钠(nà)电(diàn)池产能(néng)规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺科技(jì)是真跨界(jiè)还(hái)是奢望，飙涨后又腰斩的股价(jià)似乎已经给(gěi)出注(zhù)脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在(zài)键盘生产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上(shàng)的最(zuì)大议题莫过于跨界(jiè)钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人(rén)遐想(xiǎng)的(de)题材搭配公(gōng)司释放钠(nà)电池项目(mù)进展(zhǎn)的“积(jī)极主动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速(sù)飙涨4倍，甚至(zhì)期间还祭(jì)出“七连板”和“五连板”妖股走势。然去年末(mò)以来，抛“利(lì)好消(xiāo)息”催涨股价(jià)的套路(lù)完全(quán)失灵，股价又在4个(gè)多月时间极(jí)速腰斩。即便是3月末扔(rēng)出30亿元定增预案(àn)投(tóu)建(jiàn)年产5.5GWh钠(nà)电池项(xiàng)目，传(chuán)艺科技也(yě)只收获了短暂的上涨，而后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌(diē)折(zhé)射(shè)的是市场对传(chuán)艺(yì)科技高(gāo)调(diào)跨(kuà)界钠电(diàn)赛道故事的怀疑(yí)：从宣布跨(kuà)界到现在，时(shí)间不过10多月(yuè)，规划产能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科(kē)技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本(běn)？巨(jù)头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈加(jiā)拥挤的(de)赛道上，夸下海口的(de)产(chǎn)能又该(gāi)如何(hé)消化？过往投资计划频频“跳票”、实际效(xiào)益与预(yù)期(qī)天差地(dì)别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如(rú)何(hé)让人(rén)信服？

　　跨界钠电(diàn)池，股价“过(guò)山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便与(yǔ)锂(lǐ)离子(zi)电池同时(shí)期萌(méng)芽，但由于(yú)钠电负极嵌(qiàn)钠能力(lì)较弱、钠电(diàn)池能量(liàng)密(mì)度较(jiào)低，导致(zhì)其研发进度(dù)大(dà)大落后于了锂电池。直(zhí)到2020年后(hòu)，随着钠电关键技术(shù)完成突破以及锂价不断飙升，钠电才(cái)作为锂电“备(bèi)胎”之一重(zhòng)回人们重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁(níng)德时(shí)代推出第一代钠离子电(diàn)池，掀(xiān)起钠(nà)电风潮，并(bìng)将风口带到了(le)A股市场。

　　时(shí)值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠(nà)电炒作如(rú)日中天之际，传艺(yì)科(kē)技(jì)于去(qù)年6月22日(rì)晚间(jiān)高(gāo)调(diào)宣布入(rù)局。彼时(shí)的公告显(xiǎn)示(shì)，公司拟投资3000万元通过全资子公司江(jiāng)苏智纬(wěi)电子科技有限公司（以下简称(chēng)“智纬电子”） 同海(hǎi)盈汇鑫企业(yè)、自然人杨磊和杨崇义合(hé)作设立(lì)控(kòng)股孙公司江(jiāng)苏传艺钠电科(kē)技有限公司（公司持股75％，以(yǐ)下简称“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺(yì)科(kē)技(jì)旋即(jí)涨停(tíng)，当日(rì)盘后(hòu)公司迫不及待召开(kāi)电话会(huì)议，向合计64名(míng)分析师和(hé)个(gè)人投(tóu)资者披露跨界钠电的各种细节。根据规划，传艺科(kē)技(jì)钠电池(chí)项目中试线2022年投产，一期(qī)2GWh的(de)产能2023年投产，二期(qī)计划新(xīn)建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话，股价更加疯涨。加上6月23日(rì)的(de)涨(zhǎng)停，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨停板，市值(zhí)快(kuài)速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨(zhǎng)股价的前车在前(qián)，传艺科技开始有意无意地(dì)“主(zhǔ)动”披露钠电项目进展，而公司股价也往往在(zài)公告披露后录得大(dà)幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于(yú)跨界钠电池(chí)前(qián)10元/股左右的温吞(tūn)股价，不到半(bàn)年的时间(jiān)已翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司股价(jià)开(kāi)始掉头(tóu)向(xiàng)下，无论其(qí)如何(hé)发布“利好”消息(xī)，股价也再难掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速(sù)回落(luò)。截至4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间(jiān)已经较(jiào)高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提(tí)的是，由于在2022年6月23日盘(pán)后，公(gōng)司迫切召开(kāi)电话会并在《投(tóu)资者关系活动记录表(biǎo)》中(zhōng)对外发布钠电池业(yè)务未来(lái)规(guī)划、技术水平(píng)等涉及公司(sī)经(jīng)营的重大信息(xī)，但直至2022年7月(yuè)9日才正式通过《关于对深圳证(zhèng)券交易所关注函回(huí)复(fù)的公告(gào)》补充披露相关(guān)事项，传艺(yì)科技及公司(sī)董事(shì)长兼总(zǒng)经理邹(zōu)伟民(mín)、时任董(dǒng)秘许小(xiǎo)丽还遭深交所通报批评。

