物(wù)油消费(fèi)增(zēng)速不会(huì)像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从(cóng)国内的(de)情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预计会维(wéi)持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格(gé)需要保持竞(jìng)争力，要维持(chí)和(hé)豆油的低价(jià)差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢(huī)复(fù)格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢(féng)高(gāo)抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要(yào)重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示，一方面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接下来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前(qián)已(yǐ)公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预(yù)计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，豆油的需(xū)求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代(dài)增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期(qī)需要重点关注(zhù)南(nán)国(guó)内大(dà)豆到(dào)港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决(jué)定(dìng)豆(dòu)油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加(jiā)基(jī)差下(xià)行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前(qián)期已经(jīng)对自身的供应压力进行了(le)一(yī)波交易，目(mù)前(qián)走势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的边际变化和(hé)需求预期都预(yù)示豆(dòu)油可能(néng)是未来一段时间三(sān)大(dà)油脂中最弱的。

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