钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬(qiào)动(dòng)54亿乃至94亿投资(zī)，传艺科技是真跨界还是奢望，飙(biāo)涨后又腰斩的股价似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去(qù)年6月以来(lái)，萦绕在键盘(pán)生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过(guò)于跨界钠电池。

　　这个热(rè)门又令人遐想的题材搭配公(gōng)司释放钠电池项(xiàng)目进(jìn)展的“积(jī)极主(zhǔ)动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科技股价(jià)迅速飙涨4倍，甚(shèn)至期间还祭出(chū)“七连板(bǎn)”和“五连板(bǎn)”妖(yāo)股走势(shì)。然去年(nián)末以来，抛“利好消(xiāo)息”催涨股价(jià)的套路完全(quán)失灵，股价又在(zài)4个(gè)多月时间极(jí)速腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔出(chū)30亿元定增(zēng)预案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科技也只收获(huò)了短暂(zàn)的上涨，而后再未掀起波(bō)澜(lán)。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价过山车式的涨(zhǎng)跌折射的(de)是市场对传艺(yì)科(kē)技高调跨界钠(nà)电(diàn)赛道(dào)故(gù)事的怀疑：从宣(xuān)布跨界到现在，时间不过10多月，规划产(chǎn)能(néng)已经从(cóng)0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元(yuán)的传艺科技(jì)如何撬动(dòng)54亿(yì)元乃至94亿元的投(tóu)资成本？巨头环伺、落地产能骤增(zēng)、锂价持续下(xià)行(xíng)，在愈加拥挤的赛(sài)道(dào)上，夸下(xià)海口的产能又该如(rú)何消化？过往投资计划(huà)频频“跳票”、实际效益与预期天(tiān)差地别等“黑历(lì)史”在前，“大跃进”的新项目(mù)如(rú)何(hé)让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪(jì)70年代(dài)，钠离子(zi)电池(chí)便(biàn)与锂离子电池同时期(qī)萌芽，但由于钠电(diàn)负极嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电池能(néng)量密(mì)度较低，导致(zhì)其研发进度大大落后于了(le)锂电池(chí)。直(zhí)到2020年(nián)后(hòu)，随着钠电关键技术(shù)完成突破(pò)以及锂价不(bù)断(duàn)飙升(shēng)，钠电(diàn)才作为锂(lǐ)电“备(bèi)胎”之一重回(huí)人们重视。尤其(qí)2021年7月，宁德时(shí)代推出第一代(dài)钠离子电池，掀(xiān)起钠电风潮，并(bìng)将风口带到(dào)了A股市场。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨，A股钠电(diàn)炒作如日中(zhōng)天之际(jì)，传艺科技于去年6月(yuè)22日晚间高调(diào)宣布入局(jú)。彼(bǐ)时的公告显示，公司拟投资3000万元通(tōng)过全资子公司(sī)江苏智(zhì)纬(wěi)电子科技有限公司（以下简称(chēng)“智纬电(diàn)子”） 同海(hǎi)盈汇(huì)鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合(hé)作设立控股孙公司江苏传艺钠电科(kē)技有限(xiàn)公司（公(gōng)司持股75％，以下简称“传(chuán)艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科(kē)技旋即(jí)涨停，当日盘后公司迫不(bù)及待召(zhào)开电话(huà)会议，向合计(jì)64名分析师和个人投资者披(pī)露跨界钠电的各(gè)种细节。根据规划，传(chuán)艺科(kē)技(jì)钠(nà)电池(chí)项目中试线2022年投产，一期2GWh的(de)产能(néng)2023年(nián)投(tóu)产，二(èr)期计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话，股价更加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨(zhǎng)停，传艺(yì)科(kē)技(jì)宣布跨界后(hòu)一口气收出7个(gè)涨停板，市值(zhí)快速实(shí)现(xiàn)翻倍。

　　传艺科技(jì)日(rì)K线图，来源(yuán)：wind

　　有(yǒu)了钠(nà)电消息催(cuī)涨股价的前车在前，传艺科技开始有意无(wú)意地“主动”披露钠电项目(mù)进展，而公司股价也(yě)往往(wǎng)在(zài)公(gōng)告披露(lù)后录得大幅上涨。去(qù)年(nián)12月5日盘中，公司股价一度摸高(gāo)至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界(jiè)钠电池前10元(yuán)/股(gǔ)左(zuǒ)右的温吞股价，不到半年(nián)的时间已翻了逾(yú)5倍。

