“非农之夜”不(bù)平静！

　　6月(yuè)2日，美国劳工(gōng)部数据(jù)显示，美国5月非农新增就(jiù)业33.9万(wàn)人，几乎(hū)是估计(jì)中值19.5万(wàn)的两(liǎng)倍(bèi)，为2023年(nián)1月以来最大(dà)增幅。5月(yuè)失业率为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和预期3.5％，创(chuàng)下(xià)2022年10月以来新高。

　　非农就业数据公(gōng)布后，美(měi)国国债(zhài)价格盘中跳(tiào)水，收益率拉升，对利率(lǜ)前景更敏感的两年(nián)期美债收益率日内升幅扩大(dà)到(dào)10个基(jī)点以(yǐ)上；美元指数迅(xùn)速转(zhuǎn)涨，摆脱两周低位(wèi)。互(hù)换合约定价显示，投(tóu)资者预(yù)期的(de)美(měi)联储7月(yuè)加息几率增加，预(yù)计未来两次会(huì)议期间将(jiāng)加息25个基点(diǎn)，6月加(jiā)息的几(jǐ)率(lǜ)不到50％。

　　三大美(měi)国股指集体高开，早(zǎo)盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼(qióng)斯工业平均指数(shù)涨(zhǎng)超740点、涨超2.2％，标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)涨近(jìn)1.7％，纳斯(sī)达克综(zōng)合(hé)指(zhǐ)数涨近(jìn)1.2％。 最终，三(sān)大指数连续(xù)两日集体收(shōu)涨。

　　道指收涨701.19点，涨(zhǎng)幅(fú)2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示(shì)12月(yuè)放缓(huǎn)加息当(dāng)天以来最大(dà)收盘涨(zhǎng)幅 报(bào)33762.76点(diǎn)，创5月1日(rì)以(yǐ)来(lái)收盘新高。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月(yuè)5日苹(píng)果一季报公(gōng)布次日(rì)以来最大涨幅(fú)，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标(biāo)普均创去(qù)年4月以来收盘新高。

　　国际原油盘中(zhōng)涨近3％，美油继(jì)续脱离两个月低谷，但未能抹平全周跌幅，和布油均三(sān)周来首次累跌，市场焦(jiāo)点转向本周末(mò)的OPEC+会议。黄金在美元和美债收(shōu)益率(lǜ)反弹的打击下持续下行，创两(liǎng)周多来最差单(dān)日(rì)表现。

　　东证(zhèng)衍生品研究院分析(xī)师徐(xú)颖表示，就(jiù)5月新增就业(yè)人数而(ér)言，美(měi)国劳动力市场存在韧性。可以看(kàn)到(dào)，5月美国(guó)非农新增(zēng)就(jiù)业(yè)33.9万(wàn)人，好于市场预期的19万人(rén)，同时4月非农从(cóng)25.3万(wàn)上修至(zhì)25.4万，3月(yuè)非农从16.5万上(shàng)修至21.7万，4月和3月合(hé)计上修(xiū)9.3万人(rén)，2023年至今平均每月新(xīn)增就业31.4万(wàn)。

　　具体来(lái)看，5月新(xīn)增(zēng)就业(yè)主(zhǔ)要集中(zhōng)在教育与医(yī)疗（+9.7万）、休(xiū)闲与酒店（+4.8万）、专业及(jí)商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信(xìn)息行业就(jiù)业人数减少，私人服务行业整(zhěng)体(tǐ)表现(xiàn)好于4月，生产(chǎn)部门就业稳定，建(jiàn)筑业(yè)表(biǎo)现(xiàn)亮眼，与近(jìn)期房地(dì)产市场的(de)反弹(dàn)一致(zhì)，建筑业(yè)新增就(jiù)业2.5万(wàn)人，制(zhì)造业中(zhōng)非耐用品生产连(lián)续三个(gè)月就业人(rén)数减少，与制(zhì)造(zào)业目(mù)前持续收(shōu)缩的状态吻合。同时她指出，5月非农就(jiù)业报(bào)告也(yě)显(xiǎn)示出就业市场边际降温的更多(duō)迹象(xiàng)，5月失业人数(shù)增加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市(shì)场预期(qī)的3.5％。后(hòu)续随着(zhe)各行业(yè)裁员人(rén)数(shù)的增加，失(shī)业率预计会(huì)继(jì)续回升，但3.5％的失业率水平(píng)基本是60年代以来的最(zuì)低水平，在失业率回升至(zhì)4％之前(qián)，预计还不会引发市场和官方的(de)明显担忧(yōu)。

