民生宏观 · 周君芝团(tuán)队(duì)

　　导(dǎo)读

　　广交(jiāo)会是中国“第一(yī)展"，疫(yì)后线下(xià)广交终于在4月中旬重启。我们(men)赶赴(fù)133届广交会，把握人流交织背(bèi)后的(de)中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易会（即(jí)广交(jiāo)会）疫后重启线下开展，我们随即赶赴广交会开展专(zhuān)项调研，用(yòng)另一个视角观察中(zhōng)国(guó)出口企(qǐ)业现(xiàn)状，并捕捉一些能够反映中(zhōng)国出口长期趋势的线索(suǒ)。

　　通过广(guǎng)交(jiāo)会观察中国企业出口状况，有两大天(tiān)然优势。

　　广交会规(guī)模最(zuì)大、商(shāng)品(pǐn)种类最全、参先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案会(huì)采购(gòu)商数量多且国别广，被(bèi)誉为“中国第(dì)一展”。

　　以本届广交(jiāo)会为例，展(zhǎn)会(huì)面(miàn)积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期(qī)分别举办(bàn)，涉及16个大类品种，基本覆盖(gài)主要商品(pǐn)。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉及的规模大小和(hé)所属地域非(fēi)常广泛，包括大量中小外(wài)贸企业，也包括(kuò)行(xíng)业龙头(tóu)企业。广交会能够提供充足样本，便(biàn)于我(wǒ)们(men)观察中国(guó)外贸出口企业(yè)群像，这是广交(jiāo)会反(fǎn)馈中国出(chū)口信息的(de)第(dì)一大优势。

　　对(duì)外贸(mào)企业而言，外贸(mào)展会是重(zhòng)要的拓客渠(qú)道。新增客(kè)源的数量(liàng)和(hé)质量，影响外贸(mào)企业长(zhǎng)期新(xīn)增订(dìng)单。广交会参会客户及参展氛(fēn)围，能够为我们把握(wò)更(gèng)长趋势的(de)外贸(mào)大环境和出口大趋(qū)势提供线索(suǒ)。这是广交会反馈(kuì)中国出(chū)口信息的第二大优(yōu)势。

　　本(běn)次广交会(huì)调研，我(wǒ)们(men)得(dé)到当下中国出口企业群(qún)像(xiàng)五(wǔ)点特(tè)征，或预示中国(guó)出(chū)口趋势。

　　趋势一，客流(liú)总(zǒng)体旺盛，然更多(duō)来自(zì)境(jìng)内采购(gòu)商(shāng)，欧美采购商流(liú)量明显(xiǎn)低于(yú)往年(nián)。

　　本次广交会客流量相对(duì)旺盛(shèng)，相较以(yǐ)往，今年(nián)境(jìng)内采购(gòu)商(shāng)明(míng)显增多(duō)。境(jìng)内和境(jìng)外(wài)客流比重达到3:1。往年国内外客户充分交(jiāo)流(liú)时，境内和(hé)境(jìng)外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次参展外(wài)商以(yǐ)东(dōng)盟、日韩、非(fēi)洲为(wèi)主，还(hái)包含部分中东(dōng)和俄罗斯客户群体。欧美(měi)客户(hù)数量明(míng)显(xiǎn)下降，意味着(zhe)高效益客户不足(zú)，毕竟欧(ōu)美客(kè)户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿(yán)线国家(jiā)（东南(nán)亚、俄罗(luó)斯(sī)和中东）构成中(zhōng)国出口新动能。

　　与我们(men)之前长三角出口调(diào)研信(xìn)息一致，本次广交会调研(yán)反馈，一带一路国家订(dìng)单增幅较大(dà)。其中(zhōng)东南亚订(dìng)单饱满，俄罗斯和中东因订单总量(liàng)尚小(xiǎo)。

　　针(zhēn)对(duì)俄(é)罗(luó)斯和中(zhōng)东国(guó)家(jiā)订(dìng)单，中国不同类(lèi)型出口企业感受存异。部(bù)分企(qǐ)业表(biǎo)示今年(nián)对俄快速(sù)增(zēng)长(zhǎng)，增速(sù)甚(shèn)至超过(guò)30％；部分(fēn)企(qǐ)业(yè)则表示今(jīn)年对俄出口并未发(fā)生太大变化。

　　趋(qū)势(shì)三(sān)，相较大(dà)型和自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企业(yè)和代工(gōng)企(qǐ)业出(chū)口压(yā)力明显更(gèng)大(dà)。

　　企业普(pǔ)遍反馈今年海外需求较(jiào)过去(qù)两(liǎng)年明显(xiǎn)走(zǒu)弱(ruò)，不同规模和(hé)类(lèi)型(xíng)企业反馈，它(tā)们具体面临的(de)出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单明显下滑，中大型(xíng)企(qǐ)业反馈今(jīn)年(nián)订单虽有下滑(huá)，下(xià)滑程度较轻，甚(shèn)至部(bù)分大(dà)中型(xíng)企业订单略有增长。

