全球头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美(měi)国证(zhèng)交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其(qí)第一(yī)大重仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另外桥(qiáo)水加仓了(le)谷(gǔ)三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期(qī)的(de)开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美(měi)国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的(de)全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持仓总市值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去(qù)年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资(zī)产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积极买(mǎi)进(jìn)，新进了(le)118只证(zhèng)券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人ng>

　　桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末晋升为桥水的第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水持(chí)有多(duō)只消费品个(gè)股，但(dàn)是今年(nián)一季度(dù)都进(jìn)行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还(hái)有(yǒu)桥(qiáo)水(shuǐ)也减(jiǎn)持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列(liè)第五、第六大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一(yī)季度小幅(fú)加仓了医疗领域的(de)强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水(shuǐ)基(jī)金美股前(qián)30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还(hái)有(yǒu)拼多多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一(yī)季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从(cóng)最(zuì)新(xīn)的观(guān)点看，桥水(shuǐ)还是(shì)非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能(néng)正处于持(chí)续增长期的开端，因(yīn)为全球(qiú)对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低(dī)估了(le)，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币(bì)市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄(huáng)金将继续吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席(xí)投资(zī)官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水(shuǐ)平高(gāo)于经济体的(de)生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀率(lǜ)远高于目标水平，美国(guó)和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失(shī)衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前(qián)紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡将会(huì)给(gěi)经(jīng)济(jì)和市(shì)场带来(lái)一(yī)定(dìng)的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动(dòng)力产出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的空(kōng)间提(tí)振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在(zài)大部(bù)分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动(dòng)性方(fāng)向，促使人们抛售资(zī)产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高(gāo)了(le)折现率（即现(xiàn)金未来实际收益(yì)率(lǜ)的预期），但(dàn)迄(qì)今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风(fēng)险溢价和(hé)经济增长，上述情况极(jí)有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处(chù)于周期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策制定者支(zhī)持(chí)货币和信用(yòng)流(liú)动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官微发文称(chēng)，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这(zhè)符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达(dá)经(jīng)济体都(dōu)推出了大(dà)规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采取了最激进的(de)应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的(de)时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前(qián)，虽(suī)然美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义支(zhī)出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银行业就会(huì)继续承(chéng)压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再(zài)次(cì)凸显美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压(yā)力，股市和债(zhài)券收益(yì)率出(chū)现下(xià)跌(diē)。美国可能需要（也可能(néng)不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩(suō)举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。