　　此外，劳动参(cān)与率稳(wěn)定在62.6％，4月(yuè)职位(wèi)空(kōng)缺数量(liàng)回升，就业市场(chǎng)供需矛盾仍在，但随(suí)着需求降温，已经有(yǒu)所缓解，体(tǐ)现为工资上涨压(yā)力开(kāi)始降温(wēn)，5月工资增速环比回落至0.3％符(fú)合市场预期(qī)，同比降至4.3％，低于市(shì)场预期，工资对通(tōng)胀的(de)助推(tuī)作用缓(huǎn)解后，核心通胀压力减(jiǎn)弱，美联(lián)储进一步加息的必要(yào)性降低(dī)。

　　她(tā)表(biǎo)示，美(měi)联储6月利(lì)率会议“按兵不动”是大概率(lǜ)事件，还需要关注后(hòu)续(xù)公布的5月美国(guó)通胀数据，当(dāng)前的就(jiù)业市场状态可以支撑(chēng)在通胀压力较大时继续加(jiā)息(xī)。美联储利率会议落地前(qián)，市场(chǎng)步入振荡盘整状(zhu古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么àng)态(tài)，预计美元指数(shù)在105附近偏(piān)强运(yùn)行，随(suí)着美国(guó)政府债务上限问(wèn)题落地，美债收益率风险偏向上行(xíng)，预计国际金(jīn)价在1950美(měi)元/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会(huì)进一步减产

　　据消(xiāo)息人士声称，在周日（6月4日）的部长级会(huì)议上，欧佩克+可能会宣布进一(yī)步减产(chǎn)，以提(tí)振原油价格。

　　据悉，可能的选项之一是额(é)外减产(chǎn)约100万桶(tǒng)/日。而(ér)此前(qián)有报道(dào)称，欧(ōu)佩克(kè)+不太可能在会议上决定进一(yī)步(bù)削减石油产能。

　　虚虚实实的(de)消(xiāo)息(xī)意味着(zhe)更多(duō)的不确定性(xìng)，结果仍然不(bù)明(míng)朗。眼下(xià)欧佩克(kè)+面(miàn)临诸(zhū)多(duō)挑战，不仅成员国之间(jiān)相互争吵(chǎo)，美国、加拿大(dà)和(hé)巴(bā)西等国家还在蚕食该集团(tuán)的市场份额，这也让分析师(shī)们左右(yòu)为难。

　　随着经济前景(jǐng)的恶化，欧(ōu)佩克+成员国在4月份承诺，从5月份开始自愿减产(chǎn)，不过这(zhè)些行动都未能止住油(yóu)价的下跌势(shì)头(tóu)。

　　上(shàng)周，沙特能源大(dà)臣威胁要进一步减产，他告诫投(tóu)机者要(yào)“当心”。两天后，俄(é)罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦克则与沙特能源大臣唱了反调(diào)，这位(wèi)俄罗(luó)斯官员表示(shì)，他认(rèn)为欧佩克(kè)+本周(zhōu)末不可(kě)能减(jiǎn)产，布伦特油价(jià)可能会在年底前自行回升(shēng)至(zhì)每桶80美(měi)元。

　　数(shù)据和分析(xī)公司OANDA的高级市(shì)场分析师Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧(ōu)佩克+会议(yì)之前做(zuò)空原油，交(jiāo)易员永远(yuǎn)不应(yīng)该低(dī)估沙特在(zài)欧佩克+会议期(qī)间(jiān)采取行(xíng)动(dòng)的可能(néng)。”

