美国债务违约的(de)风险比(bǐ)以往任何(hé)时(shí)候都要(yào)大，并有可能将全(quán)球市场(chǎng)推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思下(xià)，投资者(zhě)应如(rú)何保护自(zì)身的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一(yī)份业内机构(gòu)的最新调查揭露出(chū)了业内(nèi)人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的(de)调(diào)查(chá)，对于(yú)那些(xiē)寻求避风(fēng)港的人来说，贵(guì)金属仍(réng)是迄今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思>

　　超过一半的(de)金融专业人(rén)士表示，如果美(měi)国政府未能履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或(huò)许是其(qí)他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份(fèn)最(zuì)新业(yè)内调查，在美国债(zhài)务(wù)违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可(kě)能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得留(liú)意的是，即使(shǐ)是那(nà)些相对悲观的(de)分析师也认为，债(zhài)券持有者最终会得(dé)到偿付(fù)——只是(shì)要晚一些(xiē)。事(shì)实(shí)上，即便在上一次最为令人担忧的(de)2011年(nián)债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依然(rán)出现了(le)上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币也有一(yī)些拥趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是(shì)比特币(bì)——被一些投资者(zhě)视(shì)为(wèi)一种(zhǒng)数(shù)字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资(zī)者(zhě)和散户投资者(zhě)在美国债务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大(dà)佬们已经纷纷(fēn)发出(chū)警告(gào)，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不到解决，可能会(huì)发生什么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦(fán)”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一(yī)次(cì)债务(wù)上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年(nián)是过去美(měi)国所经历的最严重(zhòng)的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主(zhǔ)权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升(shēng)至了远超之前(qián)几次债(zhài)限(xiàn)危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分(fēn)化(huà)，风险比以(yǐ)前(qián)更高。双方都(dōu)如此顽固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们有可能无法及时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买入(rù)黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长的(de)需(xū)求的提振，然后是(shì)银(yín)行业(yè)危机和美国债务(wù)违(wéi)约引发的(de)避险(xiǎn)需求(qiú)，目前现货黄(huáng)金仅(jǐn)略低于(yú)本月早些时候(hòu)触及的历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大(dà)多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最(zuì)后(hòu)关头(tóu)，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果(guǒ)美国政府真的跌(diē)落债(zhài)务悬崖(yá)会发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资(zī)者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国(guó)国债将走(zǒu)软。基准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务上限僵局推高了一(yī)些期限非常短的国(guó)库(kù)券收益率，这(zhè)些短期国(guó)库券被认为最有可(kě)能被(bèi)延(yán)期支付，这加剧(jù)了国库券(quàn)收益(yì)率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这(zhè)批票据决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思最(zuì)为接(jiē)近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触(chù)发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可能(néng)会从预期的纳税和其他收入措施中获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市场定价也表(biǎo)明(míng)了(le)一定程度的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美国长期国(guó)债购买量曾激(jī)增，将10年期(qī)国(guó)债(zhài)收益率推(tuī)至(zhì)了当(dāng)时(shí)的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元(yuán)的全球(qiú)股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次专业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散户(hù)交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们确(què)实看(kàn)到短期违约(yuē)，市场反应将给国会(huì)带来(lái)提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还(hái)认为(wèi)，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造(zào)成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违(wéi)约，美元作为(wèi)全球(qiú)主要储备货(huò)币的(de)地(dì)位将(jiāng)面(miàn)临(lín)风险。

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