　　产(chǎn)能“大(dà)跃进”，钱从哪里来？

　　回看传(chuán)艺科技股价“过(guò)山车”式(shì)上下，背后(hòu)纵有游资推波助澜，但归根结底还是其(qí)资金有限与(yǔ)钠电产能规划“大跃进”不匹配无法让市场(chǎng)信(xìn)服造(zào)成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目建成后(hòu)，公司产能将(jiāng)达(dá)到10GWh。而根据公司此前对交易所回复函和2023年度定增预案(àn)，公司规划的10GWh钠电池项目的(de)投资成本约(yuē)54亿元。其中，土地购置及厂房成本(běn)约4亿元，10GWh产能需投入(rù)的(de)装修及设备成(chéng)本约50亿元。

　　实(shí)际上，传艺科技规划的钠电(diàn)产能(néng)远(yuǎn)不止(zhǐ)这公(gōng)告出来的(de)10GWh。据(jù)传艺钠电(diàn)官微消息，公司董事(shì)长邹(zōu)伟民4月16日(rì)在(zài)公开(kāi)场合演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司决(jué)定，发挥资金优势，投(tóu)资50亿元(yuán)，新征410亩土地，用(yòng)30个月的时(shí)间，新上(shàng)钠(nà)离子电池全(quán)供应链项(xiàng)目，逐步形(xíng)成年产3万吨正(zhèng)极材料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试线(xiàn)已经竣工(gōng)投产；目前(qián)，4.5GWh量产线已经(jīng)开始(shǐ)试(shì)产试销(xiāo)，6月底有望批量生(shēng)产。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲(jiǎng)时提到(dào)的钠电(diàn)产能规划，来(lái)源：传艺钠电官(guān)微

　　若按邹伟(wěi)民的说法，传艺科技在(zài)上述的54亿元资(zī)金(jīn)外(wài)，还需(xū)要更多资金(jīn)，仅另(lìng)外8GWh钠电池(chí)就需要40亿元的(de)投入。

　　但现实是(shì)，传艺科技主营式微(wēi)，年赚1亿元的盈利水平显然难以(yǐ)撬(qiào)动动辄几(jǐ)十(shí)亿(yì)的项(xiàng)目。

　　传艺科(kē)技(jì)主营(yíng)输(shū)入类设备和印制电路板(bǎn)（PCB）两(liǎng)大类消费电子零组件(jiàn)，具体包括笔记本/台(tái)式(shì)机(jī)电脑键盘(pán)、触(chù)控模(mó)组和鼠(shǔ)标等(děng)输入类设备及通讯(xùn)用板、消费电(diàn)子、计算(suàn)机用(yòng)板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公(gōng)司经(jīng)营规模(mó)不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年(nián)递(dì)增，到2022年达(dá)到19.99亿(yì)元，翻(fān)了(le)近3倍。但盈(yíng)利(lì)并未同步，上市当年公司(sī)归母净(jìng)利润就(jiù)下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随(suí)着行业式微，公司盈利水平(píng)起(qǐ)起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于(yú)2017年(nián)仅增长了47.90％。而早在(zài)2016年，公(gōng)司盈利就已经达(dá)到(dào)了(le)9000万元，净利(lì)润增长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上(shàng)的(de)资金也并不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量净额4.46亿(yì)元；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿元；应收(shōu)账款(kuǎn)5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿(yì)元。

