财联社5月5日讯（记者封其(qí)娟）五一劳动节后的首(shǒu)个交(jiāo)易日，A股(gǔ)银(yín)行板块(kuài)大象(xiàng)起(qǐ)舞。在银行(xíng)板块火热行情的催化下，“中字头”众多个股亦被点(diǎn)燃。

　　随着上市(shì)银行一(yī)季报披露拉下帷幕，经营数据和基金重(zhòng)仓已经悉数披露。当行情出现(xiàn)异动，明(míng)星基金(jīn)经(jīng)理的(de)重(zhòng)仓(cāng)情(qíng)况更为(wèi)引人关注。

　　据(jù)一季报披露，姜诚(chéng)重(zhòng)仓持有了工商(shāng)银行(xíng)、建(jiàn)设(shè)银(yín)行、农业银行3家(jiā)国有(yǒu)上市大(dà)行以及招商银行(xíng)。这一阶段，重仓工商银行最多的机构为中泰资(zī)管，由姜诚在管的4只产(chǎn)品重仓持有，旗下中(zhōng)泰星元价值优选A也凭借1.14亿(yì)股(gǔ)的(de)持股数量，成为重仓工(gōng)商银(yín)行(xíng)最多的(de)单只产品。工商银行之外，姜诚在管产品还重仓(cāng)了建设(shè)银(yín)行、农(nóng)业银行(xíng)。同时，建信基(jī)金周智硕去年四季度新发产品(pǐn)在今年一(yī)季度也(yě)重仓了工商银行(xíng)。

　　截至一季度(dù)末，姜诚在管基金十(shí)大重(zhòng)仓股中，工商银行、招商银行赫(hè)然在列。被誉为“零售之王”的招商银行，也得张坤青睐，旗下易方达(dá)蓝筹(chóu)精选持有招商银行1.15亿股，是重(zhòng)仓该股最(zuì)多的单只产品；此外，还有张清华旗下(xià)多只产品(pǐn)也重(zhòng)仓了(le)招商(shāng)银行(xíng)。

　　此前(qián)偏爱苏南(nán)地(dì)区(qū)农(nóng)商(shāng)行的(de)丘栋(dòng)荣，一季(jì)度(dù)减持了苏(sū)农银行(xíng)、常(cháng)熟银行。一季度末数(shù)据显示，苏农银行(xíng)前十大流通股动(dòng)中，丘栋荣在管(guǎn)产(chǎn)品占据4席，旗下中庚价(jià)值领航、中庚小(xiǎo)盘(pán)价值、中庚价值品质一年3只产品均(jūn)有减持苏农银行，共计减持1862.45万股；经一季度大手笔减持(chí)1.04亿(yì)股后，重仓(cāng)常熟银(yín)行(xíng)的基金产品中已(yǐ)无中庚基金的身(shēn)影。而(ér)此前多个(gè)季度，中庚(gēng)基金持股(gǔ)数(shù)量在一众重仓该股的基金公司(sī)中，排在首位。

　　此外，“城商(shāng)行(xíng)之(zhī)王”宁波银行(xíng)也在一季度被朱少醒(xǐng)旗下富(fù)国天惠精选成长A、劳杰男(nán)旗下汇(huì)添富价值精(jīng)选A、陈(chén)一峰在管(guǎn)的(de)安(ān)信价(jià)值精选以及工银瑞(ruì)信旗下鄢耀、杜洋、胡(hú)志利等老将(jiāng)在管产品，重仓(cāng)持有。

　　姜诚已成(chéng)工行(xíng)头号粉丝(sī)，还重仓建行农行

　　wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)一季度末，58家(jiā)公(gōng)募基金(jīn)及券商资管旗下共(gòng)计138只产品重仓了工(gōng)商(shāng)银行A股，持股(gǔ)总量(liàng)为9.07亿元。以重仓数据(jù)而言，较去年(nián)四季度，机构共计减持超(chāo)过1.7亿元。

　　重仓工商银行A股的58家机(jī)构中，有55家(jiā)公(gōng)募基金以及中泰资(zī)管、光(guāng)证资管、银(yín)河金(jīn)汇3家券商资管(guǎn)。这其中，重仓工商(shāng)银行最多的要数中泰(tài)资管。