　　相较单(dān)纯的代加工企业，具备自主品(pǐn)牌的出口企业(yè)订单情况相(xiāng)对较好(hǎo)，出口压(yā)力(lì)较轻。

　　趋势(shì)四，2023年中国出口(kǒu)企(qǐ)业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调(diào)研反馈(kuì)，中国外贸企业(yè)面临较为普(pǔ)遍的贸易(yì)摩擦。不仅传统的欧美(měi)发达国家对中(zhōng)国外贸企业保有(yǒu)持(chí)续(xù)的(de)贸易摩擦，甚至(zhì)发展中经济体与中国之间的贸(mào)易摩擦也在加剧。

　　例如中(zhōng)国对(duì)非洲地区出口的(de)贸易(yì)摩(mó)擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加征关(guān)税，目(mù)的在于保护本(běn)地制造业发(fā)展；

　　又(yòu)例如，东非共同(tóng)体对外关(guān)税税率分三档(dàng)，终端消(xiāo)费品25％、中(zhōng)间产(chǎn)品(pǐn)10％、原(yuán)材料和资本货物(wù)0％。设置关税的初衷是为保护本地制造(zào)业免受廉价(jià)进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业转移范围正在扩大(dà)，转移进程正在(zài)加速。

　　调(diào)研(yán)企业普遍反(fǎn)馈，受(shòu)关税税率和(hé)劳动(dòng)力成本因素影(yǐng)响，当前中(zhōng)国企业已经(jīng)开始产(chǎn)业转移(yí)。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速(sù)，头部(bù)大型企业是(shì)这一轮(lún)产业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引(yǐn)言(yán)

　　3月中旬，我(wǒ)们(men)开展杭州外(wài)贸(mào)专项(xiàng)调研，随后发布《中(zhōng)国出口的优势与(yǔ)忧虑》和《中国产业转移(yí)的三点现实》两篇专题报(bào)告，提示中国出口两点超预期表现(xiàn)：

　　一是(shì)今年一季度中国出(chū)口订单和金额(é)或将大(dà)增(zēng)，主(zhǔ)因去年底(dǐ)订(dìng)单转移至(zhì)年(nián)初；

　　二是(shì)疫情之后(hòu)中国出口企业迎(yíng)来产(chǎn)业转移浪(làng)潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国(guó)进出口(kǒu)商品交易会（即广交(j先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案iāo)会）疫后重启线下开(kāi)展，我们前往广州进行专项调研，从另一个(gè)角度观(guān)察中国(guó)当下出口现状以(yǐ)及中国出口企(qǐ)业面临的长期趋势。

　　一、外贸(mào)展会(huì)能够反映出口的大环境和大趋势

　　对外(wài)贸企业(yè)而(ér)言(yán)，外贸展会是一(yī)个重要的拓(tuò)客渠道，能够集中高效拓展新客(kè)户群(qún)体(tǐ)。新增客源(yuán)的数量和质量，影响外贸企业长期新(xīn)增订单规模。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，外贸展会新拓客户并(bìng)不意(yì)味着当期订单暴(bào)增。短期之内海关(guān)总署统(tǒng)计的出口(kǒu)订(dìng)单主要与之前(qián)客户签订的老(lǎo)订(dìng)单(dān)相关。外(wài)贸展会反映的(de)是(shì)更长期的外贸大环(huán)境和出口大趋势。

　　二、广交会为(wèi)中(zhōng)国(guó)最大(dà)外贸展(zhǎn)会，可观察样本充足

　　广交会作(zuò)为中国(guó)最大(dà)的进出口商品展会，已(yǐ)经(jīng)举办133届，为(wèi)中国历史最长的(de)外贸(mào)展会，被誉(yù)为(wèi)“中(zhōng)国第(dì)一展”。

　　广交会的会(huì)展规模最大、商品种类最(zuì)全、企业(yè)类型最多(duō)、参会(huì)采购商数量最(zuì)多(duō)、国别(bié)最广，能够为我们观(guān)察中国外贸出口(kǒu)现状和趋(qū)势提供充足(zú)样本(běn)。

　　133届广交会的展会面(miàn)积达到(dào)150万平(píng)方米，时(shí)间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，每(měi)期涉及商品种(zhǒng)类包括：

　　第一期：电子(zi)及家电(diàn)、照明、车辆(liàng)及配件、机械、五金(jīn)工具(jù)、建材(cái)、化工产品(pǐn)、能源(yuán)；

　　第(dì)二(èr)期：日(rì)用(yòng)消(xiāo)费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办(bàn)公箱(xiāng)包(bāo)及(jí)休闲用品、医药(yào)及医疗保(bǎo)健、食品(pǐn)。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计参展企业数量达到2.5万家，参展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年广(guǎng)交会反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客(kè)流(liú)旺盛，更多来自境内采购商，欧美采购(gòu)商流(liú)量明显低于往(wǎng)年(nián)。

