今年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔的大行(xíng)情之下(xià)，引发了全行业所有基金经理关注(zhù)，而(ér)公募基(jī)金2023年一季(jì)报揭开了(le)基金经理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安(ān)积(jī)极回报基金，一季度(dù)主要投资(zī)在人工(gōng)智能、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住(zhù)了市(shì)场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业(yè)绩(jì)最领先(xiān)的主动(dòng)权(quán)益基金。同时，较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这(zhè)只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多位明星基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全球(qiú)谢治宇就(jiù)在一季报表示，一季度在人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在人工智能板块的带动(dòng)下，走出(chū)了波澜壮阔的行情。因抓住市(shì)场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺(nuò)安基(jī)金蔡嵩松的知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回报成为2023年表现最强(qiáng)的(de)主(zhǔ)动权益(yì)基金，最新(xīn)观点备(bèi)受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世(shì)，人(rén)工(gōng)智能出现了突飞猛(měng)进的(de)发展，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来最强(qiáng)的产业趋(qū)势(shì)。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭(dié)代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国(guó)内(nèi)厂商也纷纷开展结合自身业(yè)务的(de)人工智能领域(yù)的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司(sī)在产(chǎn)业(yè)端(duān)的(de)积(jī)极(jí)布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安(ān)积(jī)极回报基金一季(jì)度主要投(tóu)资(zī)在人工(gōng)智能领域，算法、应(yīng)用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积(jī)极回报(bào)的持仓看，前(qián)十大重仓(cāng)股进行了较大幅度(dù)的调(diào)整。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前(qián)十(shí)大重仓股之列外，其他重仓股全部(bù)换，新进了长川(chuān)科(kē)技、华海清科(kē)、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦(wéi)尔(ěr)股份、浪潮(cháo)信息、中(zhōng)芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不(bù)少在2023年表现(xiàn)神勇，如(rú)诺(nuò)安积极回报的头号重仓(cāng)股中微公司，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更(gèng)是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华(huá)海(hǎi)清科(kē)、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些(xiē)表现(xiàn)较好的(de)重仓股推动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓(cāng)位来看(kàn)，诺安积极回报并没(méi)有保(bǎo)持去年底的高(gāo)仓位，一季(jì)度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年三(sān)、四季度基本(běn)保持在90％以(yǐ)上的仓(cāng)位水平，去年三(sān)季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股(gǔ)票(piào)仓位一度(dù)低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的另外一只基金诺安成长(zhǎng)并没(méi)有太大变化，前十(shí)大重仓股相(xiāng)较去年底变(biàn)化很小，仍重(zhòng)点布局卓(zhuó)胜(shèng)微、中微(wēi)公(gōng)司(sī)、圣邦股(gǔ)份、北方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要(yào)布局芯片(piàn)板块，在(zài)当前的(de)市场(chǎng)位置，迎(yíng)接即将到来的(de)科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年(nián)四季(jì)度开启的(de)芯片产业(yè)下行(xíng)周期(qī)，随着疫(yì)情落下(xià)帷幕，在今年一(yī)季度拐(guǎi)点将至(zhì)。产业端一季度库存水平接近正常，各厂商二季(jì)度毛利率水平(píng)见底。伴随(suí)着疫后(hòu)经(jīng)济(jì)恢复，未(wèi)来需求端将对设(shè)计(jì)板块持续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我(wǒ)们(men)应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出(chū)现了(le)突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的(de)行业(yè)，或(huò)将成(chéng)为未来最(zuì)强的产(chǎn)业趋势。海外(wài)引(yǐn)领，从算法大(dà)模型(xíng)持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而算力几何(hé)级(jí)的增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片(piàn)需求的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯(xīn)片周(zhōu)期拐点提前到(dào)来。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁已(yǐ)经到了穷途(tú)末(mò)路(lù)的(de)地步，暨2022年(nián)10月7日(rì)美国半导体出口(kǒu)新法案对我(wǒ)国晶(jīng)圆(yuán)厂极限(xiàn)施压(yā)之后，进一步的(de)制裁已经乏善可陈。国(guó)内晶(jīng)圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成熟制程(chéng)，另一方面在国(guó)内(nèi)设备2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪n>厂商的配合(hé)下，继(jì)续(xù)研发攻克先(xiān)进制程。虽然美国的制裁对我国(guó)先(xiān)进制程的(de)扩产造(zào)成了一定的影响，但是另外一个角度(dù)看，芯片设(shè)备的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全(quán)球晶圆扩产处于下行周(zhōu)期(qī)的大背景下，国(guó)产替代进程(chéng)加速对(duì)设备材(cái)料EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑，冠军基金(jīn)的规模也(yě)出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日(rì)，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以(yǐ)来业绩(jì)最强的(de)主动权益基金。这一业绩还是(shì)受到4月(yuè)21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截(jié)至4月20日，该基(jī)金业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也(yě)让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴(bào)增超900％。数据显(xiǎn)示，诺(nuò)安积极回报(bào)去年(nián)底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅(fú)为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投资者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安(ān)积(jī)极回报基金(jīn)的话题也(yě)屡(lǚ)见报端，成(chéng)为基民热议的话(huà)题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于净值大涨以(yǐ)及(jí)投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)5只(zhǐ)基金在一季度规(guī)模均出现上涨，除了诺安(ān)积(jī)极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化(huà)配置同样(yàng)规模(mó)暴增，从去年底的(de)0.77亿元(yuán)增(zēng)加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理基金的总(zǒng)规模也从去(qù)年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的(de)331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季(jì)度末(mò)“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘(jué)