　　一季度末数(shù)据显示，中泰资(zī)管姜(jiāng)诚(chéng)旗(qí)下4只(zhǐ)产品(pǐn)均重(zhòng)仓工商(shāng)银行，共计持股2.06亿股。其中，中泰星元价值优选A共计持有工商银(yín)行1.14亿股(gǔ)，重仓有工(gōng)商(shāng)银行最多的单只基金(jīn)产品。去(qù)年年末，在持(chí)仓(cāng)工(gōng)商银行(xíng)483只产品(pǐn)中(zhōng)，中泰星元价(jià)值优选(xuǎn)A以1.05的(de)持股数量成为持仓工商银行(xíng)最多的主动管理产品。2022年三季(jì)度(dù)、四季度，该(gāi)产品十大重仓股中均(jūn)有工商银行。

　　天天基金网最新数据显示，中泰星(xīng)元价(jià)值优选(xuǎn)A今年以来的收益率为(wèi)1.18％，在2256只同类产(chǎn)品排在1188名，排名位于(yú)中段。

　　据一季报(bào)，工(gōng)商(shāng)银行、招商银行分别为在姜诚在(zài)管产品第(dì)三、第八十大重(zhòng)仓股。过去(qù)的一季度，工商银行股价(jià)累计涨超9％，而招商银行股价累计跌超18.47％。此外，姜诚还重(zhòng)仓了中(zhōng)国(guó)建筑(zhù)、建发股份、海(hǎi)螺(luó)水泥等地产产(chǎn)业链(liàn)企业以及农药化工企业华鲁恒升、扬(yáng)农化工等。

　　总体而言，姜诚在管产品前(qián)三大重仓行业依次为(wèi)制造业、金(jīn)融业(yè)以及批(pī)发和零(líng)售(shòu)业(yè)，持(chí)仓占(zhàn)净值(zhí)比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被(bèi)市场称之为(wèi)中生(shēng)代(dài)“黑马”的周智硕建信智远(yuǎn)先锋A一季度增持工商银行1198.7万股(gǔ)。与(yǔ)此同时，工商银行成(chéng)为该产(chǎn)品的(de)第二大重仓股。

　　建(jiàn)信智(zhì)远先锋(fēng)A成立(lì)于2022年10月(yuè)，季末(mò)总规(guī)模为5.19亿元。去年年报显示(shì)，该产品尚未(wèiMedical staff可数吗，stuff)持(chí)有工商银行。今年以来，该产品已亏损3.05％，在同(tóng)类的3536只产(chǎn)品中，排在第(dì)2394位，排名(míng)位于中后段。

　　在一(yī)季(jì)报中，周智硕指出，建(jiàn)信(xìn)智远先锋A将(jiāng)自下而上(shàng)，寻(xún)找竞争力突出、风(fēng)险收益比较高、有(yǒu)望穿越(yuè)周期(qī)的公司这条主(zhǔ)线进行投(tóu)资，重点投资了(le)电(diàn)子、煤炭(tàn)、医药、银行、化工、有色、汽车、电力设备及(jí)新能源等行业的企业。

　　整体来(lái)看，截(jié)至(zhì)一季度末(mò)，周智硕在管基金前(qián)十大重仓股中并无银(yín)行个股，主(zhǔ)要重(zhòng)仓了(le)兖矿能源、广汇能源等煤(méi)炭(tàn)公(gōng)司、中瓷电子、三安光电等半导体材料(liào)公司(sī)以及南都电(diàn)源、TCL中环等新能源产业链公司(sī)。

　　工商银行之外，姜诚旗下中泰兴(xīng)为价值精选A、中(zhōng)泰红(hóng)利(lì)优(yōu)选一年均重仓了建设(shè)银(yín)行、农业银(yín)行，截至(zhì)一季度末(mò)，这2只产(chǎn)品分别持有建(jiàn)设银行、农业银行1583.87万股Medical staff可数吗，stuff、3579.53万股。

　　六大国有大行中，易方达张清(qīng)华执掌(zhǎng)的易(yì)方达悦兴(xīng)一年(nián)持有A重仓了邮储银行，以2993.31万股的持股数量，在(zài)一众重仓该(gāi)股的基金产(chǎn)品中排名第五。

　　丘(qiū)栋荣减持苏南农商行、张坤、张(zhāng)清华重仓招行

　　从重仓(cāng)数据看，自2022年二季度(dù)起(qǐ)，中(zhōng)庚(gēng)基金至今(jīn)已连续4个季度减持苏农银行，共计(jì)减(jiǎn)超1.41亿(yì)股。今年一季度末，中(zhōng)庚基金共计(jì)持有该股(gǔ)2907.76万股，即使较上一(yī)季度减持(chí)7726.62万股，在重仓苏(sū)农银行的4家基金公司中，中庚基金(jīn)持股数(shù)量(liàng)仍(réng)为最(zuì)多(duō)。

