看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和(hé)服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和一年来(lái)新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项指数释放价格(gé)压力再度(dù)升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要(yào)美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一(yī)度较(jiào)日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官(guān)员最近一(yī)再表态(tài)支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布(bù)上(shàng)周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣布将(jiāng)基准利(lì)率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点，高(gāo)于此前市场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年(nián)第二次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历(lì)了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到(dào)了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的(de)声明(míng)中表示，此次(cì)加(jiā)息主要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监测(cè)物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项(xiàng)市场预(yù)期调查(chá)报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)阿(ā)根(gēn)廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州在(zài)内的(de)多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷(juǎn)风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到密(mì)西西(xī)比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上因天气状(zhuàng)况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自(zì)己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油(yóu)脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一(yī)方面，原油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力(lì)高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴(chái)端的(de)需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存(cún)下滑至脱销什么意思啊，什么叫做脱销264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也(yě)侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也(yě)取消(xiāo)了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期(qī)货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续(xù)支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供应(yīng)压(yā)力的抑(yì)制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至(zhì)200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国脱销什么意思啊，什么叫做脱销内库存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期(qī)，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继(jì)续(xù)关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三(sān)级菜油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆油现(xiàn)货(huò)价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随(suí)着(zhe)菜(cài)油现货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基(jī)本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不会(huì)像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下可能(néng)再度对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续库存(cún)将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏(piān)大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个(gè)未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需(xū)要(yào)保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开(kāi)，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货(huò)价(jià)格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复格局(jú)较为明确(què)，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加(jiā)拿大新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国(guó)际市场的菜(cài)籽和(hé)菜(cài)油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是(shì)否会有新增供(gōng)应或(huò)者上游成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库(kù)情况和(hé)国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计(jì)接下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件(jiàn)导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他地方油厂也(yě)在(zài)陆续恢(huī)复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最高(gāo)的进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前(qián)已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计(jì)短期开机(jī)继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历(lì)史同(tóng)期(qī)低位，预(yù)计(jì)下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华(huá)北(běi)地(dì)区温(wēn)度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西(xī)南(nán)地(dì)区菜油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在(zài)发(fā)生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油(yóu)需求也会(huì)因为豆(dòu)油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前备货不积极，贸易商(shāng)采购(gòu)心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行(xíng)的(de)预(yù)期，即豆油的(de)基本(běn)面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力进行了(le)一波交(jiāo)易，目(mù)前(qián)走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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