　　作为兴证全(quán)球(qiú)基金(jīn)分(fēn)管投研(yán)的副(fù)总，市场上管(guǎn)理规模超(chāo)过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一季(jì)度调仓换(huàn)股方向也(yě)受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披(pī)露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光(guāng)模块相关板块(kuài)，他也坦言在一季度主要对对人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴(xīng)全合润基(jī)金一季度新进(jìn)了海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份四(sì)只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在2022年(nián)已将(jiāng)AI技(jì)术应用(yòng)于设(shè)备(bèi)检(jiǎn)测、产品盘点(diǎn)、安检等多类(lèi)产品(pǐn)。在4月15日(rì)发(fā)布(bù)的《投资(zī)者关系活动记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术对海康(kāng)威(wēi)视(shì)的营(yíng)收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业(yè)务是为云计算和人工智能领域提(tí)提供以芯片为(wèi)基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产品包括内(nèi)存接(jiē)口等。晶晨股份也(yě)是全球布局、国内领先的无晶圆半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块供(gōng)应商。截(jié)止(zhǐ)4月21日(rì)，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在(zài)积(jī)极(jí)加仓，仅一个季度的时间(jiān)就(jiù)狂买8个多亿，直接买进(jìn)第七大(dà)重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普(pǔ)洛药业(yè)在内的四只个股在(zài)一季度(dù)退(tuì)出(chū)兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇管理的另外一只可(kě)投港(gǎng)股的兴全(quán)合宜基金(jīn)在一季度除(chú)了(le)加仓半导体等板块之外，互联网板块中(zhōng)的腾讯控股也是其主(zhǔ)要(yào)加仓(cāng)方向。

　　谢(xiè)治2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪宇在一季报(bào)中表(biǎo)示，随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上(shàng)涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源(yuán)板块(kuài)指数(shù)上涨较(jiào)多，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了较(jiào)高仓位(wèi)，对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良好(hǎo)投资(zī)性价比的(de)优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力(lì)在当(dāng)年弱市环境下(xià)斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商(shāng)核心(xīn)竞争力(lì)一季报(bào)的披(pī)露揭开了(le)朱(zhū)红裕的投资思路和路径(jìng)。从(cóng)股票持仓来看，一季度末该基金股票市值(zhí)占基金(jīn)总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金成立以来的最(zuì)高值，显示出(chū)一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年(nián)底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核(hé)心竞争力配置(zhì)中国大陆、中国香港股票市(shì)值(zhí)占基金净值(zhí)比例分(fēn)别达(dá)到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这(zhè)两个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配(pèi)置来看，重(zhòng)点布局了信息(xī)技术(shù)、可(kě)选消费等。前(qián)十大重仓股(gǔ)来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康持(chí)有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年(nián)底(dǐ)，朱红裕整(zhěng)体做(zuò)了一些持仓调整(zhěng)，绿(lǜ)城服务、中国民航(háng)信息网(wǎng)络(luò)、安琪酵母新进前十(shí)大重仓(cāng)股之列(liè)，通威股(gǔ)份、希望教(jiào)育(yù)、中航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在(zài)季报中写道，一季度初期，我们基于对经济复苏(sū)预(yù)期大(dà)概(gài)率偏弱(ruò)的判断(duàn)，主要减持了经济复苏敏(mǐn)感(gǎn)度相(xiāng)对较(jiào)高的部分(fēn)制造业，增持(chí)了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品(pǐn)等行(xíng)业(yè)，同时，我们亦在(zài)一季(jì)度末(mò)期(qī)逐(zhú)步(bù)逢低(dī)增(zēng)持了港(gǎng)股中(zhōng)可能面临业绩拐点的(de)物业(yè)及计算机等公司(sī)。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一(yī)定的超额收(shōu)益(yì)，但(dàn)市场(chǎng)的博(bó)弈(yì)程度超(chāo)出了我们的预期，导致(zhì)对部(bù)分行业的定价出现了较为(wèi)显著的偏离。我们(men)将基于中长期(qī)的(de)行业研究视(shì)野，逆势而行。

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