　　较上一季(jì)度(dù)，苏农(nóng)银行(xíng)前十(shí)大流通股东一季度(dù)累计减持的1862.45万股(gǔ)，来自丘栋(dòng)荣旗下3只产品。这一季度(dù)，中庚价(jià)值(zhí)领航、中庚小盘(pán)价值、中庚价(jià)值品质一年持有分别减持了519.23万股、261.04万股、1082.18万股(gǔ)。经此(cǐ)减持，这(zhè)3只(zhǐ)产(chǎn)品分别为苏(sū)农银行(xíng)第三、第(dì)七、第十大流通(tōng)股东；持股(gǔ)保持不变(biàn)的中庚价值灵动灵活配(pèi)置，则为苏(sū)农银(yín)行的第(dì)八大流通(tōng)股东。

　　自2021年三季度，中(zhōng)庚(gēng)价值灵动(dòng)灵(líng)活(huó)配(pèi)置以1612.26万股跻身苏农银行十大流通股东(dōng)行列(liè)后，便不(bù)曾减(jiǎn)持过。该产品曾在2021年(nián)四(sì)季(jì)度、2022年(nián)三季度分别增(zēng)持(chí)苏农(nóng)银行833.55万股、461.95万(wàn)股，其余季(jì)度保持不变。

　　自(zì)“入围”苏农银行十大流通(tōng)股东以来(lái)，中庚价值(zhí)领航、中庚(gēng)价值品质一(yī)年于今年一季度首度减(jiǎn)持(chí)苏农银行(xíng)；同在一(yī)季度减(jiǎn)持外，中庚小盘(pán)价(jià)值已(yǐ)在2022年(nián)一至三季度连续减持苏宁银(yín)行共计2846.27万(wàn)股。

　　一季度末数据显示，重(zhòng)仓常熟银行(xíng)的基金产(chǎn)品(pǐn)中已无中庚基金的(de)身影。而(ér)此前多个季度，中庚基(jī)金持股(gǔ)数量在(zài)一众重仓该(gāi)股的基金公司中，排在首位。仅从重仓数据看(kàn)，自2022年四季度末(mò)起，中庚基金便开(kāi)始减(jiǎn)持常熟银行。去(qù)年四季度，该基(jī)金公司首度减(jiǎn)持(chí)了8520.98万(wàn)股；今年一季度，中庚(gēng)基金更是大手笔(bǐ)减持常(cháng)熟银行的1.04亿股。

　　经过减持2442.7万股，中庚价值领(lǐng)航一季(jì)度末(mò)仍持(chí)有(yǒu)常熟银(yín)行4294.16万股，位居该公司(sī)第(dì)八大流通股东。同(tóng)期，中庚价值品质一年(nián)持有退出常(cháng)熟(shú)银行十大(dà)流通股东行列；在去年(nián)四(sì)季度，这2只产(chǎn)品已(yǐ)分别减持了常(cháng)熟银行2823.31万股(gǔ)、806.16万(wàn)股。

　　在(zài)减持(chí)之前，丘栋荣(róng)旗下(xià)产(chǎn)品也曾(céng)连续(xù)多个季度(dù)增持过常熟银行、苏农(nóng)银行这2家(jiā)苏南(nán)地区的农商行。

　　身为“城商行之王”，宁波银行也(yě)得到(dào)了诸多(duō)明星基金经理的青睐。截至一季度末，在一(yī)众(zhòng)重仓宁波(bō)银行(xíng)的基金产(chǎn)品(pǐn)中，朱少醒旗下富国(guó)天(tiān)惠(huì)精选成(chéng)长A、劳杰男(nán)旗下汇添富价值精选A分别以3000万股(gǔ)、1501.88万(wàn)股(gǔ)持(chí)股数量，排(pái)名第一、第三；这一阶段，重(zhòng)仓宁波银行的(de)，还(hái)包括陈一峰在管的安信价(jià)值精选以及工银瑞信旗下(xià)鄢耀(yào)、杜(dù)洋、胡志利等老将(jiāng)在管(guǎn)产品(pǐn)。