　　结合现场调研(yán)企业反馈，本次广交(jiāo)会(huì)客流量相当旺(wàng)盛，但相较往期展会，本(běn)次广交会(huì)开放境内采购商(shāng)名(míng)额，客流结构上境内采(cǎi)购商与(yǔ)境外采购商占比为(wèi)3 ：1。换言之(zhī)，本次展会(huì)更多人流(liú)来自于境内采(cǎi)购商，往年内外交流(liú)比较(jiào)充分时，境内和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次外(wài)商结构(gòu)中(zhōng)，欧美客户数(shù)量明显不足(zú)，本(běn)次境外采购(gòu)商(shāng)主(zhǔ)要为东盟、日韩(hán)、中东、俄(é)罗斯和非(fēi)洲等客户(hù)群体。

　　对(duì)中(zhōng)国外贸企业而言，欧美客户(hù)属于高效益客户，欧(ōu)美(měi)采购商数量(liàng)下降，意(yì)味着本次(cì)广交会反馈出来的信息是当下高效益客户占比有所下(xià)降。

　　根据(jù)部(bù)分(fēn)企业反馈(kuì)，本次欧美(měi)客户数(shù)量(liàng)偏(piān)少，可能(néng)和过去3年欧美跨境电商发展迅速有关，部分采购商已经不直接前往线下(xià)展会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近(jìn)期出口数(shù)据相匹配(pèi)，调研(yán)企业反馈“一带一(yī)路”国家的(de)订单增幅(fú)较为明(míng)显。除东南(nán)亚外，俄(é)罗斯和(hé)中东整体的采购规模相对偏(piān)小(xiǎo)。

　　因(yīn)此，针对俄罗斯和中东客户(hù)订单，不同企业之间感(gǎn)受存在明显(xiǎn)差异。部(bù)分企业表示今(jīn)年对(duì)俄增长超过30％，部分(fēn)企业(yè)则表示对俄出口并未增长。

　　和前(qián)次调研结果相近，企业普(pǔ)遍反馈欧美出口动能(néng)最为疲弱，日韩需(xū)求相对平稳。

　　第三，相(xiāng)较大型和自主品牌外贸企(qǐ)业(yè)，小企业和代工企业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)目(mù)前海外需求较过(guò)去2年有(yǒu)明显走(zǒu)弱，不(bù)同规模(mó)和类型的企业(yè)所面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业(yè)普遍反馈今(jīn)年订单下滑(huá)明(míng)显(xiǎn)，而中大型企业(yè)则反(fǎn)馈今(jīn)年订单虽(suī)有下滑(huá)，但程度(dù)相对较轻，甚至部分企业存(cún)在订单略(lüè)增的情况。

　　此外，相较(jiào)于单纯(chún)的代加(jiā)工企(qǐ)业(yè)，具备(bèi)自主品牌的外(wài)贸企业反馈今(jīn)年订单情况相对较好，出口(kǒu)压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企业仍(réng)面临一定贸(mào)易摩擦(cā)压力。

　　本次广交会参展企业反(fǎn)馈，中国外贸企业(yè)正面(miàn)临(lín)较为广(guǎng)泛的贸(mào)易摩擦。中国和欧(ōu)美发达国家(jiā)之(zhī)间存在贸易摩擦，除此之外，中国企(qǐ)业同样面临其他地区贸易摩擦增(zēng)大，例如(rú)中国对非洲地区出口的(de)贸易(yì)摩擦正在(zài)加(jiā)剧(jù)，主要方(fāng)式(shì)为(wèi)加(jiā)征关税，目的在于保护本地(dì)制造业(yè)发展。

　　2022年7月东(dōng)非共同体(tǐ)正式实行第四档35％的共同对外关税的决定，计划(huà)纳入的商品包括：乳制品(pǐn)、肉产品、谷(gǔ)物、食(shí)用(yòng)油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品(pǐn)、家具、皮革(gé)品(pǐn)、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外(wài)关(guān)税税率(lǜ)分(fēn)三档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本货物0％。初衷是(shì)保护本地(dì)制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口(kǒu)企业(yè)产业转移范围正在扩大(dà)，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动(dòng)力(lì)成本因(yīn)素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国企(qǐ)业(yè)存在(zài)产业转移。疫情(qíng)之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部大型企(qǐ)业是(shì)产业转移的主(zhǔ)要主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主要流(liú)向东南(nán)亚(yà)，目(mù)前也开(kāi)始流(liú)向非(fēi)洲等地。产业转移(yí)至当地，生产得到的产成品也主要(yào)是为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转移对中国(guó)出口份额影响上，企业反馈和(hé)宏观数据(jù)表现(xiàn)有所差异。其中，出口份额(é)数(shù)据显示，中国(guó)出(chū)口劳动密(mì)集型产(chǎn)品的订单近年来呈现持续(xù)下(xià)降；但大(dà)部(bù)分调研企业认(rèn)为转移(yí)产能尚不构成竞(jìng)争威胁，向东南亚转(zhuǎn)移的(de)订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企(qǐ)业数量(liàng)与范围有限(xiàn)；海外经(jīng)济衰退超(chāo)预(yù)期。

　　本文来自民(mín)生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布的(de)报告(gào)《民(mín)生宏观调研(yán)系列之三(sān)：广交会下的出口群(qún)像》

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