　　但此后，公司股价开(kāi)始掉头向(xiàng)下，无论其如(rú)何(hé)发中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家(fā)布“利好”消息，股价也再(zài)难掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速回落。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月时间已(yǐ)经较高(gāo)点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是(shì)，由于在(zài)2022年6月23日盘(pán)后，公司迫切(qiè)召开电话会并在(zài)《投资者关系活(huó)动记录表》中对外发布钠电池业务未来规(guī)划、技术水平(píng)等涉(shè)及公司(sī)经营的重大信息，但直(zhí)至2022年7月9日才正式通过《关于对深(shēn)圳证券(quàn)交易所(suǒ)关(guān)注函回(huí)复的公告(gào)》补充披露相关事项，传艺科技及公司董事长兼总(zǒng)经理邹伟(wěi)民、时任董秘许(xǔ)小(xiǎo)丽还遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱(qián)从(cóng)哪里来？

　　回看传艺(yì)科技(jì)股价“过(guò)山(shān)车(chē)”式上下，背(bèi)后纵有(yǒu)游资推波助澜，但归根结(jié)底还(hái)是其资金有限与钠电产能(néng)规划“大(dà)跃进”不匹(pǐ)配无(wú)法让(ràng)市场信服造(zào)成的。

　　根据公司定增预案(àn)，钠电(diàn)池二期(qī)5.5GWh项目(mù)建成后，公(gōng)司产能将达到10GWh。而根据公司此前(qián)对交易所回复函和2023年度定增(zēng)预(yù)案(àn)，公司规(guī)划的10GWh钠电池项目的投资成本约(yuē)54亿元。其中，土地(dì)购置及厂(chǎng)房成本(běn)约4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修(xiū)及设备成本约50亿元(yuán)。

　　实(shí)际上，传(chuán)艺科(kē)技(jì)规划(huà)的钠电产能远不止这公告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠(nà)电官微消息，公司(sī)董事长邹(zōu)伟(wěi)民4月(yuè)16日在公(gōng)开场合(hé)演讲时提到，“2022年7月，公中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家司决定，发挥资金优势(shì)，投资50亿(yì)元(yuán)，新征410亩(mǔ)土地(dì)，用30个(gè)月的时(shí)间(jiān)，新上钠离子电池全供应链项目，逐(zhú)步形成年产3万吨正极材料(liào)、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠(nà)离子电池(chí)、15万吨电解(jiě)液的(de)生产能力；2022年(nián)10底，中试线已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已(yǐ)经开始试产试销(xiāo)，6月底有(yǒu)望(wàng)批量生产(chǎn)。”

　　邹伟(wěi)民(mín)公(gōng)开演讲时提到的(de)钠电产能规划，来源：传艺钠电官(guān)微

　　若(ruò)按邹伟民的说(shuō)法，传(chuán)艺科(kē)技在上述的54亿元资金外，还(hái)需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但现(xiàn)实(shí)是(shì)，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈(yíng)利(lì)水平显然难以撬(qiào)动动辄几十(shí)亿(yì)的项目。

　　传艺科技主营(yíng)输入类(lèi)设备和印制电(diàn)路板（PCB）两大类消(xiāo)费电子零组件，具体包括笔记(jì)本/台(tái)式(shì)机电(diàn)脑键盘、触控模组(zǔ)和鼠标等输入类设备及(jí)通讯(xùn)用(yòng)板、消费电子(zi)、计算(suàn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营(yíng)规模不断(duàn)扩大，营收从2017年(nián)的(de)6.69亿元起(qǐ)步(bù)，逐年递增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但盈利(lì)并未(wèi)同步，上市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后随着行业(yè)式微，公司(sī)盈(yíng)利水平起(qǐ)起伏伏(fú)，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在(zài)2016年，公司(sī)盈(yíng)利就已经达到(dào)了(le)9000万元(yuán)，净利润增长乏力(lì)可见一斑。

　　传艺科技业绩变动(dòng)情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的(de)现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿(yì)元(yuán)，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元(yuán)，应付账款4.56亿元。