　　那两年半(bàn)内要(yào)拿出54亿元(yuán)乃至94亿元(yuán)以上(shàng)的资金(jīn)投资钠电，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所的回函中(zhōng)，传艺科技曾详(xiáng)细披露过2GWh项目(mù)资(zī)金来源(yuán)：截(jié)至2022年5月(yuè)31日，公司可用于钠离子(zi)电池项(xiàng)目的(de)自有资金仅1.61亿元，银(yín)行授信未使用(yòng)额度10.27亿(yì)元，足见其在投资钠电项目时自有资金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传(chuán)艺科技给深交所的回函

　　很(hěn)明(míng)显(xiǎn)，一开始(shǐ)规划的一(yī)期2GWh产(chǎn)能，传艺科技就是(shì)准备靠银行贷款解决。后一(yī)期产能增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左右，同样仰(yǎng)仗银行(xíng)贷(dài)款。今年3月(yuè)30日公司公告称，传艺(yì)科技及子公司拟向(xiàng)工商银(yín)行(xíng)、农(nóng)业(yè)银(yín)行等组成的联合银团申请不超过20亿(yì)元的项(xiàng)目贷款，用于公司钠(nà)电池项目。根据最新(xīn)的调研记录，“截至目前，牵头银行已审(shěn)批通过，参团银行(xíng)处于(yú)正常的审(shěn)批(pī)流(liú)程中。”

　　一(yī)期靠贷款，二期(qī)谋(móu)定增(zēng)。今年3月30日，公(gōng)司披露《2023年(nián)度向特定对象发行股票(piào)预案》，拟募(mù)资(zī)不超过30亿元，其中(zhōng)的(de)24亿元拟投入钠电池制造二期项目，剩余6亿(yì)元补流。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分(fēn)缺口，传艺科(kē)技甚至(zhì)将2020年(nián)定增募投资金中的1.75亿元变更用(yòng)于(yú)该项目。

　　简单(dān)加总便知，家底不(bù)厚(hòu)，传(chuán)艺(yì)科技10GWh钠(nà)电项目(mù)只能依赖融资。至(zhì)于(yú)上(shàng)述邹伟民公(gōng)开演讲时提(tí)到的(de)另外8GWh的(de)项目资金(jīn)来源，钛媒体APP向公(gōng)司求(qiú)证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还(hái)有优势吗？

　　“今年(nián)销(xiāo)售不低(dī)于10亿元，整个钠电(diàn)池全(quán)供应链(liàn)项目计划(huà)到2024年末全部竣(jùn)工投(tóu)产，达产达(dá)效后，可实现年销售250亿元。”若传艺科(kē)技的钠(nà)电项目(mù)真(zhēn)如邹伟(wěi)民在近日的演讲中(zhōng)所言照进(jìn)现实，几年后公司营收将(jiāng)在(zài)当前基础上翻十几倍。但近(jìn)来腰(yāo)斩(zhǎn)的股价显示(shì)，市场对这个(gè)故事并不再买账，除了(le)资金(jīn)实力有限公司外(wài)，核(hé)心还在(zài)其大干快上后产(chǎn)能如(rú)何消化的(de)问题。

　　毕(bì)竟(jìng)，在(zài)钠电(diàn)池商业化元年的2023年，包括(kuò)宁德时代、中科海(hǎi)纳、亿(yì)纬锂能、雅迪等诸多(duō)巨头(tóu)在(zài)内(nèi)，已纷纷发产品、量产并(bìng)大(dà)建产能，竞争者初露威(wēi)胁(xié)，赛道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传艺钠(nà)电的钠电池(chí)与巨头们不相上下，但宁德时代(dài)落地奇瑞车(chē)型、华(huá)语(yǔ)新能源配套雅(yǎ)迪极(jí)钠S9等表(biǎo)明，大佬(lǎo)们已经走在前面，率先在(zài)两轮电动车和(hé)低速电动车领域实(shí)现装车应用。而传艺科技除(chú)了在岁末年初公告与中祥航业、江苏新(xīn)能源、德博新能源签订项目合作或战(zhàn)略合作协议外，并未官宣重(zhòng)点客户。