　　伊(yī)拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示(shì)，欧佩克+希望维持石油市场稳定，我们将(jiāng)毫不犹(yóu)豫地(dì)做出任何决定，以使市(shì)场更(gèng)加平衡。他似(shì)乎(hū)支持进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减(jiǎn)产的可能(néng)性(xìng)为(wèi)40％。他们写道：“各国(guó)石油部(bù)长们决心避免重蹈2008年的覆辙，当时(shí)全球经(jīng)济和金融(róng)稳定突然崩溃，导致原油价格(gé)在六个月(yuè)内从逾140美元跌至(zhì)35美元。”

　　泽连(lián)斯(sī)基：俄乌冲(chōng)突期间，乌(wū)克兰不会(huì)成为北约(yuē)成员！

　　当地时间(jiān)6月2日，乌(wū)克兰总统泽连斯(sī)基在与爱沙尼亚总统的联(lián)合新闻发布会上表示，在俄(é)乌冲突(tū)进行期间(jiān)，乌(wū)克兰(lán)不(bù)会成为北(běi)约成员。泽连斯基说，不(bù)是因为不想，而是因(yīn)为(wèi)目前很难。乌克兰只是(shì)希望北约合作伙伴听(tīng)到声音(yīn)，这一(yī)点非(fēi)常重要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克兰在成为北约成员国之前需要更多安全保障，乌克兰需要把(bǎ)这(zhè)些保障都写在纸上(shàng)，直到乌克(kè)兰能(néng)真正获得安(ān)全保(bǎo)证，有资格(gé)成为(wèi)北约成员。

　　据参考(kǎo)消息(xī)援引俄新社(shè)莫斯科(kē)5月(yuè)31日报(bào)道，英国《金融时(shí)报》援引知情人士(shì)的话报道称(chēng)，乌(wū)克(kè)兰总统泽(zé)连(lián)斯基向北约(yuē)各国(guó)领导人明确表示，除非(fēi)向基辅(fǔ)提供加入北约的路线图，否则他(tā)将不会(huì)出(chū)席(xí)7月举行的(de)维尔纽斯峰会。此外，泽连斯(sī)基6月1日(rì)在(zài)访问摩尔多瓦(wǎ)时(shí)表示(shì)，乌克(kè)兰(lán)已经(jīng)做好(hǎo)了加入北约的准(zhǔn)备，基辅正在等待北约接纳乌克兰(lán)。

　　对乌克(kè)兰近期加入北(běi)约一事，法国、德国等北约(yuē)国家持反对意见。

　　德(dé)国国外长贝尔伯克(kè)当地时(shí)间6月1日在奥斯陆参加古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么北约外长会(huì)期间表示，德国不认为北(běi)约(yuē)应该在近期内接(jiē)纳乌(wū)克兰。此外(wài)，包括法国在(zài)内的其他(tā)一些北约(yuē)成员国也不希望(wàng)乌克兰(lán)迅(xùn)速成(chéng)为(wèi)北约成(chéng)员国，而只是(shì)希(xī)望为乌克兰提供安全(quán)保障。

　　进入6月，在宏观市场(chǎng)情绪回暖(nuǎn)影响(xiǎng)下，大宗商品市场(chǎng)出现普涨行情。从海(hǎi)外宏观层面(miàn)来看，美国债务上限危机(jī)“闹剧”落幕(mù)，美国参(cān)议院通过债务上限法案(àn)，暂时取消(xiāo)了(le)政府31.4万亿美元的债务上限，避免(miǎn)了可(kě)能出(chū)现的美国有史以来(lái)首(shǒu)次违(wéi)约(yuē)，使得(dé)市场避险情绪消退。同(tóng)时(shí)在美联储本月(yuè)会议或暂停加息的预期推动下，美元指数(shù)回落至一周低点(diǎn)，对(duì)风(fēng)险资产(chǎn)的(de)压制减弱。

　　国内(nèi)方面，中(zhōng)国5月财(cái)新(xīn)PMI重返(fǎn)50上方，好于预(yù)期的数据改善了市场情绪，同时市场(chǎng)也在翘首等待(dài)新一轮(lún)稳增长政(zhèng)策(cè)的出(chū)台。