　　那(nà)两(liǎng)年半内要拿出54亿元乃至(zhì)94亿元以上的资金投资钠电(diàn)，钱从哪里来？

　　在(zài)2022年7月9日给深交(jiāo)所的回函中(zhōng)，传艺科技曾详细披露(lù)过2GWh项目资金(jīn)来源：截至2022年5月(yuè)31日，公(gōng)司(sī)可用于钠离子电池项目的自有资金(jīn)仅1.61亿元，银行授(shòu)信未使用额度10.27亿元，足见其在投资(zī)钠电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技(jì)给深交所(suǒ)的回函

　　很(hěn)明(míng)显，一开始(shǐ)规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就是(shì)准备靠银(yín)行贷(dài)款解决。后一(yī)期产能增(zēng)加到(dào)4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿元左(zuǒ)右，同样仰仗银行(xíng)贷款。今年(nián)3月30日公(gōng)司公告称，传(chuán)艺科技及子公司拟向工商银行、农业(yè)银行等组成的联合银团申请不超过20亿(yì)元的项(xiàng)目(mù)贷款，用(yòng)于公(gōng)司(sī)钠电池项目。根据最新的调研(yán)记录(lù)，“截至(zhì)目前(qián)，牵头银行已审批通(tōng)过，参团银行处于正常的审(shěn)批流程中(zhōng)。”

　　一期(qī)靠贷(dài)款，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象(xiàng)发行股票预案》，拟募资不(bù)超(chāo)过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池(chí)制造二期项目，剩(shèng)余6亿(yì)元补(bǔ)流。

　　根据(jù)测(cè)算，二(èr)期5.5GWh项目总投资额为27.47亿(yì)元，除了定(dìng)增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口(kǒu)。而为补(bǔ)这部分(fēn)缺口(kǒu)，传艺科技甚至将2020年定增募投资金(jīn)中的1.75亿(yì)元变更用于该项目(mù)。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金(jīn)来源，钛媒体APP向公司求(qiú)证(zhèng)，但截至(zhì)发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电(diàn)还(hái)有优势吗？

　　“今年销(xiāo)售不低于(yú)10亿元，整个钠电(diàn)池(chí)全供应链(liàn)项目计(jì)划到2024年(nián)末全部竣工投产(chǎn)，达产达效后，可(kě)实现年销售250亿(yì)元。”若传艺科(kē)技的(de)钠电项目真如邹伟民在(zài)近(jìn)日的演讲中所言照进(jìn)现实(shí)，几(jǐ)年后公司营收将在当前(qián)基础(chǔ)上翻十(shí)几(jǐ)倍。但近来(lái)腰(yāo)斩的股价(jià)显示，市(shì)场对这个故(gù)事并不再(zài)买账，除了资(zī)金实(shí)力有限公司外，核心还在(zài)其(qí)大干快(kuài)上后(hòu)产(chǎn)能如何消(xiāo)化的问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业(yè)化元年的(de)2023年，包括宁德时(shí)代(dài)、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅迪等(děng)诸(zhū)多(duō)巨头在内(nèi)，已纷纷发(fā)产品(pǐn)、量产并大建产能，竞争者初露(lù)威胁，赛道(dào)已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露(lù)的参(cān)数和性能来看(kàn)，传(chuán)艺钠电的(de)钠(nà)电池与(yǔ)巨头(tóu)们不相(xiāng)上下，但宁德时代落(luò)地奇瑞车型、华语(yǔ)新能(néng)源(yuán)配(pèi)套雅(yǎ)迪极钠(nà)S9等表明，大(dà)佬们(men)已经走在前面(miàn)，率先在两轮电动车和低速电动车领(lǐng)域实现装车(chē)应用(yòng)。而(ér)传艺科技除了在岁末(mò)年初公告与中祥航业(yè)、江(jiāng)苏新能源、德(dé)博新(xīn)能源签(qiān)订项目合作(zuò)或战略合(hé)作协议(yì)外，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每每有投资者(zhě)问及(jí)客户情况(kuàng)时，公司都以(yǐ)“目(mù)前订(dìng)单(dān)下游运用覆盖储能、低速电动车及电动(dòng)工具等多个领域”“公司(sī)钠(nà)离子(zi)电池送样后客户的(de)反馈(kuì)普遍较为(wèi)良好，并已与多(duō)名客户签订了(le)销售订(dìng)单”“公司已与多家知(zhī)名两轮(lún)电动(dòng)车品牌开展送样和合作意向(xiàng)洽谈等工作”等(děng)进行(xíng)回(huí)复。至(zhì)于具体的客户名称和订单(dān)金额(é)，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增长。上海钢联(lián)新(xīn)能(néng)源事业部钠电池分析师汪奇告诉钛(tài)媒体(tǐ)APP，2022年(nián)钠电池(chí)项目落地产能有3GWh左右，预计2023年(nián)落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新发(fā)布数据则(zé)称，到2023年底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预测，今年(nián)钠电池落(luò)地产能大幅增加已可预(yù)见。

