美国债(zhài)务(wù)违约的风险比以往任何(hé)时(shí)候都要大，并(bìng)有可能将全(quán)球市场(chǎng)推入一个全(quán)新的(de)痛苦深渊。而(ér)在(zài)此(cǐ)背景下，投资者应如(rú)何(hé)保护自身的(de)财富呢？对此，一份业内机构的最新调查(chá)揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那些寻(xún)求避风港的人来说(shuō)，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专(zhuān)业人士表示，如(rú)果美国政府未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而(ér)更(gèng)引(yǐn)人注目的，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新业(yè)内调查，在美国债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无(wú)疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可(kě)能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即(jí)使是(shì)那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付(fù)——只是要晚一(yī)些(xiē)。事实上，即便在上一(yī)次最为令人担忧的2011年债务(wù)上限危机中，当(dāng)时标准(zhǔn)普尔取消了(le)美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依(yī)然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和(hé)瑞郎等传(chuán)统避(bì)险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如(rú)美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币(bì)——被一些投(tóu)资者视(shì)为(wèi)一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者在美国债(zhài)务违(wéi)约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界(jiè)的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可能会发生(shēng)什么。美(měi)国(guó)总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这(zhè)一次(cì)的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本(běn)已(yǐ)飙(biāo)升至了(le)远超(chāo)之前几次债(zhài)限危机(jī)时的(de)水平，尽管这仍(réng)表(biǎo)明实际违约(yuē)的可能(néng)性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和(hé)国会的(de)两极(jí)分(fēn)化(huà)，风险比以前更高。双方(fāng)都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意(yì)味着他们有(yǒu)可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进(jìn)行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄(huáng)金(jīn)的表现(xiàn)非常(cháng)好——先(xiān)是(shì)受到中国买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行业危(wēi)机和美国债务违约引(yǐn)发的避(bì)险需(xū)求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果债务上限你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思之争僵持到(dào)最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没(méi)有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国(guó)政府真(zhēn)的跌落(luò)债(zhài)务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意见(jiàn)不(bù)一。约(yuē)60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)走软。基(jī)准(zhǔn)美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年(nián)高点(diǎn)低(dī)63个基点(diǎn)左右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债务上限僵局推高了一些(xiē)期限非常(cháng)短(duǎn)的国(guó)库券收益率，这些(xiē)短期国库(kù)券被(bèi)认为(wèi)最有可能被延(yán)期(qī)支付(fù)，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高(gāo)的(de)是(shì)6月初左右到期(qī)的国库(kù)券(quàn)，因为这批票据最为(wèi)接近美国(guó)财政部(bù)长耶伦所警(jǐng)告的最(z你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思uì)早在6月1日触(chù)发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会(huì)从预期(qī)的纳税和其(qí)他收(shōu)入措施中获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月底到期(qī)国库券(quàn)的市场定价也表明(míng)了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期(qī)国(guó)债(zhài)购买量曾激(jī)增(zēng)，将(jiāng)10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时(shí)，金价(jià)上(shàng)涨，数万亿美元的全(quán)球(qiú)股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专(zhuān)业投资者(zhě)对标普500指数的前景预(yù)测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短(duǎn)期违约，市场反应(yīng)将给(gěi)国会带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美(měi)元作为全球(qiú)主要储备货币的地位将(jiāng)面临(lín)风险(xiǎn)。

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