　　天胶价格(gé)重返(fǎn)万二关口

　　周五，在(zài)市场(chǎng)情绪回暖(nuǎn)的带动(dòng)下(xià)，天然橡胶(jiāo)期货价(jià)格回升。截至(zhì)收盘，天然橡胶期货主(zhǔ)力合(hé)约站上(shàng)12000元(yuán)/吨的整数关口。纵(zòng)观本周，沪胶期货主(zhǔ)力价(jià)格表现振荡微升，周度收涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周国内天胶市场利好支撑疲软，胶价维持(chí)宽(kuān)幅振荡格局。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近两个月以(yǐ)来，天然橡胶市场消息比较热闹(nào)，前有云南旱灾(zāi)消息发酵(jiào)，后(hòu)有收储传闻，然而(ér)天(tiān)然橡(xiàng)胶期价终究支撑不(bù)力，逐(zhú)步归于平静。从整个5月行情(qíng)来看，生意(yì)社指出，5月天然橡胶行情(qíng)上半月上行，下半月回调，全月呈(chéng)倒(dào)“V形(xíng)”走势(shì)。生(shēng)意社商品行情分析系统(tǒng)监(jiān)测显(xiǎn)示(shì)，5月(yuè)沪胶持续小幅波动(dòng)，12000元/吨点(diǎn)位轻易被破，行(xíng)情维持偏弱振荡。综合来看，5月(yuè)天然橡胶盘面(miàn)微涨1.04％，行(xíng)情短期受消息提振有小幅上行(xíng)，但市场供(gōng)多需少，终究无力支撑，上行态势转(zhuǎn)而(ér)向下。

　　五(wǔ)一假期归(guī)来，市场传言称国储(chǔ)今年将收储10万吨天然橡胶新胶，天(tiān)胶价格应声上涨，影响持续多日。直至(zhì)5月月中，收储(chǔ)传闻叠加产(chǎn)区降(jiàng)雨(yǔ)，市场氛围再次提升(shēng)，沪胶(jiāo)突破(pò)12300元/吨，国产全乳现货胶(jiāo)主(zhǔ)流报价至11880元/吨。而后该消息始(shǐ)终未得(dé)到证(zhèng)实，市场影响逐步消失匿迹(jì)。

　　可以看到，继此前(qián)云(yún)南干旱传闻发酵(jiào)后，5月以收储(chǔ)为核(hé)心(xīn)展开的新一季交割(gē)品博(bó)弈(yì)仍然激烈。中(zhōng)信(xìn)建投期货能化(huà)分析师童长征表示，天(tiān)然(rán)橡胶此轮的上涨与下跌，与收储这(zhè)一传闻息(xī)息相(xiāng)关。他指出(chū)，国储收储的政治、战略(lüè)意义(yì)大于经济意义，橡(xiàng)胶与石(shí)油、钢铁、煤(méi)炭并(bìng)称(chēng)为(wèi)四大工业原料(liào)，是关系国计民生(shēng)、国防安全的重(zhòng)要战略物(wù)资(zī)。毫无(wú)疑问的是，对于全球(qiú)来说，天然橡胶是严重过剩的。但要考虑到(dào)一(yī)个事(shì)实：中国的天然橡(xiàng)胶(jiāo)的(de)自(zì)给率不足20％，高度依赖进口。从中国本身(shēn)的天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)来说，是供不应求的。因此(cǐ)，在当(dāng)前诡谲多变的国(guó)际政治(zhì)格局中，对天然橡(xiàng)胶(jiāo)的储备其(qí)实是有(yǒu)很(hěn)高的必要性。