　　“参考锂电池行业产能(néng)利用率，钠(nà)电(diàn)池落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规(guī)模接近40GWh。前期用于两轮车的(de)钠电池(chí)不到5％，后面成本降下来才会有较(jiào)大比(bǐ)例(lì)的替代。”汪奇认为，今年钠(nà)电池只(zhǐ)会小(xiǎo)批量应(yīng)用到多(duō)元(yuán)化(huà)场景(jǐng)。

　　然传艺科技(jì)却十分自信(xìn)，其在(zài)调研记录中预测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了2023年钠(nà)电(diàn)池市场的绝大部(bù)分(fēn)份额。

　　来源(yuán)：传艺科技2023年1月9日投资(zī)者(zhě)关系活(huó)动记录表

　　需要注意的是，沉(chén)寂多年的钠电池是(shì)在此前锂(lǐ)价飙(biāo)涨的背(bèi)景(jǐng)下作为“替代”而被推(tuī)到台(tái)前(qián)的，去(qù)年底以来(lái)，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格均价已(yǐ)经跌至(zhì)18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价(jià)持(chí)续下跌会否影响(xiǎng)钠电(diàn)池商业化进程(chéng)的讨论(lùn)甚(shèn)嚣尘(chén)上。

　　中科院院(yuàn)士欧阳明(míng)高(gāo)近(jìn)日(rì)就表示：“钠电池能够起(qǐ)到对锂电池的平衡作用，平(píng)衡锂价，保证(zhèng)锂(lǐ)资源的供应安全，不太可能成为主流。锂价(jià)一便(biàn)宜，就(jiù)会让钠离子的(de)发展陷入(rù)被动(dòng)。”但他也强调(diào)，“钠离子技术(shù)一定要发展(zhǎn)，因为它是锂(lǐ)离子电池的一个有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和(hé)钠电建(jiàn)设成本(běn)接近，目前(qián)三元钠电量产的生产(chǎn)成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步向钛媒(méi)体APP分(fēn)析，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁锂电池，高能量(liàng)密(mì)度的也接近(jìn)三元523电池。目(mù)前电碳价格(gé)下(xià)跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电池成本(běn)大幅下(xià)降40％以(yǐ)上，所以目前已(yǐ)经和钠电(diàn)池成本基本相当；而由于锂原料价格(gé)大幅下降，目(mù)前铁锂和锰(měng)酸锂(lǐ)等电池成(chéng)本已经优于钠电池。今(jīn)年碳酸锂价格(gé)在20万以下时，锂电池对钠电池有(yǒu)明(míng)显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还有(yǒu)降本(běn)的空间(jiān)。兴储世纪(jì)总(zǒng)裁助理刘继茂就告诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，“待(dài)产业链完善后，规模量(liàng)产后(hòu)钠离子电池正、负极材料价(jià)格可降至5万元/吨甚至以(yǐ)下(xià)，钠(nà)离子电池的(de)理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂存在降(jiàng)价(jià)可(kě)能(néng)，但只要碳酸(suān)锂价格高于15万元/吨(dūn)，钠离子(zi)电(diàn)池的成本优(yōu)势就(jiù)依然存(cún)在，并且随着技术不断发展(zhǎn)、产业不断成熟(shú)，钠离子电(diàn)池的降本空(kōng)间有(yǒu)望进一步打开，该成本临界(jiè)点仍有进(jìn)一步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化(huà)完(wán)成后，能(néng)和(hé)锂离(lí)子(zi)电池的(de)成本拉(lā)开差距，接(jiē)近铅酸电池的成本。但能量密度的(de)限制，使(shǐ)得(dé)碳酸锂价(jià)格在15万以上(shàng)时，成(chéng)熟后的钠离子电池(chí)有一定优(yōu)势；碳酸锂价格在10万左右及以下时，钠离子电池在动力领域优势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包括传艺科技在(zài)内，诸多(duō)入局钠电池的企(qǐ)业都(dōu)言锂价(jià)下跌无碍钠(nà)电池商业化(huà)进程。但随着锂价持续下降，钠电池(chí)利润率(lǜ)下降或(huò)也(yě)是必然的。