　　每每有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)问及客户情况(kuàng)时，公司都(dōu)以“目前(qián)订单下游运(yùn)用覆盖储能、低速电动车及(jí)电动工(gōng)具(jù)等多个领(lǐng)域”“公司钠离子电池(chí)送样后客户的反馈普遍较为良好，并已与多名(míng)客户签订了销售订单”“公司已与多家知名两轮电动(dòng)车品(pǐn)牌开展(zhǎn)送(sòng)样和合作意向(xiàng)洽谈等工作”等进行回复。至(zhì)于具(jù)体的客户(hù)名(míng)称和(hé)订单金额，一直语焉(yān)不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增长。上海钢联新能源事业部钠(nà)电池(chí)分析师(shī)汪奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产(chǎn)能有(yǒu)3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地产能(néng)将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布数据则称，到2023年底，预(yù)计钠(nà)电池产能将增加(jiā)至21GWh。无论(lùn)是哪种预测，今年(nián)钠电池落地产能大幅增(zēng)加(jiā)已可预见。

　　“参考锂电(diàn)池行(xíng)业产能利用率，钠(nà)电池落(luò)地的产能中可(kě)以实现装机(jī)的(de)在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电(diàn)池的市场规模(mó)接(jiē)近40GWh。前期用于两轮车(chē)的钠电池不到(dào)5％，后面成本(běn)降下来(lái)才会有较大比例(lì)的替代。”汪奇认(rèn)为，今年(nián)钠电池只会(huì)小批量(liàng)应用到多(duō)元化场景。

　　然传艺科技却十分自(zì)信(xìn)，其(qí)在调研记录中预测，预计2023年(nián)公司(sī)实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场的绝大(dà)部分份额。

　　来(lái)源：传艺(yì)科技2023年1月9日(rì)投资者关(guān)系活动记录表(biǎo)

　　需要注意的是，沉寂多(duō)年的钠(nà)电池是在此前(qián)锂价飙涨(zhǎng)的背景下作为“替代”而被推到台前的，去年底以(yǐ)来，碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格持续下行，4月20日电(diàn)碳价格均价已(yǐ)经跌(diē)至18万(wàn)元/吨。一(yī)时间，锂价持续(xù)下跌会否影响钠电池(chí)商业化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳明高近日(rì)就表示：“钠电(diàn)池能够起(qǐ)到(dào)对锂电(diàn)池(chí)的平(píng)衡(héng)作用，平衡锂价(jià)，保证锂资(zī)源的(de)供应安全(quán)，不太可能成为主流(liú)。锂价(jià)一(yī)便(biàn)宜，就会让钠离子的发(fā)展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要(yào)发展，因为它是锂离子电池的一个(gè)有益的补充(chōng)。”

　　汪奇(qí)称，锂电(diàn)和(hé)钠电建设成本接(jiē)近，目前三元钠电量产的生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步(bù)向钛(tài)媒体APP分析，“钠离子(zi)电池性能比较接近磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)，高能(néng)量密度(dù)的也接(jiē)近三元523电池。目前电碳价(jià)格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下(xià)降(jiàng)40％以上，所(suǒ)以目前已经和钠电池成(chéng)本基本相当；而(ér)由(yóu)于锂原(yuán)料价(jià)格大(dà)幅下降，目前(qián)铁锂和(hé)锰(měng)酸锂等(děng)电池成本(běn)已(yǐ)经(jīng)优于(yú)钠电池(chí)。今年(nián)碳酸锂价格在20万以(yǐ)下时，锂电池对钠电池有(yǒu)明显优势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认(rèn)为钠电(diàn)池还(hái)有(yǒu)降本的空间。兴(xīng)储世纪总裁助理刘继(jì)茂就告(gào)诉(sù)钛媒体APP，“待产(chǎn)业链(liàn)完善后，规模(mó)量(liàng)产后钠离(lí)子电池正、负极材料(liào)价格可降至5万元/吨甚(shèn)至以(yǐ)下，钠(nà)离(lí)子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂(lǐ)存在降价可能，但(dàn)只要碳(tàn)酸锂价格(gé)高于15万元/吨，钠(nà)离子(zi)电(diàn)池的(de)成本优(yōu)势(shì)就依然存(cún)在，并且(qiě)随着技术不断(duàn)发展、产(chǎn)业不断成熟，钠离子电池的(de)降本(běn)空(kōng)间有望(wàng)进一步打开，该成本临(lín)界(jiè)点仍有(yǒu)进一步(bù)下探(tàn)的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明年(nián)钠电产业规模化完成后，能和锂(lǐ)离子电池的成(chéng)本拉开差距，接近铅酸电池的成本。但能量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成熟后的(de)钠离子(zi)电池有一定优(yōu)势；碳酸(suān)锂价格在(zài)10万左右及以下(xià)时，钠(nà)离(lí)子电(diàn)池在动力(lì)领域(yù)优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意(yì)到先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些，包(bāo)括传艺科技在内，诸多(duō)入局钠电池的企(qǐ)业都言锂价下(xià)跌无(wú)碍(ài)钠(nà)电池商业(yè)化进程。但(dàn)随着(zhe)锂价持续下(xià)降，钠电池利润率下降或也(yě)是必然的。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其在(zài)1月9日(rì)的(de)调研记录中曾表示，公司钠电池定价主要(yào)根(gēn)据碳酸锂的价格，一般给到(dào)客户的价格比磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格波(bō)动(dòng)而波动。