　　“此前橡(xiàng)胶收储(chǔ)传闻的(de)收储量为10万吨，收储的对象是国产全乳(rǔ)胶（即期货(huò)交割品）。10万吨的量相(xiāng)对于整个天然橡胶的年产量来说非常(cháng)小，不过才占0.7％，即便对中国全年(nián)的消费量来说也只占1.7％。从这个角度来说，对(duì)天然橡胶整体的供求几无影响(xiǎng)。但是如(rú)果(guǒ)收储(chǔ)的对象(xiàng)是交割品的(de)话，性质就不同了(le)。因为目前全(quán)年国产(chǎn)全乳的最大产量不过(guò)30万吨（去年(nián)仅17万(wàn)吨，今年(nián)估计(jì)在20万—25万吨），那么收储的量其实占到相当全年(nián)交割品(pǐn)产量(liàng)的1/3—1/2，这是非常大的(de)一个比例。”在童长征看来，如果国储轮储橡(xiàng)胶事件成立，根(gēn)据交割品的供求判断影(yǐng)响，再结(jié)合历史上收储(chǔ)的影响，RU的价格有可能会(huì)更上一层(céng)楼。但是，由于整个事(shì)件(jiàn)的进程会(huì)非常缓慢，价格(gé)的反(fǎn)应(yīng)不会即刻见效。

　　供应旺季来袭 基(jī)本面难言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件的(de)改变，产区全(quán)面开割上量，橡胶供应旺(wàng)季到来，然而天胶下游需求并未有(yǒu)趋势性(xìng)改善(shàn)，胶(jiāo)价上涨动(dòng)能驱动依(yī)旧缺乏(fá)。

　　国投(tóu)安信期货能化(huà)分析师胡华钎告(gào)诉记者，目前全球天(tiān)然橡胶供(gōng)应进入季节性的增产期，中国(guó)云南(nán)天(tiān)然橡胶产区加速恢(huī)复开割(gē)，预计6月中旬全面开(kāi)割，海南产区已经全(quán)面开割(gē)，海外越(yuè)南天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶产区也全面(miàn)开割(gē)，目前主要产胶(jiāo)国产区逐(zhú)渐进入雨(yǔ)季(jì)，物候条(tiáo)件已经由差变(biàn)好。但是由于目前(qián)天然橡(xiàng)胶上游原料价格相对偏低(dī)，胶农割胶积极性不高，加工厂(chǎng)利润(rùn)也偏低(dī)，工厂(chǎng)加工积极性也不高。

　　大地期货(huò)橡胶研究员唐逸表(biǎo)示，后续橡(xiàng)胶(jiāo)供(gōng)应端(duān)将逐步恢(huī)复正常，产量逐(zhú)渐增加(jiā)。目前(qián)云南产区大(dà)面积开割(gē)，预计后市仍有较多(duō)降雨(yǔ)，干(gàn)旱情况已得(dé)到缓(huǎn)解(jiě)。海(hǎi)南日收(shōu)胶量在3500—4000吨/天，供应(yīng)相对(duì)正常。泰国东北部产区逐步(bù)上量(liàng)，南部产(chǎn)出仍在低(dī)位(wèi)，本周以及下(xià)周预计雨水较多。越南、柬(jiǎn)埔寨(zhài)产(chǎn)区已大面(miàn)积开(kāi)割(gē)，原料数量逐(zhú)步增加。同时根据历史降雨数据来(lái)看，厄尔(ěr)尼诺现象下橡(xiàng)胶产区降雨(yǔ)量虽(suī)然处于历史(shǐ)均值(zhí)以下的概率(lǜ)较高，但由于季节性(xìng)的(de)因素，降雨绝对数量仍然(rán)能(néng)够保(bǎo)证。因此，他预计后市“厄(è)尔(ěr)尼诺”现象(xiàng)不会是引发行情(qíng)上(shàng)涨的主要因素(sù)。

　　从(cóng)需(xū)求端(duān)来(lái)看，东证衍生品研究院能化高级分析(xī)师(shī)曹璐(lù)表(biǎo)示，目前轮胎厂家外贸订单量较为(wèi)充足，对(duì)开工率形成一定支撑，加上轮胎用原料(liào)价格处于低(dī)位，轮胎厂家开工积极(jí)性尚可。而内销市(shì)场需(xū)求表(biǎo)现(xiàn)依然偏弱，各层(céng)级经销商仍以(yǐ)消耗前期库存为(wèi)主，对后市(shì)较为(wèi)悲观(guān)、谨(jǐn)慎补货。

