鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救-橘子百科-橘子都知道

鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中特估”投资范式之一：低估值、高(gāo)分红

　　低估值、高分红，是包(bāo)括(kuò)能源链、“一带一路”和运营商在内的“中特估(gū)”方(fāng)向最(zuì)鲜明的共同特征：1）截至2022年底，能(néng)源链、“一带一路”和运(yùn)营商(shāng)PB估值(zhí)分别处(chù)于2016年以来(lái)的16.8％、5.8％和14.9％分位。而(ér)即便(biàn)经(jīng)历年(nián)初以(yǐ)来的(de)大幅(fú)上涨后，当前这些板块估值仍处于历史平(píng)均水平附近。2）与此同时，能源(yuán)链、“一带一路”和运营商(shāng)股息率显著高于(yú)市(shì)场整体，较高的分(fēn)红也(yě)成为其(qí)进(jìn)可攻、退可守的重要支撑。鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救p>

　　二、“中(zhōng)特估”投资范式之二：政策的持续支撑和催化(huà)

　　政策持续支(zhī)撑和催化(huà)，成为(wèi)“中特估”中(zhōng)“一带一路”和(hé)运营商板(bǎn)块(kuài)修复的(de)重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路”十鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救(shí)周年之(zhī)际，从沙(shā)伊和解(jiě)、中俄深化合(hé)作联合声明(míng)、中巴联合声明等，以及后续5月召开在即的第三届“一(yī)带一路”国际(jì)合作高峰论坛，“一(yī)带一路”相(xiāng)关(guān)利好(hǎo)不断，板块行情得(dé)到(dào)催(cuī)化(huà)。

　　2）运营商：去(qù)年10月(yuè)以来，数字经济(jì)上升为国家战略，相关政策密集出台。今年国务院(yuàn)改(gǎi)组又新设国(guó)家数据局(jú)。运营(yíng)商(shāng)作为“数字经济”的(de)基(jī)础设施(shī)，持续得到催(cuī)化。

　　三、“中特估”投资范式之三：景气修(xiū)复预期

　　2023年中国复(fù)苏+人民(mín)币(bì)升值的全年宏观(guān)主线驱动盈利(lì)能力(lì)修复(fù)，带(dài)动能源链整体性(xìng)上涨。1）能源产业链(liàn)作为(wèi)原材料高度依赖海外供应(yīng)、同(tóng)时下(xià)游需(xū)求基(jī)本集中在国内市场(chǎng)的方向之一，将充分受益(yì)于人(rén)民币升值的宏观趋势。2）中国(guó)经济(jì)复苏，下游领域需求预(yù)期回暖，能(néng)源产业链(liàn)尤(yóu)其是行业龙(lóng)头盈利已在修复。

　　四、沿着三(sān)条投资(zī)范式，“中特估”重点关注哪些方向？

　　除了能源(yuán)链、“一带(dài)一路”和运营商等之外，当前我们建议关注(zhù)机(jī)械（造(zào)船）、交(jiāo)运（公路(lù)、铁路、港口）、大型银行等(děng)细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作为国家重点支持的战略性产业之一(yī)，近年(nián)来经(jīng)历(lì)了行业调整和产能过剩(shèng)的困境，但近期(qī)板块景气已(yǐ)在改善：一方(fāng)面，随着全球航运市场(chǎng)需求(qiú)正(zhèng)在增长，带来包(bāo)括化学品(pǐn)船与(yǔ)成(chéng)品油(yóu)轮船(chuán)的订单大幅提升。另一方面，国企改革推动(dòng)造船企业(yè)重组整(zhěng)合和产能优(yōu)化之(zhī)下(xià)，国(guó)内船舶制造业已在逐步实现结构(gòu)调整(zhěng)和(hé)产能优化(huà)。

　　2）交(jiāo)运(yùn)（公路(lù)、铁路、港口）：五一期间各(gè)项数据(jù)恢(huī)复良好。业(yè)绩确定性强，承诺高分红，类债属性突出。经济增(zēng)速下行(xíng)，高速(sù)公路、铁(tiě)路(lù)、港口资产稳健性凸(tū)显，业绩(jì)成(chéng)长及确定性较高。同时近几年，高速公(gōng)路及铁路板块上市公司更加注重投资人回(huí)报，多家公司(sī)发布股(gǔ)东(dōng)回报(bào)计(jì)划，大幅提高分(fēn)红比(bǐ)例(lì)以及承诺未来几年(nián)高分(fēn)红水(shuǐ)平，给投资(zī)人带(dài)来确定(dìng)性的高(gāo)股息回报(bào)。

　　3）大型(xíng)银行(xíng)：经济复(fù)苏(sū)大背(bèi)景下(xià)融资需求回暖(nuǎn)，基本面(miàn)有支(zhī)撑(chēng)，板块估值(zhí)也(yě)具备修复空(kōng)间。2023年以来，信贷需求连续(xù)三(sān)个(gè)月超预期(qī)回暖，在稳增长和扩投资的政策(cè)基(jī)调下，后续信贷、社融仍(réng)有(yǒu)望平(píng)稳增(zēng)长。此外，作为业(yè)绩稳定(dìng)且高分红的板块，当前银(yín)行(xíng)PB估值处于2016年以来11.6％的较低位置，修复空间较大(dà)。