　　缺乏长远投资定力(lì) 过(guò)往项目频频“跳票”

　　资(zī)金和产能消化之外，市场还担忧传艺科技项目(mù)投(tóu)资的定力。

　　尽(jǐn)管公司对(duì)进军钠电领域雄心勃(bó)勃，然而钛(tài)媒体APP梳理其过往投(tóu)资履历发现，传(chuán)艺科(kē)技(jì)在投资上缺乏长远定力，临时(shí)“跳(tiào)票”甚至终止(zhǐ)募投计划(huà)可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技(jì)IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项(xiàng)目，9418.08万(wàn)元(yuán)投向薄(báo)膜线路板生产(chǎn)线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资(zī)用途，将FPC生产项目未用(yòng)的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产项目(mù)、轻薄型(xíng)键盘(pán)生产项目(mù)，已经使用了7737.67万元(yuán)募(mù)资的(de)FPC生产项目则(zé)被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩产项(xiàng)目的实施地点从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该(gāi)项目的实施地点变更为重庆市合川区工业园(yuán)区核心区高阳路30号，实(shí)施主体(tǐ)则从传艺(yì)科技变为全资子公司重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再(zài)生变。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃(lí)面板生产项目（已投入(rù)募资7445.13万元(yuán)），并将(jiāng)该项目剩余资(zī)金全部投(tóu)入轻薄型(xíng)键盘生产项目的建(jiàn)设，并将后者的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技(jì)再融资，定(dìng)增募资6亿元，其中的4.20亿元用于年产(chǎn)18万平(píng)方米(mǐ)中(zhōng)高(gāo)端印制电路板建设项目。但(dàn)次年6月，公司将该项目中的SMT工序(xù)实施地(dì)点由江苏省(shěng)高邮市经开区凌波路33号改建至(zhì)江苏省高(gāo)邮市经开(kāi)区凌波路49号的闲(xián)置厂房；2023年3月，传艺(yì)科(kē)技再“变卦(guà)”，又(yòu)将(jiāng)该项目剩(shèng)余募资（已(yǐ)投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用于(yú)投(tóu)入“钠离子(zi)电(diàn)池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募投计划的(de)地点、资金乃(nǎi)至(zhì)项目，直(zhí)接的后果就是(shì)原(yuán)有的投入打水飘、投资效率低(dī)下以及建成项目实际效益与预计天差地别(bié)。

　　根据(jù)招股书，薄膜(mó)线路板生产线(xiàn)技(jì)改并(bìng)扩产项(xiàng)目建(jiàn)设期仅12个月，达产年(nián)可实现销(xiāo)售(shòu)收入2.24亿元(yuán)。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就(jiù)已经建成(chéng)。但2019年(nián)-2022年(nián)，该项目的效益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而根据定增方(fāng)案，年(nián)产18万平方(fāng)米中高(gāo)端印制电(diàn)路板建设项目建设期也仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿(yì)元，项(xiàng)目净利润1.31亿(yì)元(yuán)。然两年多(duō)时(shí)间(jiān)过(guò)去了(le)，截至(zhì)2022年12月31日，该项目投资进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当(dāng)初的预(yù)期相去(qù)甚远。

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