　　隆众资讯最新数据显示，目前下(xià)游(yóu)外贸订单充足，加之内销订单缺货现象仍存，企业排产积极性(xìng)不(bù)减。半钢胎样(yàng)本企(qǐ)业(yè)产(chǎn)能利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开(kāi)工(gōng)小(xiǎo)降，个别企业因(yīn)内销出(chū)货压力加大，为控制(zhì)成(chéng)品库存(cún)压力，存适度降负(fù)现象，全钢胎(tāi)样本(běn)企业产能利(lì)用率为66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整(zhěng)体来(lái)看，胡华钎认为，目前天然橡胶(jiāo)基本面(miàn)处于供需两弱的格局(jú)中(zhōng)，尤其是下游需求分歧较(jiào)大。“主(zhǔ)要是不同的市场主体预期不同，但是整体来说此(cǐ)前市场对今年的预(yù)期(qī)过(guò)高。从下游轮胎行业(yè)来(lái)看，今年以来(lái)国内轮胎开(kāi)工、产量和(hé)出口同比数据还是不错的，反映国(guó)内实际需求并(bìng)不差(chà)。但是从(cóng)汽车行业来看，由于汽车刺激政(zhèng)策退(tuì)出，今(jīn)年国内(nèi)汽(qì)车市场相(xiāng)对(duì)疲软，价格战等负面消息较多，市场总体上(shàng)偏悲观。此外，青岛地(dì)区天然橡胶现货(huò)库(kù)存(cún)持续攀升，有些人认为是国内(nèi)需求不行(xíng)，但是其实是进(jìn)口过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目(mù)前主要(yào)还是宏观面主导胶价(jià)走势，一方面(miàn)中国经济复苏进(jìn)程、人民(mín)币汇率波(bō)动；另一方面(miàn)美联储加息进程，以及美国银行危(wēi)机和美债上限(xiàn)问题等。看向(xiàng)下半年，他(tā)认为天然橡胶基本面仍(réng)然缺乏指(zhǐ)引，只有(yǒu)天(tiān)气和轮储仍有可能“掀起波澜“，而(ér)宏观面(miàn)预计比(bǐ)上(shàng)半年好，比如美联储(chǔ)加息(xī)步伐暂缓、国内经济回暖等，因(yīn)此对天(tiān)然橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短期市场没有明确方向(xiàng)，主要跟随宏(hóng)观(guān)因(yīn)素波动。”唐逸(yì)认(rèn)为，“供应端仍然是主(zhǔ)导(dǎo)后市胶价走势的主要因素(sù)，随着各产(chǎn)区开(kāi)割后产量(liàng)逐渐增加，海外恢复速度仍然偏(piān)慢，预计(jì)干胶的数量并不会少(shǎo)，包括今年交割品的数量(liàng)。我们中期观点仍然偏空，后市预计(jì)存在下跌的空(kōng)间。”

　　曹璐(lù)则(zé)表示(shì)，在供给端没有(yǒu)天(tiān)气影响(xiǎng)的情况下，后(hòu)续主(zhǔ)导胶价的因(yīn)素主要在需求端。从下(xià)半年来看，外需(xū)受海外(wài)经济衰退和汽车半导体短缺影(yǐng)响(xiǎng)，预计难有起色(sè)。外需走弱也导致海外货源涌入国内，对(duì)国(guó)内(nèi)现货端构(gòu)成压力。内需方(fāng)面，春节前市(shì)场(chǎng)基于内(nèi)需复苏的逻(luó)辑，已经(jīng)出(chū)现(xiàn)一波(bō)反弹行情(qíng)，但节后(hòu)市场(chǎng)从交易预(yù)期开始转向交(jiāo)易现实，由于国内需求复苏不及预期，胶价(jià)因此持(chí)续承压(yā)运行。整体来看，她表(biǎo)示短(duǎn)期胶价(jià)基本(běn)面缺乏向上驱动，只有价格的绝(jué)对低位才能刺(cì)激有(yǒu)效的去库和资金再次(cì)做多的意愿。后续还需继续关注(zhù)天气(qì)端是否有扰(rǎo)动因(yīn)素(sù)，一(yī)旦(dàn)天气出(chū)现异常状况，或(huò)将带(dài)来(lái)新的阶段性行情。（有删(shān)减）

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