市场再迎来风(fēng)险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会(huì)宣布，为健全多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动性、稳定性都(dōu)将有所提(tí)升，更多(duō)吸引资金入市，也能更好(hǎo)地服务(wù)于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，将总体(tǐ)沿用(yòng)前(qián)期(qī)的风(fēng)控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风(fēng)险防控和市场监管措(cuò)施(shī)的(de)基础上，进一步(bù)做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运(yùn)行(xíng)情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的场内(nèi)期权品种，证(zhèng)监会称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技(jì)创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯彻落实(shí)党中央、国(guó)务院关于推进上海国际200克是几两 200克是多少毫升(jì)金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期(qī)资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多(duō)元化的交易和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助(zhù)于(yú)继续发挥好科创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行先试的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，对促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积(jī)极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投资者风险管理需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好发(fā)挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设(shè)稳(wěn)步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应(yīng)的(de)风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据市场需(xū)求(qiú)积(jī)极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配(pèi)套产品体系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先行先(xiān)试示范(fàn)引领作(zuò)用的重要(yào)举措(cuò)。

　　据了(le)解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市(shì)场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其(qí)中，规(guī)模最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超(chāo)440亿元，是(shì)同期非(fēi)货ETF市(shì)场最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF，最(zuì)新规(guī)模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而(ér)早在科创(chuàng)板设立(lì)以来，市(shì)场对(duì)风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)的(de)呼声不断，由于涨跌(diē)幅限(xiàn)制比例(lì)为20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩(kuò)张(zhāng)，风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提供更加灵活(huó)的风险管理(lǐ)工具(jù)，使得投资者更(gèng)有效(xiào)率(lǜ)管理风险的同时，能够(gòu)有更多(duō)的时间和精力去关(guān)注标的对应(yīng)上市公司的投资(zī)价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教(jiào)授韩乾认为，随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场的容量将(jiāng)有所扩大(dà)，提供(gōng)更(gèng)好(hǎo)的流(liú)动(dòng)性，市(shì)场稳定性提升；也将为(wèi)市场带(dài)来更多(duō)的(de)增量资金(jīn)，更好地服(fú)务(wù)科创板上市企业(yè)。

　　事实(shí200克是几两 200克是多少毫升)上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。截至目(mù)前(qián)，市场已上市7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去年(nián)，就有4只新(xīn)品种上市，包括(kuò)上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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