　　以(yǐ)传艺科技为例(lì)，其在(zài)1月(yuè)9日的调研(yán)记录中曾表示，公司钠(nà)电(diàn)池定(dìng)价主要根据碳酸锂的(de)价(jià)格，一般给到客户(hù)的(de)价(jià)格比磷(lín)酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格(gé)波动而波动。

　　缺乏(fá)长远投资定力(lì) 过往项目频频“跳票”

　　资(zī)金和(hé)产(chǎn)能消化之外，市场还担忧(yōu)传艺科(kē)技(jì)项目投资的定(dìng)力。

　　尽管公司对进军钠电(diàn)领域雄心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳(shū)理其过往投资(zī)履历发现，传艺科技在投资上缺(quē)乏长远(yuǎn)定力，临时“跳(tiào)票”甚至(zhì)终止募投计划可(kě)谓(wèi)“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募(mù)资4.81亿元(yuán)，其中(zhōng)将2.98亿(yì)元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路(lù)板生产线技改并(bìng)扩产项目。然2018年4月公司就变更(gèng)募资用途(tú)，将FPC生产项目未用的资金(jīn)1.20亿元(yuán)和(hé)1.04亿元分(fēn)别用(yòng)于3D玻璃面板生产项(xiàng)目(mù)、轻薄型(xíng)键(jiàn)盘生(shēng)产项目(mù)，已经使用了(le)7737.67万元募(mù)资(zī)的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄(báo)膜(mó)线路板生产线技(jì)改并扩(kuò)产(chǎn)项目的实施地(dì)点从(cóng)一(yī)厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该(gāi)项目的(de)实施地点变(biàn)更为重庆(qìng)市合川区(qū)工(gōng)业园区核心区高阳路30号，实施主体(tǐ)则从传艺科技变为全资子(zi)公(gōng)司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项(xiàng)目则再生(shēng)变。公司终(zhōng)止实(shí)施3D玻璃面板生产(chǎn)项目（已投入募资(zī)7445.13万元），并将该项目剩(shèng)余(yú)资金全部投入轻薄(báo)型键盘生(shēng)产项目的建设，并将后者的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技再融资，定(dìng)增募资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中高端印制电路板建(jiàn)设项(xiàng)目(mù)。但次年6月，公司将该项目中的SMT工(gōng)序(xù)实(shí)施地(dì)点由江苏省(shěng)高邮市经(jīng)开区凌波路33号改建至江苏省高邮市经开区(qū)凌波路49号的闲置厂房；2023年3月(yuè)，传(chuán)艺科技再“变卦”，又(yòu)将该项(xiàng)目(mù)剩余募资（已投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电(diàn)池制造(zào)二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃至(zhì)项目(mù)，直接的(de)后果就是原有(yǒu)的投入打水飘、投(tóu)资效(xiào)率(lǜ)低(dī)下以及建(jiàn)成项(xiàng)目实际(jì)效益与预计天差地别(bié)。

　　根据招股书，薄膜(mó)线路板生产线技(jì)改并扩产(chǎn)项(xiàng)目建设期仅12个月(yuè)，达产年可实现销售收入2.24亿(yì)元(yuán)。定期报告(gào)显示，2018年(nián)6月30日，该项目就已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根(gēn)据定(dìng)增方案，年产18万(wàn)平方米中高端印制电路板建设项目建设期也(yě)仅12个(gè)月，预计达产年(nián)实现营收(shōu)7.48亿元，项目净利润(rùn)1.31亿元(yuán)。然(rán)两(liǎng)年多时间过去(qù)了(le)，截至2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初(chū)的预(yù)期相去甚远。

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