为了让自己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁后能获得好的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证监会网(wǎng)站披露了一(yī)则(zé)行(xíng)政处罚(fá)决定书，引(yǐn)发市场关注(zhù)。时为新美(měi)星(xīng)董事长(zhǎng)何(hé)德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司股价(jià)，以便(biàn)后(hòu)续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证(zhèng)券(quàn)账户，利(lì)用(yòng)资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续(xù)集中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法违(wéi)规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉(lā)抬自家股(gǔ)票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行政处罚决定(dìng)书(shū)披露的(de)信息，新(xīn)美星(xīng)董事长、法(fǎ)定代表人(rén)、实际(jì)控制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时任独墅湖(hú)文化(huà)传播有限公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他(tā)们所掌控的上海海得泽(zé)广投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何(hé)德平(píng)所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获(huò)得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收到保证(zhèng)金后，即开始利用(yòng)控制的证券(quàn)账户并联合其(qí)他(tā)市场(chǎng)资金在二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解(jiě)，这场(chǎng)操纵(zòng)股价(jià)，蒋维还找了(le)两个帮手共同(tóng)合谋(móu)。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各(gè)自筹得的证券账户、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋维(wéi)共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各(gè)自操(cāo)盘情(qíng)况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具(jù)体(tǐ)来看(kàn)看，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的交易日(rì)有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例(lì)自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户组持(chí)续大量(liàng)买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当(dāng)日申买排名第(dì)一(yī)，竞(jìng)价买(mǎi)入(rù)成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著(zhù)增(zēng)加。在(zài)此期(qī)间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于(yú)卖一价或(huò)市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期(qī)市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出获利的(de)行为。经(jīng)测算，扣除(chú)佣金和(hé)相关税(shuì)费(fèi)，账户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理财(cái)、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳(nà)，罚(fá)没近亿元

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申诉意(yì)见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不(bù)等(děng)同(tóng)于“操纵证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财(cái)关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新美星的情况告知黄0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号秀芳或何(hé)德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美星(xīng)的(de)盈亏分(fēn)配进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维账户(hù)组利益(yì)与何(hé)德(dé)平、黄秀芳利益并(bìng)不(bù)一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀芳资(zī)金(jīn)后部分用于偿还债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账(zhàng)户(hù)组、李传武账户组交易(yì)行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日询(xún)问笔录(lù)的(de)合法性(xìng)及真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情(qíng)、未(wèi)参与，且何德平(píng)与黄秀芳系(xì)独(dú)立(lì)法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当(dāng)行(xíng)为，不(bù)应(yīng)推(tuī)定或(huò)认定(dìng)另一方(fāng)承(chéng)担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托(tuō)理财关系等提(tí)出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人及其代理人的(de)主要(yào)陈(chén)述(shù)意见不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环(huán)节(jié)实施、环环(huán)相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共同(tóng)完(wán)成的操纵行为(wèi)。在案证据(jù)可以证明(míng)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委托其通过二(èr)级市场(chǎng)交易影响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易(yì)情况(kuàng)；何德平知悉(xī)并参与(yǔ)了本案行为(wèi)；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共(gòng)同影响“新美(měi)星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于(yú)违(wéi)法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示(shì)，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的(de)账(zhàng)户交易(yì)“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买(mǎi)入(rù)“新美星(xīng)”，因此毛(máo)明土和李传(chuán)武的(de)违(wéi)法期(qī)间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一致。在(zài)此基础上，在认(rèn)定及(jí)处罚时(shí)将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区(qū)别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会(huì)认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项(xiàng)规定(dìng)，构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对(duì)毛明土(tǔ)、李传武分(fēn)别(bié)罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违(wéi)法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关(0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号guān)于何(hé)德平信息披露违法的(de)相关情(qíng)况，行政处罚(fá)决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇(fù)持(chí)有公司(sī)80万股股份(fèn)，占(zhàn)新(xīn)美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股(gǔ)票继续由(yóu)海得(dé)泽(zé)广代(dài)持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德(dé)平信息披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减(jiǎn)持决策(cè)由海得(dé)泽广和兰某(mǒu)作(zuò)出，海得泽广(guǎng)将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还(hái)借款本息(xī)。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认(rèn)定代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不(bù)知(zhī)情，没有主观过错，不应受到(dào)处罚。综(zōng)上，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得泽(zé)广交易(yì)流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶关(guān)系(xì)，代持资金(jīn)和减持所得系家庭(tíng)共同(tóng)财产，可以认定海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提(tí)相关理由不具有事实和(hé)法律(lǜ)依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公司(sī)实际控(kòng)制人，未如实告知上市公(gōng)司上(shàng)述持股情况，导致新美星在(zài)相关(guān)公告中(zhōng)均未披露相关(guān)情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的(de)行(xíng)为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第(dì)三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定：就信息披露违法行为，对何(hé)德平给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元罚(fá)款。

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