　　在一(yī)季度，重仓“零售之王”招商银行(xíng)最(zuì)多(duō)的是易方(fāng)达基金，与此同时，张(zhāng)坤旗下易(yì)方达蓝筹精(jīng)选是重仓招商银行最多(duō)的单(dān)只产品，季末持有1.15亿股；此(cǐ)外，重仓(cāng)招商银行较多(duō)的产品，还包(bāo)括劳杰男(nán)旗下汇添富(fù)价值(zhí)精选A、姜诚旗下中泰兴为(wèi)价值精选A、中泰星元价(jià)值(zhí)优选A、张坤旗(qí)下易(yì)方(fāng)达优质企业三(sān)年持有、以及张清华在管的易方达裕丰回(huí)报A、易方达丰和(hé)A、易方达安心回报A、易方达(dá)悦兴一年持有A等(děng)产品、

　　卖方(fāng)建(jiàn)议关注优质城商行，辅以优(yōu)质农商行(xíng)

　　据海通国际(jì)林加力(lì)团(tuán)队5月4日最新研报，银行业一(yī)季度收入增速略高于2022年。由于2022年增速(sù)是逐(zhú)季下(xià)降的(de)，相比2022四季度的低点，一季度的收入增速有明显(xiǎn)的修复(fù)。

　　经(jīng)过对比，海通国(guó)际认为城商行业绩最(zuì)好，其次是(shì)农商行，然后是大(dà)行，最后(hòu)是股份(fèn)行。国(guó)有大行利润增速大致符合预期。其中农行(xíng)为1.75％，工行、中行和建行在(zài)0％-1％之间，符合预期；交行和(hé)邮(yóu)储(chǔ)银行分别(bié)为5.6％和5.2％，略高于预(yù)期。收入增速中(zhōng)行、农行、建行、交(jiāo)行(xíng)、邮储(chǔ)银行均(jūn)为正(zhèng)增(zēng)长，其中中行(xíng)收入(rù)增速达到11.6％，整体(tǐ)表(biǎo)现(xiàn)不错。

　　林加力团队指出，大(dà)行资产质量平稳，其中工(gōng)行、农行(xíng)和(hé)建(jiàn)行(xíng)不良率持(chí)平，中行、交行和邮(yóu)储下降，中行(xíng)下(xià)降明(míng)显(xiǎn)，从1.32％下降到(dào)1.18％；五(wǔ)大(dà)行拨(bō)备覆盖率都有(yǒu)提高，其中中行增幅最大(dà)。需要注意(yì)的(de)是(shì)，一季(jì)度保费收入(rù)对营收贡献较大(dà)，持续性存疑(yí)；此外(wài)，银(yín)行和保险(xiǎn)公司的(de)会计规则有(yǒu)差(chà)别，需要注意口径差异对利润的影响。

　　股份行总体收入增速负增长(zhǎng)。收入压力主(zhǔ)要是由于1月(yuè)1号(hào)贷(dài)款重(zhòng)定价导致贷(dài)款利率很低，还有年初一些大银行以极低利率去抢大额对公客户的贷款，所(suǒ)以一(yī)季(jì)度息差压力最(zuì)大(dà)。三四(sì)月份极低利(lì)率消失后(hòu)，该团(tuán)队(duì)认为(wèi)息差压力后面(miàn)会逐(zhú)步缓解。

　　基于城(chéng)商行(xíng)在上述4类银行中(zhōng)利润增速和收入增速韧性(xìng)最强，海(hǎi)通国(guó)际建议(yì)关注(zhù)优质(zhì)的城(chéng)商行，辅以(yǐ)比较优质的农商行。城商行是(shì)行(xíng)业里最强的子版块(kuài)，建(jiàn)议持续关注。农商行(xíng)中，常熟银行(xíng)财报表现最好。

　　林(lín)加力团(tuán)队认为，大行贴近(jìn)中特估概(gài)念，团队首选利润(rùn)增速最好的(de)交(jiāo)通(tōng)银行，其次(cì)是收入增(zēng)速最超预期的中国(guó)银行，再次是(shì)结构数据（手续费收入(rù)）超预期的邮储银行，拨备覆盖率较高的农业银行也值得(dé)关注。股份行中(zhōng)，该团队(duì)建议关注一(yī)季报(bào)不错的低估(gū)值黑马股，比(bǐ)如利润和收入增速(sù)较好的浙商银行；机构热门股中，估值(zhí)可能(néng)修(xiū)复的(de)招商银行和(hé)平安银行可以(yǐ)在业绩(jì)真空(kōng)期进行博(bó)弈和(hé)交易。

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